러시안 돌 전략: MaxFi의 계층형 LP 레인지 (DAO King과의 AMA)

$423K TVL 및 매월 2배 성장

MaxFi의 TVL이 이번 주 $423K를 돌파했고, 출시 이후 매월 2배씩 성장하고 있습니다. 최근 AMA에서 DAO King과 MaxFi 개발자 Alex "YaBonks" Walch가 프로토콜의 현재 위치, 사용자들이 배우고 있는 것, 그리고 앞으로의 계획을 설명했습니다. 성장은 마케팅 주도가 아닙니다 — 사용자들이 실제 수익을 보고하고, 네트워크에 알리고, 더 많은 자본을 추가하고 있습니다. MaxFi Discord는 풀 발견과 전략 논의의 허브가 되었습니다.

이 기사에서는 AMA의 주요 주제를 요약하고 성장을 이끄는 전략과 도구를 분석합니다.

Degen 포지션 복리는 정말 효과가 있습니다

DAO King이 AMA를 시작한 주제 중 하나는 복리에 대한 자신의 사고방식의 전환이었습니다. Degen 위주 포트폴리오에 대한 그의 이전 가이드는 복리를 활성화하기 전에 원금을 빼는 것이었습니다. 시뮬레이션 실행과 Agent Max와의 비교를 통해 그는 반대가 맞다는 것을 확신했습니다. 고 APR 포지션에서(새 Degen 풀 초기 단계의 1,000%+ APR), 공격적인 복리가 임퍼머넌트 로스를 이기는 방법입니다. LP 베이스는 IL이 고갈시키는 것보다 빠르게 성장하며, 토큰이 시들거나 APR이 감소할 때쯤이면 복리된 베이스가 초기 예치금을 여러 배 돌려받은 상태입니다. DAO King은 AMA 직전에 공개된 별도의 솔로 비디오에서 이를 자세히 다뤘습니다.

Alex는 첫날부터 이 통찰력을 중심으로 MaxFi를 구축했습니다. 50/50 자동 복리 시스템은 "복리하면서 수확도" 하는 균형을 자동화합니다. 포지션이 리밸런스할 때마다 MaxFi는 번 수수료를 분할합니다:

• 절반은 LP 원금에 재투자됩니다 — 포지션을 건강하게 유지하고, 임퍼머넌트 로스를 상쇄하며, 상승장 조건에서 수익 베이스를 성장시킵니다
• 절반은 패시브 인컴으로 사용자 지갑에 들어갑니다

Alex는 AMA에서 이를 "공격과 수비를 동시에 하는 것"으로 묘사했습니다. 포지션 측 절반은 IL에 대한 수비입니다. 지갑 측 절반은 실제 확보된 수입입니다. 사용자는 "공격적으로 복리하고 모두 잃을 위험을 감수"할지 "모든 것을 수확하고 원금이 쇠퇴하는 것을 지켜볼"지 선택하도록 강요받지 않습니다.

지갑 측 절반에 대한 두 가지 접근 방식

AMA는 지갑에 들어오는 수수료를 어떻게 할지에 대한 두 가지 별개의 전략을 다뤘습니다 — 둘 다 유효하며, 같은 포트폴리오에서 공존할 수 있습니다:

블루칩으로 매도. 사용자가 장기간 보유할 계획이 없는 토큰의 경우 — 소형주 플레이, 명확한 다년 전망이 없는 새 토큰 — 지갑 측 절반은 도착하는 즉시 BTC, ETH 또는 USDC로 매도할 수 있습니다. 이는 토큰이 다음 주에 어떻게 되든 실제 이익을 확정합니다. Alex는 이것을 BANKER나 VVV처럼 보유할 생각이 없는 토큰에 대한 자신의 개인적 접근 방식으로 설명했습니다.

더 넓은 레인지로 축적. 사용자가 강세인 토큰의 경우, 지갑 측 절반은 축적되거나 같은 토큰에 더 넓은 레인지 포지션으로 배치될 수 있습니다. 이는 수수료 위에 가격 상승을 포착합니다. DAO King은 이것을 VVV에 대한 자신의 접근 방식으로 설명했습니다 — 매도하는 대신 토큰이 상승할 때 수수료를 벌기 위해 더 넓은 50% 레인지를 운영합니다.

