Що таке непостійні збитки?

Що таке непостійні збитки?

Непостійні збитки (IL від Impermanent Loss) — це різниця між утриманням токенів у пулі та простим утриманням їх у гаманці.

Коли ви надаєте ліквідність, пул автоматично коригує співвідношення ваших токенів при зміні цін. Якщо ETH зростає, пул дає вам менше ETH і більше USDC. Якщо ETH падає, ви отримуєте більше ETH і менше USDC.

Це ребалансування означає, що ви завжди закінчуєте з меншою кількістю токена, який зріс. Ця різниця і є непостійними збитками.

Простий приклад

Ви вносите $1,000 у пул ETH/USDC:

• $500 в ETH (за $2,500 = 0,2 ETH)
• $500 USDC

Ціна ETH подвоюється до $5,000.

Якби ви просто тримали:

• 0,2 ETH = $1,000
• $500 USDC = $500
• Разом: $1,500

У пулі:

• Пул перебалансував ваші токени
• Зараз у вас приблизно $1,414
• Непостійні збитки = $86 (близько 5,7%)

Ви все одно заробили. Але менше, ніж якби просто тримали.

Чому "непостійні"?

Якщо ціна повертається до початкової точки, непостійні збитки зникають. Ось чому вони називаються "непостійними".

Якщо ціна так і не повертається, збиток стає реальним при виведенні.

Комісії проти непостійних збитків

Ось хороша новина. Ви заробляєте комісії весь час, поки знаходитесь у пулі. Ці комісії компенсують непостійні збитки.

Якщо ви заробили $200 комісій і втратили $86 на непостійних збитках, ви маєте прибуток $114. Це все одно краще, ніж просто тримати.

Більшість пулів MaxFi заробляють достатньо комісій, щоб покрити непостійні збитки з надлишком. Особливо з технологією MaxFi, яка значно скорочує непостійні збитки.

Як MaxFi скорочує непостійні збитки

MaxFi використовує рушій ребалансу без свопу від Snuggle. Він скорочує непостійні збитки двома способами:

Ребаланс без свопу. MaxFi не обмінює токени під час ребалансів. Це уникає патерну "продай дешево, купи дорого", який погіршує непостійні збитки. Традиційні менеджери виконують своп під час ребалансів, і кожен своп фіксує непостійні збитки. MaxFi повністю пропускає своп. Це скорочує непостійні збитки приблизно на 50% порівняно з традиційними методами.

Затримка ребалансу. MaxFi чекає перед ребалансом. Ціни часто відскакують. Якщо ціна повертається у ваш діапазон до закінчення затримки, ребаланс не відбувається. Це уникає непотрібних ребалансів, які створювали б непостійні збитки без потреби.

Що ви дізналися

• Непостійні збитки виникають, коли ціни токенів змінюються після депозиту
• Торгові комісії зазвичай більш ніж покривають непостійні збитки, особливо на MaxFi
• MaxFi скорочує непостійні збитки завдяки ребалансу без свопу та затримці ребалансу