复利如何运作
了解 MaxFi 的自动复利功能和手动再投资如何倍增你的收益。
要点总结
- 自动复利在每次再平衡时自动再投资匹配代币的费用
- 你也可以通过用收取的费用开设新仓位来手动复利
- 复利让好的回报随时间变成出色的回报
- 匹配代币永远是刚刚相对变便宜的那一边,所以你复利的是折价,兑现的是溢价
- 一个来回下来,从一边出去再从另一边回来,你用的只是收益,却在两种资产上都做到了高抛低吸
- 全程不做任何兑换,因此没有滑点,也不会强制转换你的本金
什么是复利?
你赚取费用。这些费用被再投资。现在这些费用也在赚取费用。你的仓位增长得越来越快。
想象一个雪球从山上滚下来。它捡起更多的雪。它越大,捡起的雪就越多。这就是复利。
MaxFi 的自动复利
当你存款时,你可以启用费用复利。以下是具体过程:
- 你的仓位超出范围
- MaxFi 等待(再平衡延迟)观察价格是否回来
- MaxFi 在当前价格旁边一个 tick spacing 处设置新范围
- 在再平衡过程中,匹配代币的费用会自动添加到你的新仓位中
- 不匹配的费用会发送到你的钱包
不需要额外步骤。你的仓位在每次再平衡时都会变大一点。
什么是匹配代币费用?
当你的仓位超出范围时,它主要持有一种代币。如果价格上涨,你的仓位主要是 USDC。如果价格下跌,你的仓位主要是 WETH。
与你的仓位已经持有的同种代币的费用可以直接添加到新仓位中。不需要兑换。另一种代币的费用会发送到你的钱包,因为复利它们需要进行兑换。
大约一半的费用会自动复利。另一半进入你的钱包。
为什么复利较便宜的那一边
仓位脱离区间时持有哪种代币,并不是随机的。
集中流动性区间是一组阶梯式限价单。价格移动时,池子会把上涨的资产卖给市场,把下跌的资产买进来。等你脱离区间时,仓位已经变成了刚刚相对变便宜的那种资产的100%。这就是区间本来做的事。
所以在再平衡发生的那一刻,系统已经知道哪种资产正在溢价交易。它不需要任何价格源就能判断。你从哪一边脱离,本身就是信号。
新区间由较便宜的资产构建,因此该资产的手续费会复利进入你的本金。另一种资产,也就是价格偏高的那种,其手续费会发送到你的钱包。
你在价格偏高的资产上获利了结,在价格偏低的资产上持续积累。每一次再平衡,自动完成。
一个完整的来回
以一个 WETH/USDC 仓位为例。
ETH 上涨把你推出区间。你的仓位现在是 100% USDC,而 WETH 是价格偏高的那一边。再平衡把 WETH 手续费作为现金发给你,把 USDC 手续费复利进新仓位。你在高点兑现了 ETH 利润,同时增加了待用资金。
之后 ETH 回落,把你从另一边推出区间。因为 ETH 变便宜了,你的仓位现在是 100% WETH。情况反转。USDC 手续费进入你的钱包,WETH 手续费被复利。你在低点买入了 ETH。
从一边出去再从另一边回来,你在两种资产上都做到了高抛低吸,而且用的只是你的收益。大约 50/50 就是这么来的。没有任何机制在每次再平衡时强制它,它是价格走向自然产生的结果。
永远不换币
MaxFi 为了做到这一点,从不把一种代币换成另一种。再平衡只是在当前价格旁边放置一个新的单边区间。没有兑换,就没有滑点,没有价格冲击,也不会强制转换你的本金。
被引导的只有收益。
关注代币数量
要盯的数字是你持有多少枚代币,而不是再平衡那一刻的美元估值。
在 ETH 下跌时增加 WETH,意味着如果价格回来,你会以更好的成本持有更多数量。让它跑上几个周期,仓位两边的数量都会增长。
这并不能消除无常损失。如果一个交易对一直朝一个方向走且再也不回头,你仍然会像任何流动性提供者一样不断积累下跌的那一边。它真正做到的,是让你不会在底部卖掉那一边,并且全程用强势的那一边付钱给你。
手动复利
你也可以通过两种方式手动复利:
选项 1:开设新仓位。 从 maxfi.tech/positions 收取你的费用。用这些代币在存款页面开设新仓位。现在你有两个仓位在赚取费用。
选项 2:提取并重新存入。 提取你的整个仓位。然后用原始资本加上你赚取的费用和奖励重新存入。这给你一个更大的仓位。
简单示例
你存入 $1,000。你每年赚取 50%。
不进行复利:
- 第 1 年:赚 $500。总计:$1,500
- 第 2 年:赚 $500。总计:$2,000
- 第 3 年:赚 $500。总计:$2,500
进行复利:
- 第 1 年:总计增长到约 $1,632
- 第 2 年:总计增长到约 $2,665
- 第 3 年:总计增长到约 $4,350
同样的起始金额。同样的收益率。但复利让你获得 $4,350 而不是 $2,500。
你学到了什么
- 自动复利在每次再平衡时自动再投资匹配代币的费用
- 你也可以通过用收取的费用开设新仓位来手动复利
- 复利让好的回报随时间变成出色的回报