러시안 돌 전략

Alex는 UIG 커뮤니티에서 유동성 포지션 관리를 가르칩니다. 그곳에서 실행하는 패턴 중 하나는 같은 페어에 다른 폭으로 세 개의 포지션을 여는 것입니다:

• 좁은 레인지 (3-5%) — 최대 수수료 포착, 높은 APR, 높은 리밸런스 빈도
• 중간 레인지 (15-25%) — 견고한 APR, 유지보수 적음, 일부 상승 포착
• 넓은 레인지 (40-60%) — 낮은 APR이지만 가격 상승 대부분 포착

셋 모두 같은 페어에 러시안 돌처럼 중첩되어 실행됩니다. 가격이 좁은 레인지를 벗어나면 중간과 넓은 레인지가 계속 수익을 냅니다. 좁은 레인지가 리밸런스하여 가격으로 돌아오면 셋 모두 동시에 수익을 냅니다. 토큰이 위로 급등하면 넓은 레인지가 움직임의 대부분을 함께 탑니다.

"러시안 돌"이라는 이름은 UIG에서 Alex와 함께 코치로 있는 Angie가 만들었습니다. 개념 — 하나를 선택하는 대신 레인지 폭을 분산시키는 것 — 은 새로운 것이 아니지만, 이름이 붙여진 패턴은 가르치고 복제하기 쉽게 만듭니다.

DAO King은 AMA에서 VVV에 대한 현재 설정을 공유했습니다: VVV/ETH에 5%, 20%, 50% 레인지. VVV가 움직일 때 세 포지션 중 두 개가 보통 레인지 내에 머물러 수익을 내는 동안, 좁은 것이 리밸런스합니다. 변동성이 큰 토큰에서 이 전략은 포트폴리오가 거의 완전히 레인지에서 벗어나지 않도록 보장합니다.

블루칩 보석: ADA/BTC 255% APR

DAO King은 지난 7일 동안 파밍해 온 풀을 강조했습니다: Aerodrome의 ADA/BTC, 5% 레인지에서 약 255% APR. 대부분의 LP 플랫폼에서는 상관관계가 있는 블루칩 페어에서 그런 종류의 수익은 불가능합니다 — 수수료가 리밸런스 시 스왑 비용을 감당하지 못하기 때문입니다. MaxFi의 무스왑 아키텍처가 수학을 바꿉니다 — 리밸런스가 스왑 없이 일어나서, ADA/BTC, ETH/BTC, cbETH/ETH 같은 상관관계 페어에서 좁은 레인지가 다른 곳에서는 불가능한 방식으로 수익성을 갖게 됩니다.

풀을 두드러지게 만드는 세 가지 요소:

1. 상관관계 페어 — ADA와 BTC가 함께 움직이는 경향이 있어 IL이 낮게 유지되고 리밸런스가 드뭅니다(DAO King의 포지션에서 일주일에 단 2번)
2. 낮은 경쟁 — 대부분의 LP가 찾지 못해 수수료가 더 적은 제공자 풀에 분배됩니다
3. 가격 상승 무료 제공 — 시장이 주기 저점 근처; ADA와 BTC가 상승하면 달러 표시 포지션 가치도 APR 위에 상승합니다

Agent Max는 MaxFi Discord 사용자들이 표면화한 후 며칠 뒤 이 풀을 독립적으로 플래그했습니다 — 다변수 분석이 맞춰진 정확한 종류의 설정: 높은 볼륨/TVL 비율, 낮은 경쟁, 강한 페어 상관관계.

보안: Valves Security 감사 결과

Valves Security는 최근 MaxFi(그리고 기본 Snuggle 프로토콜)의 전체 감사를 완료했습니다. AMA에서 발표된 발견 사항:

• 사용자 자금에 영향을 미치는 심각, 고위험, 중위험 취약점 0건
• Valves Security의 메모: "이렇게 안전하게 구축된 프로토콜을 오랫동안 본 적이 없습니다. 감사한 모든 프로토콜 중 가장 작은 공격 면적을 가지고 있습니다."
• 이유는 무스왑 아키텍처. DeFi 익스플로잇의 약 80%가 스왑 코드를 통해 흐릅니다 — MEV 추출, 플래시 론 조작, 오라클 가격 공격. MaxFi는 리밸런스 경로에서 스왑을 완전히 제거하여 그 전체 위험 클래스를 제거합니다.
• 감사자는 가스 최적화 기회를 확인했으며, 이는 Base보다 가스 비용이 더 중요한 곧 있을 BNB Chain과 이더리움 배포에 적용될 예정입니다

전체 감사 보고서가 게시될 예정입니다.

Agent Max: 바이백 및 소각과 프리미엄 유틸리티

Alex는 자신의 자금 $12K로 Agent Max를 30일간의 라이브 테스트로 운영해 왔습니다. 실제 수익을 얻었고, 사용자들이 놓친 풀을 발견했으며, 토큰 출시 경제학을 가이드할 데이터를 생성하고 있습니다.

