การศึกษา22:38·3 min read

ทำไม 95% ของนักเทรดคริปโตถึงขาดทุน (และอะไรที่ได้ผลแทน)

95% ของนักเทรดคริปโตที่ใช้เลเวอเรจขาดทุน และ 78% หมดตัวภายใน 6 เดือน MEXC พูดเอง นี่คือข้อมูลและเหตุผลที่ LP farming บน MaxFi จ่ายสม่ำเสมอ

โดย MaxFi·April 17, 2026

ดูบน YouTube สมัครรับข่าวสาร

บท

ประเด็นสำคัญ

✓95% ของนักเทรดคริปโตที่ใช้เลเวอเรจขาดทุน — ข้อมูลเผยแพร่โดย MEXC เอง ซึ่งเป็นกระดานเทรดใหญ่ที่ได้กำไรจากปริมาณ
✓78% ของนักเทรดมาร์จินสูญเสียเงินทุนเริ่มต้นทั้งหมดภายใน 6 เดือน
✓Stanley Druckenmiller หนึ่งในนักเทรดที่ดีที่สุดที่ยังมีชีวิตอยู่ สูญเสีย 600 ล้านดอลลาร์ในการ short 200 ล้านดอลลาร์ภายใน 3 สัปดาห์
✓James Wynn จากกำไร 100 ล้านดอลลาร์ไปขาดทุน 17.5 ล้านดอลลาร์ภายในไม่กี่สัปดาห์ โดยไม่มีประสบการณ์ derivatives มาก่อน
✓พอร์ต MaxFi 17,000 ดอลลาร์ทำเงินได้ 128 ดอลลาร์/วัน (4,000 ดอลลาร์/เดือน) สม่ำเสมอไม่ว่าตลาดจะไปทางไหน
✓การรีบาลานซ์ไม่มีสวอปปลดล็อกพูล 1% ที่ LP ทั่วไปไม่สามารถเข้าได้อย่างมีกำไร
✓หน้าต่าง 2-4 ปีก่อนที่สถาบัน (Jane Street, Goldman Sachs) จะเข้ามาและบีบผลตอบแทน LP

คุณกำลังเดย์เทรดหรือ LP farming?

หลายคนเห็นบัญชี hyperliquid ของฉันและถามว่าฉันกำลังเดย์เทรดนอกเหนือจาก LP farming ที่ฉันทำบน MaxFi และ Snuggle หรือไม่ คำตอบคือไม่ บัญชีนั้นมี 700 ดอลลาร์เพราะฉันถอนส่วนใหญ่ออกไป ฉันเคยเดย์เทรดอย่างแข็งขันบน hyperliquid และ MEXC ฉันเลิกด้วยเหตุผลง่ายๆ: ฉันทำเงินไม่ได้อย่างสม่ำเสมอ

วิดีโอนี้เกี่ยวกับข้อมูล ถ้าคุณยังทำการเทรดคริปโตเลเวอเรจหรือเดย์เทรด ตัวเลขต่อต้านคุณ อย่างหนัก

สถิติที่ไม่มีใครอยากบอกคุณ

MEXC กระดานเทรดคริปโตรายใหญ่ เผยแพร่บทความเกี่ยวกับด้านมืดของการเทรดเลเวอเรจ ข้อมูลของพวกเขาเองแสดงว่า:

95% ของนักเทรดมาร์จินคริปโตขาดทุนในระยะยาว (Cambridge Centre for Alternative Finance, 2023)
78% สูญเสียเงินทุนเริ่มต้นทั้งหมดภายใน 6 เดือน
อายุเฉลี่ยของบัญชีสำหรับนักเทรดเลเวอเรจ 10x: 37 วัน
ตำแหน่งเลเวอเรจมูลค่า 52 พันล้านดอลลาร์ถูกเคลียร์ในปี 2023 เพียงอย่างเดียว (ตัวเลขปี 2024 และ 2025 สูงกว่ามาก น่าจะเกิน 100 พันล้านดอลลาร์)
40-60% ของตำแหน่งเปิดทั้งหมดถูกเคลียร์ในช่วงเหตุการณ์ความผันผวนสูง

