Aerodrome LP 收益 Hack:在 MaxFi 上重新质押 AERO 代币获取 235-540% APR

大多数 LP Farmer 错过的 Aerodrome Hack

当你在 Aerodrome 上 LP farm 时,每个仓位都用 AERO 代币付你。大多数 farmer 立刻卖掉这些 AERO 奖励,把它们当成提现。DAO King 在跑了几个月后的观点是:在这个周期阶段,这是错误的做法。

Hack 很简单。不要卖。把你的免费 AERO 单边重新部署到 MaxFi 上的另一个 AERO 池。你的原 LP 继续 farming。你的免费 AERO 开始再赚 200-500% APR。Farm 代币复投成更多 farm 代币,而你从未为其中任何一份花过现金。

这个之所以在 MaxFi 上能特别跑通,是因为一个架构选择:零 swap 再平衡。在 Uniswap 或 PancakeSwap 上,复投需要把奖励 swap 回到对里,这要花 swap 费、滑点和 MEV 暴露。MaxFi 从不 swap。这让单边存款和窄区间在 AERO 对上变得经济可行,而在其他 DEX 上做不到。MaxFi 还覆盖再平衡 gas,所以仓位可以再平衡几十次而不吃掉收益。

真实数据是什么样

DAO King 自己在 MaxFi 上的 AERO 仓位:存入 $740,27 天后还值大约 $740(这个对的 IL 非常低,得益于 MaxFi 的区间和时间延迟系统),加上大约 $75 的 AERO 奖励。这是种子资本。更有趣的是 MaxFi Discord 用户用他们的 AERO 重新部署做了什么:

• 235% APR,AERO/cbBTC 10% 区间。DAO King 的配置,两天零再平衡
• 274% APR,AERO/BTC 8% 区间。Discord 用户的仓位
• 540% APR,AERO/cbBTC 4% 区间。另一个用户存了 $2K,每天赚大约 $30

模式很清楚:窄区间产生更高的 APR,但代价是更多再平衡和更多脱离区间的分钟。8% 区间往往是甜点。高收益、可管理的再平衡频率,以及 AERO/BTC 上的低 IL,因为 AERO 与加密市场 beta 之间的相关性。(DeFi Buddy 的相关性工具实际上显示 AERO 与 BTC 的相关性比与 ETH 更强,这使 AERO/cbBTC 配对在结构上比 AERO/WETH 有更低的 IL。)

为什么 AERO 有结构性底部

大多数 farm 代币是永久通胀的,趋向于零。AERO 不一样,在你决定持有而不是卖出之前,值得理解为什么。

**Aerodrome 与 Coinbase 一致。**Aerodrome Finance 控制 Base 上超过 30% 的所有流动性,Coinbase Ventures 是支持者。在 Coinbase Ventures 投资被披露的当天,AERO 飙升 77%。该协议对 Coinbase 的 L2 战略具有结构性重要性,代币崩盘对双方都会非常尴尬。

**AERO 是唯一的 LP 排放机制。**Aerodrome 不像 Uniswap 那样用交易费付 LP。经济学是通过 AERO 排放给 LP,交易费流向 veAERO 投票者。如果 AERO 崩盘,LP 无法用值得持有的代币被支付。没有 LP 激励,没人提供流动性,DEX 业务就崩坏。Aerodrome 用协议收入回购 AERO,专门用于让价格保持支撑。

**上一个周期有模板。**PancakeSwap 的 CAKE 代币从 2023 年底大约 $0.30 的低点涨到 2024 年初的 $4.60。同样的动态:链上的主导 DEX、LP 奖励的主要排放机制、结构性回购支撑。CAKE 在 2024 和 2025 年的大部分时间在 $1.50 到 $4 之间交易。要点不是 AERO 会精确镜像 CAKE。要点是具有这些特征的 DEX 治理/排放代币往往不会死。它们循环。

6 个月窗口

机会窗口是现在,AERO 大约在 $0.45 到 $0.50(大约是周期低点 $0.27 附近的两倍,但仍远低于 $2.30 的发行峰值)。三个原因说明它重要:

1. **零入场成本。**你从现有的 LP 仓位免费获得 AERO。任何复投回去的都是纯粹的 upside。
2. **周期中段积累。**比特币在 $125-150K 附近盘整不是顶部。在全市场狂热之前有一个窗口,中等市值的 farm 代币落后并积累良好。
3. 复投自我复投。$50 AERO 以 540% APR 重新部署一个月赚 $35-40。那个月的收益以同样的速度被重新部署。在 6 个月窗口里,复投会变得有意义。

DAO King 的获利了结框架:当 AERO 回到 $1 附近交易时,考虑解开 AERO LP,转向有更多下行保护的东西。在 AERO 低于这个水平时,数学倾向于持有和复投。

如何设置

1. 去 maxfi.tech/deposit
2. 选一个 AERO 池。AERO/cbBTC CL200、AERO/WETH CL200 或 AERO/USDC CL2000 是最活跃的
3. 切换到单边存款,选择 AERO 作为输入代币
4. 设置区间(根据你的风险偏好 4-10%)和再平衡延迟
5. 存入

仓位开始在区间外。MaxFi 在 30 到 60 分钟内把它 snuggle 回去。这是正常的,因为系统从不 swap。一旦进入区间,AERO 排放和交易费都开始累积。AERO 奖励可以单独领取。如果你在存款时启用了,交易费会自动复投回到仓位。

为什么这是真正的现金流操作

定调很重要。你不是用现金买 AERO。你拿一个否则你会以 $50、$100、$500 卖掉的代币,把它变成另一条 farming 收益流。然后用下一批奖励再做一次。然后再下一批。在它持续的时候,这是一个免费钱复投的循环。

DAO King 的总结:这现在每三天供他喝咖啡。那个 4% 区间 $2K 的用户每天供他吃午餐。把它放大,AERO 重新部署能供给有意义的月现金流。全部来自获取成本为零的代币。

只要 AERO 维持在这些价格附近,窗口就保持打开。当周期的下一波让 AERO 到 $1+ 时,同样的 playbook 用更小的百分比收益仍然能跑,但入场数学会改变。现在数学倾向于积极堆栈。

无锁定、无惩罚、随时提款。如果 AERO 论点成立就小试一下,即使不成立也小试一下。$50 单边 AERO 测试的下行被 AERO 的走势所限。上行是 DeFi 中没人能匹敌的几个月免费复投现金流。