Giảm Thiểu IL Nâng Cao

Hai Loại IL

Có hai nguồn tổn thất tạm thời trong thanh khoản tập trung:

1. IL tự nhiên: Xảy ra khi giá biến động. Nó tồn tại trong mọi vị thế LP. Bạn không thể tránh được.

2. IL do rebalance: Xảy ra khi trình quản lý hoán đổi token trong quá trình rebalance. Bán token đã giảm giá, mua token đã tăng giá. Khóa chặt khoản lỗ.

Các trình quản lý truyền thống tạo ra cả hai loại. MaxFi loại bỏ hoàn toàn loại thứ 2.

Cơ Chế IL Do Hoán Đổi

Khi một trình quản lý truyền thống rebalance:

1. Giá giảm 5%. Vị thế của bạn giờ nặng về phía token đã giảm.
2. Trình quản lý rút thanh khoản. Bạn có nhiều token A hơn, ít token B hơn.
3. Trình quản lý hoán đổi token A lấy token B để đạt tỷ lệ đúng.
4. Giao dịch hoán đổi này bán token A ở mức giá thấp. Khoản lỗ đó giờ trở thành vĩnh viễn.

Nếu giá sau đó phục hồi, cũng không còn quan trọng. Bạn đã bán ở đáy rồi.

Điều này xảy ra mỗi lần rebalance. Hàng chục lần mỗi năm. Mỗi lần đều khóa một khoản lỗ nhỏ.

Cách Tiếp Cận Của MaxFi

MaxFi sử dụng cơ chế rebalance không hoán đổi của Snuggle. Khi rebalance:

1. Giá giảm 5%.
2. MaxFi rút thanh khoản.
3. MaxFi đặt phạm vi mới cách giá hiện tại một tick spacing.
4. MaxFi nạp token của bạn một chiều vào phạm vi đó. Không cần hoán đổi.
5. Token dư thừa được giữ lại trong vị thế của bạn.

Không bán thấp mua cao. Các token bạn nắm giữ vẫn giữ nguyên. Nếu giá phục hồi, bạn được hưởng trọn vẹn.

Phép Tính

Trong một năm với 50 lần rebalance:

• Truyền thống: Mỗi lần rebalance khóa 0,1-0,3% IL từ hoán đổi. Tổng: 5-15% IL thêm mỗi năm.
• MaxFi: Không có IL từ hoán đổi. Chỉ còn IL tự nhiên từ biến động giá.

Đây là sự khác biệt rất lớn. Vị thế MaxFi giữ được nhiều giá trị hơn ngay cả trong thị trường biến động mạnh.

Giảm IL Nhiều Tầng

Bạn có thể giảm IL thêm nữa bằng cài đặt của mình:

Phạm vi rộng hơn: Ít rebalance hơn nghĩa là ít cơ hội để IL xảy ra.

Thời gian chờ rebalance dài hơn: Giá thường bật ngược trở lại. Chờ đợi giúp tránh rebalance không cần thiết.

Chọn pool: Các cặp stablecoin có IL rất thấp. Các cặp biến động mạnh có IL nhiều hơn.

Sử dụng công cụ backtest để xem tác động IL của các cài đặt khác nhau trên pool bạn chọn.

Bạn Đã Học Được

• Rebalance truyền thống tạo thêm IL bằng cách bán thấp và mua cao
• Cơ chế không hoán đổi của MaxFi tránh hoàn toàn điều này, giảm IL khoảng một nửa
• Kết hợp phạm vi rộng hơn với thời gian chờ rebalance thông minh giúp giảm IL thêm nữa