นี่ไม่ใช่ตัวเลขมองโลกในแง่ร้ายจากคนขี้สงสัย มาจากกระดานเทรดที่ทำเงินจากปริมาณ MEXC กำลังบอกโดยพื้นฐาน: คุณจะแพ้ พวกเขาเผยแพร่สิ่งนี้เพราะพวกเขาต้องการผู้ใช้ที่มีการศึกษา และเพราะข้อมูลปฏิเสธไม่ได้

นักเทรด 10x เฉลี่ยอยู่ได้ 37 วัน คิดดูสิ การเคลื่อนไหวที่ไม่คาดคิดครั้งเดียวและบัญชีก็หายไป

แม้แต่นักเทรดที่เก่งที่สุดที่ยังมีชีวิตอยู่ก็เสียหายหนัก

ถ้าคุณคิดว่าคุณสามารถเอาชนะโอกาสเหล่านี้ได้ ลองพิจารณา Stanley Druckenmiller หนึ่งในนักเทรดที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์สมัยใหม่ ปีที่ชนะติดต่อกันกว่าสามทศวรรษ

ในเดือนมีนาคม 1999 เขา short หุ้นอินเทอร์เน็ต 200 ล้านดอลลาร์ ทฤษฎีของเขาถูก: บริษัทเหล่านั้นส่วนใหญ่ในที่สุดก็ล้มละลาย แต่จังหวะของเขาผิด ภายในสามสัปดาห์ เขาปิดด้วยขาดทุน 600 ล้านดอลลาร์ ทุกหุ้นเหล่านั้นในที่สุดก็ไปที่ศูนย์ เขาถูกเรื่องปลายทาง ตลาดยังคงไร้เหตุผลนานกว่าเงินทุนของเขาจะอยู่ได้

ถ้า Druckenmiller ด้วยประสบการณ์หลายสิบปีและทรัพยากรสถาบัน สามารถสูญเสีย 600 ล้านดอลลาร์ในทฤษฎีที่ในที่สุดพิสูจน์ว่าถูก โอกาสของนักเทรดรายย่อยที่มีบริการสัญญาณ Discord และเลเวอเรจ 10x คืออะไร?

James Wynn: จาก 100 ล้านดอลลาร์ถึงศูนย์ในหนึ่งเดือน

James Wynn กลายเป็นที่รู้จักจากการทำเงิน 100 ล้านดอลลาร์บน hyperliquid เขาเรียก Pepe ที่มูลค่า 600,000 ดอลลาร์ เขาถือตำแหน่ง long BTC ที่ใหญ่ที่สุดที่เคยบันทึกไว้ที่ 1.26 พันล้านดอลลาร์

จากนั้นเขาก็เสียทั้งหมด

จากกำไร 100 ล้านดอลลาร์ถึงขาดทุน 17.5 ล้านดอลลาร์ในไม่กี่สัปดาห์ เขายอมรับในทวีตของเขาเองว่าเขาเริ่มเทรด perpetual futures ในเดือนมีนาคม "โดยไม่มีประสบการณ์กับ derivatives" เขาเทรดเฉพาะ meme coin มาก่อน โชคดีครั้งเดียวในระดับใหญ่ จากนั้นก็สูญเสียการควบคุม

ตอนนี้เขาโพสต์ลิงก์ affiliate สำหรับแพลตฟอร์มเทรดเพื่อเก็บรายได้จากการแนะนำ ขายคอร์สเทรด ยังคงอ่านตลาดผิด ผู้ติดตามยังคงจ่ายเงินเพราะคิดว่าเขารู้อะไรบางอย่าง เขาไม่รู้ เขาโชคดี โชคหมดแล้ว

นี่คือรูปแบบ นักเทรด "ที่ประสบความสำเร็จ" ที่คุณติดตามบน X อาจโชคดีครั้งเดียว และอัลกอริทึมให้รางวัลเนื้อหาของพวกเขาในขณะที่บัญชีของพวกเขาค่อยๆ เลือดไหล เมื่อคุณตระหนักว่าพวกเขาไม่รู้ว่าพวกเขากำลังทำอะไร คุณก็คัดลอกการเทรดของพวกเขาไปแล้ว

