Compounding ทำงานอย่างไร

Compounding คืออะไร?

คุณทำค่าธรรมเนียมได้ ค่าธรรมเนียมเหล่านั้นถูกนำกลับมาลงทุน ตอนนี้ค่าธรรมเนียมเหล่านั้นก็ทำค่าธรรมเนียมด้วย ตำแหน่งของคุณเติบโตเร็วขึ้นเรื่อยๆ

ลองนึกถึงก้อนหิมะที่กลิ้งลงเนิน มันเก็บหิมะมากขึ้น ยิ่งใหญ่ขึ้นเท่าไหร่ ก็เก็บได้มากขึ้น นั่นคือ Compounding

Auto-Compounding ของ MaxFi

เมื่อคุณฝาก คุณสามารถเปิดใช้งาน Fee Compounding นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้น:

1. ตำแหน่งของคุณออกนอกช่วง
2. MaxFi รอ (Rebalance Delay) เพื่อดูว่าราคาจะกลับมาไหม
3. MaxFi วางช่วงใหม่ห่างจากราคาปัจจุบันหนึ่ง Tick Spacing
4. ในระหว่างการปรับสมดุลนั้น ค่าธรรมเนียมโทเค็นที่ตรงกันจะถูกเพิ่มโดยอัตโนมัติในตำแหน่งใหม่ของคุณ
5. ค่าธรรมเนียมโทเค็นที่ไม่ตรงกันจะถูกส่งไปยังกระเป๋าของคุณ

ไม่มีขั้นตอนเพิ่มเติม ตำแหน่งของคุณเติบโตขึ้นเล็กน้อยกับทุกการปรับสมดุล

ค่าธรรมเนียมโทเค็นที่ตรงกันคืออะไร?

เมื่อตำแหน่งของคุณอยู่นอกช่วง มันจะถือโทเค็นหนึ่งเป็นหลัก ถ้าราคาขึ้น ตำแหน่งของคุณจะเป็น USDC เป็นส่วนใหญ่ ถ้าราคาลง ตำแหน่งของคุณจะเป็น WETH เป็นส่วนใหญ่

ค่าธรรมเนียมที่ได้รับในโทเค็นเดียวกับที่ตำแหน่งของคุณถืออยู่สามารถเพิ่มโดยตรงในตำแหน่งใหม่ ไม่ต้องสลับ ค่าธรรมเนียมในโทเค็นอื่นจะไปยังกระเป๋าของคุณเพราะการ Compound ต้องการการสลับ

ประมาณครึ่งหนึ่งของค่าธรรมเนียมของคุณถูก Auto-compound ส่วนที่เหลือไปยังกระเป๋าของคุณ

ทำไมถึงทบต้นฝั่งที่ถูกกว่า

โทเค็นที่ตำแหน่งของคุณถืออยู่ตอนหลุดออกนอกช่วงราคา ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ

ช่วงราคาแบบรวมศูนย์คือบันไดของคำสั่งลิมิต เมื่อราคาเคลื่อนไหว พูลจะขายสินทรัพย์ที่กำลังขึ้นออกไปและซื้อสินทรัพย์ที่กำลังลงเข้ามา พอถึงตอนที่คุณหลุดออกนอกช่วง ตำแหน่งของคุณได้แปลงเป็นสินทรัพย์ที่เพิ่งถูกลงโดยเปรียบเทียบไปแล้ว 100% นั่นคือสิ่งที่ช่วงราคาทำอยู่แล้ว

ดังนั้น ณ จังหวะที่เกิดการรีบาลานซ์ ระบบรู้อยู่แล้วว่าสินทรัพย์ไหนกำลังซื้อขายที่ราคาพรีเมียม โดยไม่ต้องใช้แหล่งราคาใดเลย ฝั่งที่คุณหลุดออกไปนั่นแหละคือสัญญาณ

