วิธีที่ผมหา DeFi Pools ที่ให้ yield สูง — อธิบายกลยุทธ์ MaxFi

ทำไมปริมาณการซื้อขายถึงขับเคลื่อนกำไร LP

ผู้ให้ liquidity สร้างเงินจากสิ่งเดียว: ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ทุกครั้งที่มีคนแลกเปลี่ยน token ใน pool พวกเขาจ่ายค่าธรรมเนียม ค่าธรรมเนียมนั้นถูกแบ่งให้กับผู้ให้ liquidity ทุกรายตามสัดส่วนส่วนแบ่งใน pool

ซึ่งหมายความว่าสองปัจจัยกำหนดรายได้ของคุณ: ปริมาณการซื้อขายที่เกิดขึ้น (volume) และการแข่งขันที่คุณมี (TVL) pool ที่มีปริมาณรายวัน $10 ล้านและ TVL $1 ล้าน จ่ายให้ผู้ให้บริการแต่ละรายมากกว่า pool ที่มีปริมาณ $10 ล้านและ TVL $100 ล้านมาก

อัตราส่วนสำคัญกว่าตัวเลขใดตัวเลขหนึ่ง ปริมาณสูงเมื่อเทียบกับ TVL ต่ำสร้างโอกาสค่าธรรมเนียมที่ดีที่สุด

วิธีระบุ Pools ที่ให้ Yield สูง

การหา pools ที่ทำกำไรขึ้นอยู่กับสัญญาณไม่กี่อย่าง:

ปริมาณการซื้อขายเมื่อเทียบกับ TVL นี่คือ metric ที่สำคัญที่สุด pool ที่ปริมาณรายวันเกิน total TVL มักสร้างผลตอบแทนที่โดดเด่น สภาวะเหล่านี้พบได้บ่อยกับ token ที่เพิ่งเปิดตัว สินทรัพย์ที่กำลังเป็นที่นิยม หรือ token ที่กำลังประสบกับ catalyst event

Fee tier fee tiers ที่สูงกว่า (0.30% และ 1.00%) เก็บได้มากขึ้นต่อ swap คู่ที่ผันผวนมักซื้อขายบน fee tiers ที่สูงกว่าเพราะผู้ซื้อขายยอมรับค่าใช้จ่ายเพื่อการ execution ทันที คู่ที่มั่นคงซื้อขายบน fee tiers ที่ต่ำกว่า (0.01% ถึง 0.05%)

ความผันผวน คู่ที่ผันผวนมากกว่าสร้างกิจกรรมการซื้อขายมากขึ้นเมื่อ arbitrageurs และผู้ซื้อขายตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของราคา ซึ่งหมายถึง swap มากขึ้นและค่าธรรมเนียมมากขึ้น ข้อแลกเปลี่ยนคือความเสี่ยง impermanent loss ที่สูงกว่า

ความยั่งยืน ถามตัวเองว่าปริมาณนั้นเป็นโครงสร้างหรือชั่วคราว การเปิดตัว token ครั้งใหญ่สร้างกิจกรรมที่พุ่งขึ้นแล้วก็จาง token ที่มีประโยชน์ต่อเนื่องและความสนใจในการซื้อขายรักษาปริมาณไว้ได้เป็นสัปดาห์หรือหลายเดือน

backtest simulator แสดงข้อมูลปริมาณและค่าธรรมเนียมย้อนหลังสำหรับทุก pool ที่รองรับ ใช้มันเพื่อเปรียบเทียบ pools โดยใช้ข้อมูลจริงแทนการเดา

ตัวอย่างสด: WETH/CLAWD Pool

ในวิดีโอนี้ เราดู WETH/CLAWD liquidity pool เป็นตัวอย่างจริงของโอกาสที่ให้ yield สูง

CLAWD เป็น token ที่กำลังมีปริมาณการซื้อขายสูงบน Base pool แสดงการสร้างค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นเพราะผู้ซื้อขายกำลังซื้อขายอย่างต่อเนื่อง สร้างค่าธรรมเนียม swap ที่มากมายให้กับผู้ให้ liquidity

การสังเกตหลักจากข้อมูล pool:

• อัตราส่วน volume ต่อ TVL สูง — ปริมาณการซื้อขายเกิน pool liquidity อย่างมีนัยสำคัญ
• fee tier 1.00% — แต่ละ swap สร้างค่าธรรมเนียมที่มากกว่า pools ที่มี tier ต่ำกว่า
• ความผันผวนสูง — การเคลื่อนไหวของราคาบ่อยครั้งหมายถึง swaps บ่อยครั้ง

สภาวะเหล่านี้รวมกันสร้าง APR ที่เกินกว่าที่ stable pairs อย่าง WETH/USDC มักสร้างได้มาก แต่มาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงขึ้นตามสัดส่วน

การเปิด Position บน MaxFi

กระบวนการนี้ตรงไปตรงมา:

1. ไปที่ maxfi.tech/deposit
2. เชื่อมต่อกระเป๋าเงินของคุณ
3. เลือก pool จาก dropdown
4. กรอกจำนวนเงินที่ต้องการฝาก
5. อนุมัติ token (ครั้งแรกเท่านั้น)
6. ยืนยันการฝาก

MaxFi จัดการการเลือก range และการ rebalance โดยอัตโนมัติ Position ของคุณเริ่มรับค่าธรรมเนียมทันทีหลังจาก transaction ยืนยันบน chain

คุณสามารถติดตาม position ได้ที่หน้า Positions ซึ่งแสดงมูลค่าปัจจุบัน ค่าธรรมเนียมที่ได้รับ และ net P&L แบบ real time

การประเมินเวลาคืน Capital

วิธีหนึ่งในการประเมิน high-yield pool คือการประมาณว่าค่าธรรมเนียมที่ได้รับจะคืน initial deposit ได้เร็วแค่ไหน

หาก pool สร้างรายได้ 1% ต่อวันจากค่าธรรมเนียม (ซึ่งเป็นไปได้กับปริมาณสูงมาก) position ทางทฤษฎีอาจคืน capital ทั้งหมดได้ใน 100 วันจากค่าธรรมเนียมเพียงอย่างเดียว โดยสมมติว่าปริมาณคงที่ ในทางปฏิบัติ อัตรารายวันจะผันผวนตามปริมาณและสภาวะตลาด

สำหรับตัวอย่าง WETH/CLAWD ในวิดีโอ ปริมาณในช่วงเวลาที่บันทึกชี้ให้เห็นว่าระยะเวลาคืนทุนเร็วกว่ามาก แต่ขึ้นอยู่กับว่าปริมาณยังคงสูงอยู่หรือไม่

ใช้ backtest simulator เพื่อจำลองสถานการณ์ต่างๆ ใส่จำนวนเงินฝากและดูว่าข้อมูลย้อนหลังแสดงอะไรสำหรับช่วงเวลาต่างๆ

การจัดการความเสี่ยงสำหรับคู่ที่ผันผวน

High-yield pools ให้รางวัลแก่ผู้ที่รับความเสี่ยง แต่ก็ลงโทษความประมาท นี่คือวิธีจัดการความเสี่ยง:

ปรับขนาด positions ให้เหมาะสม อย่าใส่ portfolio ทั้งหมดลงใน volatile pool จัดสรรส่วนที่คุณยอมรับการสูญเสียทั้งหมดได้ หาก token ล้มเหลว impermanent loss ของคุณอาจรุนแรงมาก

ติดตามแนวโน้มปริมาณ yield จะยังคงสูงตราบเท่าที่ปริมาณยังสูงอยู่เท่านั้น หากกิจกรรมการซื้อขายลดลง ผลตอบแทนของคุณก็ลดลงด้วย ตรวจสอบเป็นระยะแทนที่จะสมมติว่าอัตรานั้นถาวร

กระจายการลงทุนไปยัง pools ต่างๆ กระจาย capital ไปยัง pools หลายแห่งที่มี risk profiles ต่างกัน จับคู่ volatile high-yield positions กับ stable earners อย่าง WETH/USDC หรือ USDT/USDC

ทำความเข้าใจ impermanent loss เมื่อ token หนึ่งในคู่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ position ของคุณจะมี token ที่แพ้มากขึ้น การ rebalance แบบ zero-swap ของ MaxFi ช่วยลดผลกระทบนี้ แต่สำหรับคู่ที่ผันผวนสูง exposure ยังคงมีนัยสำคัญ

รับกำไร หาก volatile pool สร้างผลตอบแทนต้นๆ ที่มากมาย พิจารณาถอนกำไรบางส่วนและนำไปลงทุนใหม่ใน positions ที่มั่นคงกว่า

ภาพรวมที่กว้างขึ้น

Volatile pools คือด้านที่ให้ yield สูงของกลยุทธ์ LP พวกมันสร้างหัวข้อข่าวและ APRs ที่น่าตื่นตาตื่นใจ แต่แกนหลักของกลยุทธ์ passive income ที่ยั่งยืนสร้างขึ้นบน pools ที่ให้ yield สม่ำเสมอและปานกลางพร้อม liquidity ลึกและปริมาณสม่ำเสมอ

วิธีที่ดีที่สุดผสมผสานทั้งสอง: portfolio core ที่มั่นคงสร้างรายได้รายวันที่เชื่อถือได้จาก blue-chip pools พร้อมกับ allocation ขนาดเล็กสำหรับโอกาส high-yield เมื่อปรากฏขึ้น

MaxFi รองรับทั้งสองกลยุทธ์ คุณสามารถรัน conservative WETH/USDC positions ควบคู่ไปกับ aggressive volatile pair positions ทั้งหมดจัดการจากหน้า Positions เดียวกัน

พร้อมสำรวจแล้วหรือยัง? รัน backtest เพื่อเปรียบเทียบ pools หรือ ฝากเลย เพื่อเริ่มสร้างรายได้