MaxFi가 비용을 줄이는 방법

다섯 가지 비용 절감

전통적 유동성 매니저가 포지션을 리밸런스할 때 토큰을 스왑합니다. 각 스왑에는 네 가지 비용이 있습니다:

1. 슬리피지: 시장 가격보다 나쁜 가격을 받음
2. 가격 영향: 대규모 스왑이 시장을 불리하게 움직여 가격을 더 악화시킴
3. MEV (선행 매매): 봇이 여러분의 스왑을 보고 먼저 거래하여 가치를 추출
4. 스왑 수수료: DEX가 모든 스왑에 거래 수수료를 부과 (0.05-0.30%)

그 외에도 대부분의 전통적 매니저는 다섯 번째 비용을 부과합니다:

5. 프로토콜 리밸런스 수수료: 많은 매니저가 리밸런스할 때마다 전체 포지션 원금에 수수료를 부과합니다. 연간 50회 이상의 리밸런스로 이 수수료가 빠르게 누적됩니다.

MaxFi는 다섯 가지 모두를 피합니다. 방법은 다음과 같습니다.

제로 스왑 리밸런싱

MaxFi는 Snuggle의 제로 스왑 리밸런싱 엔진으로 작동합니다. 가격이 범위를 벗어나면 MaxFi는 토큰을 스왑하지 않습니다. 대신:

1. 이전 범위에서 유동성을 제거
2. 현재 가격에서 한 틱 간격 떨어진 곳에 새 범위를 설정
3. 토큰을 해당 범위에 단면으로 입금. 스왑 불필요

토큰이 판매되거나 교환되지 않습니다. 단순히 재배치됩니다.

왜 이것이 중요한가

각 스왑은 슬리피지, 가격 영향, MEV를 합쳐 0.1-0.5% 이상의 비용이 들 수 있습니다. 전통적 매니저는 연간 50-100번 스왑할 수 있습니다. 이는 수익을 갉아먹는 연간 5-50%의 숨겨진 비용입니다.

MaxFi에서는 그 비용이 0입니다.

IL 감소 보너스

가장 큰 이점은 IL 감소입니다.

전통적 매니저가 리밸런스 시 스왑하면 하락한 토큰을 팔고 상승한 토큰을 삽니다. 이것이 손실을 확정합니다. 거래하기 가장 나쁜 시점입니다.

MaxFi는 이 스왑을 완전히 건너뜁니다. 토큰은 그대로 유지됩니다. 전통적 방식 대비 비영구적 손실을 약 50% 줄입니다.

결론

낮은 비용은 거래 수수료의 더 많은 부분이 여러분에게 돌아간다는 뜻입니다. MaxFi의 접근 방식은:

• 수익을 갉아먹는 슬리피지 없음
• 시장을 불리하게 움직이는 가격 영향 없음
• 리밸런스를 선행 매매하는 봇 없음
• 매 리밸런스마다 부과되는 스왑 수수료 없음
• 리밸런스마다 포지션에 부과되는 프로토콜 수수료 없음
• 비영구적 손실 대폭 감소

이 절약은 연간 수십 번의 리밸런스에 걸쳐 복리되어 수익에 실질적인 차이를 만듭니다.

배운 내용

• 전통적 리밸런싱에는 다섯 가지 숨겨진 비용이 있습니다: 슬리피지, 가격 영향, MEV, 스왑 수수료, 프로토콜 리밸런스 수수료
• MaxFi의 제로 스왑 접근 방식(Snuggle 기반)이 다섯 가지 모두를 제거합니다
• 가장 큰 이점은 싸게 팔고 비싸게 사기를 피함으로써 얻는 약 50% IL 감소입니다