128 ดอลลาร์/วันหน้าตาเป็นยังไง

นี่คือพอร์ต LP ของฉันบน MaxFi มูลค่ารวมประมาณ 17,000 ดอลลาร์ในหลายตำแหน่ง รายได้รายวัน: ประมาณ 128 ดอลลาร์/วัน นั่นคือ 4,000 ดอลลาร์ต่อเดือนจากรายได้แบบพาสซีฟจากค่าธรรมเนียมการเทรด DEX

มันทำงานมา 54 วันแล้ว 128 ดอลลาร์/วันเดิมทุกวัน compound อย่างเงียบๆ กลับมาอีก 120 วัน กลับมาอีก 180 วัน ตัวเลขจะพูดเอง

มันไม่รุ่งโรจน์ ไม่ใช่ revenge trading มีวันที่ฉันไม่แม้แต่ตรวจ ฉันนอนหลับสนิทเพราะไม่มีอะไรอยู่บนมาร์จิน ไม่มีความเสี่ยงที่จะถูกเคลียร์ ไม่มี stop loss ที่ถูกล่า แค่ค่าธรรมเนียม DEX สะสมในพูลในขณะที่ส่วนที่เหลือของละครตลาดเล่นอยู่

บันทึกการเทรดจริง: กำไร 150 ดอลลาร์ต่อสัปดาห์แห่งความเครียด

ฉันดึงบันทึกการเทรดจริงของฉันออกมาเพราะฉันอยากซื่อสัตย์เกี่ยวกับว่าการเทรดเป็นยังไงสำหรับฉัน

การเทรดที่ชนะ:

196 ดอลลาร์บน Linea
109 ดอลลาร์บน Silver
70 ดอลลาร์บน INIT
32 ดอลลาร์บน Linea (เข้าครั้งที่สอง)

กำไรรวม: ประมาณ 400 ดอลลาร์

การเทรดที่แพ้:

143 ดอลลาร์บน OM
50 ดอลลาร์บน Copper (ใช่ จริงจัง)
สูญเสียเงินบน Silver หลังจากเคยชนะบนนั้นก่อน
ขาดทุนเล็กๆ อื่นๆ หลายครั้ง

ผลลัพธ์สุทธิหลังจากทั้งสัปดาห์ของเวลาหน้าจอ: กำไรประมาณ 150 ดอลลาร์ และนั่นถือว่าเป็นสัปดาห์ที่ดี ฉันเก่งกว่า 78% ของนักเทรดบนกระดานเทรดนั้น ไม่ใช้เลเวอเรจบ้าๆ (4-5x) ใช้ stop ที่ตึง ถึงอย่างนั้นฉันก็แทบจะขุดกำไรได้ 150 ดอลลาร์

ในช่วง 54 วันเดียวกันพอร์ต LP ของฉันสร้างกว่า 7,000 ดอลลาร์ ไม่มีเวลาหน้าจอ ไม่มีความเครียด ไม่มี stop ให้จัดการ แค่ตำแหน่งที่ได้รับค่าธรรมเนียมในพื้นหลัง

ใครจะชนะใน 6 เดือน? ในหนึ่งปี? ใน 2 ปี? คำตอบชัดเจนเมื่อคุณหยุดจ้องกราฟ

ทำไม LP farming บน MaxFi ถึงได้ผล

Liquidity farming คือวิธีที่ market maker จริงทำเงิน Goldman Sachs ไม่สนใจว่า BTC จะขึ้นหรือลง พวกเขาได้รับ spread จากการเทรดไม่ว่าทิศทางจะเป็นยังไง Jane Street ก็เหมือนกัน พวกเขาทำเงินได้หลายพันล้านโดยการจัดหาสภาพคล่อง ไม่ใช่ทำนายทิศทาง