그 테스트에서 나오는 모델은 두 가지 유틸리티를 가집니다:

유틸리티 1 — 파밍 플라이휠. Agent Max는 자체 국고를 사용하여 MaxFi에서 수익을 파밍합니다. 수익의 절반은 자체 LP 포지션에 재투자됩니다(파밍 베이스 성장). 나머지 절반은 Agent Max 토큰의 바이백과 소각에 자금을 지원합니다. 국고가 복리될수록 바이백 속도가 가속됩니다 — 자기 강화 플라이휠. 모델은 1년차에 유통량의 약 50%가 소각될 것으로 예측합니다.

유틸리티 2 — 프리미엄 분석 액세스. 토큰 홀더는 Agent Max의 분석 엔진을 잠금 해제합니다: 다변수 풀 발견(볼륨, 경쟁, TVL, 페어 상관관계), 주간 기회 목록, 백테스트된 포지션 권장사항. ADA/BTC 풀은 엔진이 생성하는 종류의 발견입니다. 사람들은 주식 팁 서비스에 월 $500-$1,000를 지불합니다 — 이것은 유동성 파밍 해당 버전이며, 실제 백테스트 데이터가 뒷받침합니다.

정확한 매개변수(수수료 구조, 보유 요구사항, 출시 시기)는 모델링 중입니다. 팀은 서둘러 출시하기보다는 장기 생태계 건강성을 최적화하고 있습니다.

LP 파밍 vs 데이 트레이딩

AMA의 상당 부분은 활성 거래와 LP 파밍의 차이에 할애되었습니다. 데이터는 냉혹합니다: 소매 데이 트레이더의 95%가 시간이 지나면서 돈을 잃고, 레버리지 트레이더 약 70%가 6개월 내에 계좌를 폭파시킵니다. 데이 트레이딩이 불가능한 것은 아니지만, 지속적으로 하는 소수에게는 전업 직업입니다 — 이른 아침, 끊임없는 화면 시간, 무자비한 정신적 부담.

LP 파밍은 구조적으로 반대입니다. 포지션은 24/7 실행됩니다. 청산 없음. 스탑로스 없음. 화면 시간 없음. 결정은 사전에만 이루어집니다: 어떤 페어, 어떤 레인지, 얼마나 자주 리밸런스할지. 그 이후는 설정하고 잊는 방식입니다.

DAO King은 현재 포트폴리오를 사례 연구로 공유했습니다: MaxFi에 약 $20K 배치, 하루 $128-$133 벌이(~$4K/월). $100K로 확장하면 약 $10K/월 예상 — 유동, 락업 없음, 언제든 출금 가능. Alex는 이것을 LP 파밍에서의 초기 경력과 비교했습니다: $200K-$500K 집중 유동성 포트폴리오를 수동으로 관리하는 사용자들은 월 $20K-$50K를 달성할 수 있었지만, 주당 10시간 이상을 소비해야 했습니다. MaxFi는 전체 플레이북을 자동화하여 시간 비용 없이 비슷한 수익을 냅니다.

다가올 것들

• BNB Chain과 이더리움 배포 — 감사의 가스 최적화 변경으로 가능
• Agent Max 출시 — 토크노믹스와 시기 마무리 중
• DAO King과의 주간 AMA — 사용자 질문, 풀 발견, 전략 업데이트 다룸

MaxFi 시도해보기

현재 사용자들은 블루칩 위주 포트폴리오에서 월 10%+의 실제 수익을 보고하고 있습니다. 시스템을 평가하는 실용적인 방법은 작은 금액을 넣고 일주일 동안 작동하는 것을 지켜보는 것입니다.

1. maxfi.tech/deposit에 예치 — USDC, WETH, cbBTC, 또는 90+ 지원 풀 중 하나
2. 레인지와 리밸런스 지연을 설정하거나 전략 프리셋을 선택
3. 50/50 자동 복리기가 실행되도록 함
4. 원할 때 maxfi.tech/positions 확인 — 포지션은 완전히 유동, 락업 없음, 언제든 출금

MaxFi Discord는 대부분의 풀 발견과 실시간 전략 논의가 일어나는 곳입니다 — Agent Max가 플래그하기 전에 사용자들이 표면화한 ADA/BTC 같은 발견을 포함합니다.

락업 없음. 페널티 없음. 출금 수수료 없음. $1K, 한 달이면 사용자가 결정할 충분한 데이터를 가집니다.