Хак дохідності LP на Aerodrome: Перестейкайте токени AERO для 235-540% APR на MaxFi

Хак Aerodrome, який пропускає більшість LP-фармерів

Коли ви LP-фармите на Aerodrome, кожна позиція платить вам токенами AERO. Більшість фармерів продають ці винагороди AERO одразу, розглядаючи їх як виведення коштів. Погляд DAO King, після кількох місяців роботи з цим: це неправильний хід у цій точці циклу.

Хак простий. Не продавайте. Перерозподіліть свій безкоштовний AERO односторонньо в інший AERO-пул на MaxFi. Ваш початковий LP продовжує фармити. Ваш безкоштовний AERO починає заробляти ще 200-500% APR. Токени фарму компаундуються в більше токенів фарму, і ви ніколи не платили за це готівкою.

Це працює саме на MaxFi через одне архітектурне рішення: zero-swap ребалансування. На Uniswap або PancakeSwap компаундування вимагає свопу винагород назад у пару, що коштує комісій свопу, slippage і експозиції MEV. MaxFi ніколи не робить свопів. Це робить односторонні депозити і вузькі діапазони економічно життєздатними на парах AERO в способи, яких немає на інших DEX. MaxFi також покриває газ ребалансування, тому позиція може ребалансуватися десятки разів без поглинання дохідності.

Як виглядають живі цифри

Власна позиція AERO DAO King на MaxFi: внесено $740, через 27 днів все ще приблизно $740 (дуже низький IL на цій парі, завдяки системі діапазону і затримки часу MaxFi) плюс близько $75 у винагородах AERO. Це початковий капітал. Цікаво стає те, що користувачі в MaxFi Discord роблять зі своїми перерозподілами AERO:

• 235% APR у діапазоні 10% на AERO/cbBTC. Налаштування DAO King, нуль ребалансувань за два дні
• 274% APR у діапазоні 8% на AERO/BTC. Позиція користувача Discord
• 540% APR у діапазоні 4% на AERO/cbBTC. Інший користувач з $2K, заробляє приблизно $30 на день

Закономірність: вужчі діапазони дають вищий APR, але обмінюються на більше ребалансувань і більше хвилин поза діапазоном. Діапазон 8% зазвичай є золотою серединою. Висока дохідність, керована частота ребалансувань і низький IL на AERO/BTC через кореляцію між AERO і бетою крипторинку. (Інструмент кореляції DeFi Buddy фактично показує, що AERO більше корелює з BTC, ніж з ETH, що робить пару AERO/cbBTC структурно нижчою за IL, ніж AERO/WETH.)

Чому AERO має структурний фундамент

Більшість токенів фарму постійно інфляційні і прямують до нуля. AERO відрізняється, і варто зрозуміти чому, перш ніж вирішити тримати замість продавати.

Aerodrome узгоджений з Coinbase. Aerodrome Finance контролює понад 30% усієї ліквідності на Base, а Coinbase Ventures є інвестором. AERO зріс на 77% у день, коли була розкрита інвестиція Coinbase Ventures. Протокол структурно важливий для L2-стратегії Coinbase, і крах токена був би глибоко ганебним для обох сторін.

AERO — єдиний механізм емісії LP. Aerodrome не платить LP торговими комісіями так, як це робить Uniswap. Економіка йде через емісії AERO до LP, а торгові комісії течуть до голосуючих veAERO. Якщо AERO впаде, LP не можуть бути виплачені токенами, які варто тримати. Без LP-стимулів ніхто не надає ліквідність, і бізнес DEX ламається. Aerodrome викуповує AERO за рахунок доходів протоколу спеціально для підтримки ціни.

Є шаблон з попереднього циклу. Токен CAKE PancakeSwap пройшов від мінімумів приблизно $0.30 наприкінці 2023 року до $4.60 на початку 2024 року. Та ж динаміка: домінантний DEX на своєму ланцюзі, основний механізм емісії для винагород LP, структурна підтримка викупу. CAKE з тих пір торгувався між $1.50 і $4 більшу частину 2024 і 2025 років. Висновок не в тому, що AERO точно віддзеркалить CAKE. Він у тому, що управлінські/емісійні токени DEX з цими характеристиками зазвичай не вмирають. Вони циклять.

6-місячне вікно

Вікно можливостей зараз, поки AERO приблизно $0.45 до $0.50 (приблизно вдвічі більше за мінімум циклу близько $0.27, але все ще значно нижче пікового запуску $2.30). Три причини, чому це важливо:

1. Безкоштовна вартість входу. Ви отримуєте AERO з існуючих LP-позицій безкоштовно. Все, що ви компаундуєте назад, є чистим upside.
2. Накопичення в середині циклу. Bitcoin, що консолідується близько $125-150K, не є вершиною. Існує вікно перед загальноринковою ейфорією, де токени фарму середньої капіталізації відстають і добре накопичуються.
3. Компаунд компаундується. $50 AERO, перерозподілені під 540% APR, заробляють $35-40 за місяць. Заробіток того місяця перерозподіляється під ту ж ставку. Протягом 6-місячного вікна компаундування стає значущим.

Рамка взяття прибутку DAO King: коли AERO торгується назад біля $1, розгляньте розмотування AERO LP і ротацію в щось з більшим захистом downside. Поки AERO нижче цього, математика сприяє утриманню і компаундуванню.

Як це налаштувати

1. Перейдіть на maxfi.tech/deposit
2. Виберіть AERO-пул. AERO/cbBTC CL200, AERO/WETH CL200 або AERO/USDC CL2000 є найактивнішими
3. Перемкніть односторонній депозит, виберіть AERO як вхідний токен
4. Встановіть діапазон (4-10% залежно від ваших уподобань ризику) і затримку ребалансування
5. Внесіть депозит

Позиція починається поза діапазоном. MaxFi snuggle її назад протягом 30-60 хвилин. Це нормально, тому що система ніколи не робить свопів. Як тільки в діапазоні, починають накопичуватися як емісії AERO, так і торгові комісії. Винагороди AERO можна вимагати окремо. Торгові комісії автоматично компаундуються назад у позицію, якщо ви ввімкнули це під час депозиту.

Чому це справжній рух грошового потоку

Рамка має значення. Ви не купуєте AERO за готівку. Ви берете токен, який інакше продали б за $50, $100, $500, і перетворюєте його на ще один потік дохідності фармінгу. Потім робите це знову з наступною партією винагород. І партією після цього. Це петля компаундування безкоштовних грошей, поки вона триває.

Підсумок DAO King: це фінансує його каву кожні три дні зараз. Користувач з $2K у діапазоні 4% фінансує свій обід кожен день. Масштабуйте це, і перерозподіли AERO фінансують значущий щомісячний грошовий потік. Все це з токенів, які коштували нуль для отримання.

Вікно залишається відкритим, поки AERO сидить біля цих цін. Коли наступний етап циклу поставить AERO на $1+, той самий плейбук з меншими відсотковими дохідностями все ще працює, але математика входу змінюється. Прямо зараз математика сприяє агресивному стекінгу.

Без локапів, без штрафів, виведення в будь-який час. Спробуйте маленьким, якщо теза по AERO тримається, і спробуйте маленьким, навіть якщо ні. Downside на $50 односторонньому тесті AERO обмежений тим, що робить AERO. Upside — це місяці безкоштовного компаундованого грошового потоку, який ніхто інший у DeFi не може зрівняти.