โมเดลธุรกิจเดียวกันนั้นมีให้ผู้ใช้รายย่อยในวันนี้ผ่านโปรโตคอล LP อัตโนมัติ MaxFi เป็นหนึ่งในนั้นและมีข้อได้เปรียบทางเทคนิคที่เฉพาะเจาะจง: การรีบาลานซ์ไม่มีสวอป

การจัดการ LP ดั้งเดิมคิด 0.5-1% ต่อการรีบาลานซ์ในค่าธรรมเนียมสวอป สลิปเพจ และการสกัด MEV ค่าใช้จ่ายนี้ทำให้พูลค่าธรรมเนียมสูงช่วงแคบๆ ไม่คุ้มค่า หลังจาก 20-50 การรีบาลานซ์ ตำแหน่งของคุณมีมูลค่าน้อยกว่าที่คุณฝาก

MaxFi ใช้เทคโนโลยี Snuggle เพื่อรีบาลานซ์โดยไม่มีสวอป ไม่มีค่าธรรมเนียมสวอป ไม่มีสลิปเพจ ไม่มี MEV ที่ปลดล็อกทั้งชั้นของพูลที่ไม่มีใครสามารถเข้าได้อย่างมีกำไร พูลที่แน่น 1% จับปริมาณจริง พูล APR สูงที่แพลตฟอร์มอื่นเลือดออกจากต้นทุนการรีบาลานซ์

ผลลัพธ์: ตำแหน่ง MaxFi ได้รับค่าธรรมเนียมที่ไม่สามารถเข้าถึงได้ในที่อื่น

กลยุทธ์บลูชิปบวก degen

แนวทางพอร์ตที่ฉันแนะนำ:

70-80% บลูชิป: คู่ BTC/USDC, ETH/USDC, ADA/BTC, ETH/SOL พวกมันรักษามูลค่าในช่วงขาลง ทำ APR 20-200% และ compound อย่างน่าเชื่อถือ แกนของความมั่งคั่งข้ามรุ่น

20-30% degen: meme token โปรเจคใหม่ คู่ small cap พวกมันทำ APR 1,000-4,000%+ แต่มีความเสี่ยง impermanent loss สูงกว่า ความตื่นเต้นของโดปามีนที่นักเทรดบางคนตามหา ยกเว้นว่าคุณยังคงได้รับค่าธรรมเนียมแทนการถูกเคลียร์

สำหรับส่วน degen การเปลี่ยนความคิดเป็นสิ่งสำคัญ: คิดใน 365 วัน ไม่ใช่ 30 วัน ตำแหน่ง 150 ดอลลาร์ที่ตกลงเป็น 50 ดอลลาร์ แต่ได้ค่าธรรมเนียม 170 ดอลลาร์ยังคงทำกำไร หลังจากกู้คืนเงินต้น ทุกวันข้างหน้าเป็นกำไรสุทธิ คุณไม่สามารถสูญเสียมากกว่าเงินฝาก คุณสามารถทำเงินต่อได้หลายเดือน

กลยุทธ์การ compound

ในตำแหน่งที่ฉันเชื่อว่าสินทรัพย์พื้นฐานมีมูลค่าต่ำเกินไป (BTC, ETH ในปัจจุบัน) ฉันเปิด compounding บางส่วน 50% ของค่าธรรมเนียมที่ได้รับจะถูกลงทุนใหม่ในตำแหน่ง 50% ถูกส่งไปยังกระเป๋าของฉัน

ทำไมถึงบางส่วน? เพราะเมื่อ BTC และ ETH อยู่ในระดับเหล่านี้ การ compound สินทรัพย์เหล่านั้นเพิ่มเติมในราคาวันนี้เป็นของขวัญให้ตัวฉันในอนาคต เมื่อราคาขึ้น ฉันสามารถเปลี่ยนเป็น 0% compounding และนำรายได้ทั้งหมดไปยังกระเป๋าเป็นกระแสเงินสด

นี่คือกลยุทธ์ คุณไม่สามารถทำสิ่งนี้กับการเทรดเลเวอเรจ คุณไม่สามารถ compound ตำแหน่งที่เพิ่งถูกเคลียร์

หน้าต่างสั้นก่อนที่สถาบันจะมาถึง

นี่คือโอกาสที่แท้จริง: รายย่อยอาจมี 2-4 ปีก่อนที่สถาบันใหญ่จะย้ายเข้าสู่ LP farming DeFi ในระดับใหญ่ Jane Street และ Goldman Sachs กำลังดูผลตอบแทนเหล่านี้ ในที่สุดพวกเขาจะดูตัวเลขและพูดว่า "ทำไมเราถึงไม่ได้รับสิ่งนั้นกับ ETH และ BTC พันล้านของเรา?"

เมื่อพวกเขาเข้ามา ผลตอบแทนจะถูกบีบอัด คู่ APR 200% กลายเป็น 50% พูล degen 1,000% กลายเป็น 300% ยังคงดี แต่ไม่ใกล้หน้าต่างความมั่งคั่งข้ามรุ่นที่มีอยู่ในวันนี้

คุณมีการเริ่มต้นที่ล่วงหน้า พอร์ต 10,000 ดอลลาร์ในวันนี้ compound ด้วยผลตอบแทนปัจจุบันกลายเป็นทุนที่มีความหมายก่อนที่คลื่นสถาบันจะมาถึง การรอไปอีกปีหมายถึงการเริ่มต้นจากฐานที่เล็กกว่าต่อผลตอบแทนที่ถูกบีบอัด

แผนปฏิบัติการ

หยุดเสียเวลาบน hyperliquid หยุด revenge trading หลังจากวันที่แย่ หยุดจ่ายเงินค่าคอร์สเทรดจากคนที่โชคดีครั้งเดียว

เริ่มที่นี่:

สมัคร ที่ maxfi.tech/deposit และเชื่อมต่อกระเป๋าของคุณ
เริ่มด้วยคู่บลูชิป (BTC/USDC, ETH/USDC) สำหรับผลตอบแทนที่มั่นคงที่รอดจากช่วงขาลง
เพิ่มการจัดสรร degen เล็กๆ ถ้าคุณต้องการ APR ที่สูงกว่าและสามารถทนต่อความผันผวนมากขึ้นได้
Compound ในช่วงขาลง, เอากำไรในช่วงขาขึ้น
ใช้ โปรแกรมแนะนำ เพื่อรับรายได้เพิ่มเติมจากเพื่อนที่เข้าร่วม
ศึกษาห้องสมุดกลยุทธ์ ในส่วน การเรียนรู้ เพื่อเข้าใจ impermanent loss การเลือกช่วง และกลยุทธ์การ compound

แชร์วิดีโอนี้กับนักเทรดที่คุณรัก นักเดย์เทรดส่วนใหญ่ไล่ตามความตื่นเต้นของโดปามีนมากกว่าเงิน LP farming ให้คุณสิ่งที่ดีกว่า: ระบบที่ทำงานจริง สม่ำเสมอ ในขณะที่คุณนอน

DeFiเดย์เทรดเทรดเลเวอเรจรายได้แบบพาสซีฟLP farmingMaxFiการศึกษาคริปโตhyperliquid

นำหน้าตลาด

รับข้อมูลอัปเดตผลตอบแทน แจ้งเตือนพูลใหม่ และข้อมูลเชิงลึกตลาดจาก MaxFi

ไม่มีสแปม ยกเลิกการสมัครได้ทุกเมื่อ

คำถามที่พบบ่อย

ทำไม 95% ของนักเทรดคริปโตถึงขาดทุน?

เลเวอเรจขยายทั้งกำไรและขาดทุน และความผันผวนของคริปโตรุนแรง แม้แต่นักเทรดมืออาชีพที่มีประสบการณ์หลายสิบปีก็ถูกเคลียร์ในการเคลื่อนไหวที่ไม่คาดคิด Stop loss และการจัดการความเสี่ยงช่วยได้แต่ไม่สามารถช่วยคุณได้เมื่อตลาดกระโดดสวนกลางคืน ตัวเลขมาจากการวิจัยของ Cambridge Centre for Alternative Finance และได้รับการยอมรับจากกระดานเทรดเอง รวมถึง MEXC

LP farming คืออะไร และแตกต่างจากเดย์เทรดอย่างไร?

LP farming หมายถึงการให้สภาพคล่องกับ decentralized exchange และรับค่าธรรมเนียมการเทรดทุกครั้งที่มีคนสวอปในพูลของคุณ คุณไม่ได้ทำนายทิศทางราคา คุณได้รับค่าธรรมเนียมไม่ว่าตลาดจะไปทางไหน มันเป็นโมเดลธุรกิจเดียวกับที่ Jane Street และ Goldman Sachs ใช้ในตลาดดั้งเดิม: market making ในระดับใหญ่ เดย์เทรดพยายามทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้น ซึ่งมีอัตราความล้มเหลว 95% ในระยะยาว

ต้องใช้เงินเท่าไหร่ในการเริ่ม LP farming บน MaxFi?

คู่บลูชิปทำงานดีที่สุดด้วยอย่างน้อย 3,000-5,000 ดอลลาร์เพื่อสร้างรายได้รายวันที่มีความหมาย จำนวนที่น้อยกว่าก็ใช้ได้แต่ผลตอบแทนรายวันจะสเกลตามเงินทุน สำหรับพูล degen ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า (meme token โปรเจคใหม่) คุณสามารถเริ่มด้วย 100-300 ดอลลาร์เป็นตำแหน่งทดสอบ ตัวจำลอง backtest ที่ maxfi.tech/backtest ให้คุณจำลองจำนวนเงินทุนและกลยุทธ์ต่างๆ ก่อนฝาก

ทำไม MaxFi ถึงสามารถเสนอผลตอบแทนที่สูงกว่าแพลตฟอร์มอื่น?

MaxFi ใช้การรีบาลานซ์ไม่มีสวอปผ่านเทคโนโลยี Snuggle ผู้รีบาลานซ์ LP ดั้งเดิมคิด 0.5-1% ต่อการรีบาลานซ์ในค่าธรรมเนียมสวอป สลิปเพจ และการสกัด MEV ค่าใช้จ่ายนี้ทำให้การรีบาลานซ์บ่อยครั้งไม่คุ้มค่าบนแพลตฟอร์มอื่น MaxFi ตัดต้นทุนเหล่านั้นออก ซึ่งหมายความว่าพูล 1% ช่วงแคบๆ จะคุ้มค่า พูลเหล่านั้นจับค่าธรรมเนียมการเทรดได้มากกว่าตำแหน่ง 0.3% ช่วงกว้างมาก

ความแตกต่างระหว่างตำแหน่ง LP บลูชิปและ degen คืออะไร?

ตำแหน่งบลูชิปคือคู่เช่น BTC/USDC, ETH/USDC, ADA/BTC พวกมันรักษามูลค่าได้ดี มีความเสี่ยง impermanent loss ต่ำกว่า และทำ APR 20-300% ตำแหน่ง degen คือ meme token หรือโปรเจคใหม่ที่มี APR สูงมาก (1,000%+) แต่ก็มีความเสี่ยง impermanent loss สูงกว่า การแบ่งที่แนะนำ: 70-80% บลูชิป 20-30% degen ส่วน degen ให้ความเคลื่อนไหวที่มีศักยภาพสูงโดยไม่เสี่ยงพอร์ตส่วนใหญ่

ฉันจะขาดทุนจากการทำ LP farming บน MaxFi ได้ไหม?

ใช่ ผ่าน impermanent loss ถ้าสินทรัพย์หนึ่งในคู่ตกลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ต่างจากการเทรดเลเวอเรจที่คุณอาจสูญเสียมากกว่าเงินฝาก กรณีแย่ที่สุดสำหรับ LP farming คือการสูญเสียส่วนหนึ่งของเงินฝากในขณะที่ยังได้รับค่าธรรมเนียม กับตำแหน่ง APR สูง ค่าธรรมเนียมมักจะชดเชย impermanent loss ภายใน 30-60 วัน หลังจากจุดนั้น ทุกวันของรายได้เป็นกำไรสุทธิเหนือเงินทุนเดิมของคุณ