ช่วงราคาใหม่ถูกสร้างจากสินทรัพย์ที่ถูกกว่า ค่าธรรมเนียมในสินทรัพย์นั้นจึงถูกทบเข้าไปในเงินต้นของคุณ ส่วนค่าธรรมเนียมในสินทรัพย์อีกตัว ซึ่งกำลังซื้อขายแพง จะถูกส่งเข้ากระเป๋าเงินของคุณ

คุณทำกำไรในสินทรัพย์ที่แพง และสะสมสินทรัพย์ที่ถูก ทุกครั้งที่รีบาลานซ์ โดยอัตโนมัติ

หนึ่งรอบเต็ม

ลองดูตำแหน่ง WETH/USDC

ETH ขึ้นและดันคุณหลุดออกนอกช่วง ตอนนี้ตำแหน่งของคุณเป็น 100% USDC และ WETH คือสินทรัพย์ที่ราคาแพง การรีบาลานซ์จะส่งค่าธรรมเนียม WETH ให้คุณเป็นเงินสดและทบค่าธรรมเนียม USDC เข้าตำแหน่งใหม่ คุณทำกำไร ETH ที่จุดสูงและเพิ่มเงินสำรองไว้ใช้

ต่อมา ETH ลงกลับมาและดันคุณหลุดออกอีกฝั่ง ตอนนี้ตำแหน่งของคุณเป็น 100% WETH เพราะ ETH ถูกลง สถานการณ์พลิกกลับ ค่าธรรมเนียม USDC เข้ากระเป๋าเงินของคุณ ส่วนค่าธรรมเนียม WETH ถูกทบ คุณซื้อ ETH ที่จุดต่ำ

ออกไปฝั่งหนึ่งแล้วกลับมาอีกฝั่ง คุณขายแพงและซื้อถูกในสินทรัพย์ทั้งสองตัว โดยใช้แค่ผลตอบแทนของคุณเท่านั้น อัตราส่วนราว 50/50 มาจากตรงนี้ ไม่มีอะไรบังคับให้เป็นแบบนั้นในแต่ละครั้ง แต่มันเกิดขึ้นเองจากทิศทางที่ราคาเดินไป

ไม่มีการสวอปเลย

MaxFi ไม่เคยแปลงโทเค็นหนึ่งเป็นอีกโทเค็นหนึ่งเพื่อทำสิ่งนี้ การรีบาลานซ์เพียงวางช่วงราคาด้านเดียวใหม่ไว้ข้างราคาปัจจุบัน ไม่มีการสวอป จึงไม่มีสลิปเพจ ไม่มีผลกระทบต่อราคา และไม่มีการบังคับแปลงเงินต้นของคุณ

สิ่งเดียวที่ถูกกำหนดทิศทางคือผลตอบแทน

ดูที่จำนวนโทเค็น

ตัวเลขที่ควรจับตาคือคุณถือโทเค็นอยู่กี่เหรียญ ไม่ใช่มูลค่าเป็นดอลลาร์ ณ ตอนที่รีบาลานซ์

การเพิ่ม WETH ตอน ETH อยู่ต่ำ หมายความว่าถ้าราคากลับมา คุณจะถือจำนวนมากขึ้นที่ต้นทุนดีกว่า ปล่อยให้มันทำงานสักสองสามรอบ แล้วจำนวนในทั้งสองฝั่งของตำแหน่งจะเพิ่มขึ้น

สิ่งนี้ไม่ได้ลบล้างการขาดทุนชั่วคราว ถ้าคู่เหรียญวิ่งไปทางเดียวและไม่กลับมาเลย คุณก็ยังคงสะสมฝั่งที่ร่วงอยู่ดี เหมือนผู้ให้สภาพคล่องทุกราย สิ่งที่มันทำได้คือกันไม่ให้คุณขายฝั่งนั้นที่ก้นเหว และจ่ายให้คุณด้วยฝั่งที่แข็งแรงตลอดทาง

Manual Compounding

คุณยัง Compound ด้วยตนเองได้สองวิธี:

ตัวเลือก 1: เปิดตำแหน่งใหม่ Harvest ค่าธรรมเนียมของคุณจาก maxfi.tech/positions ใช้โทเค็นเหล่านั้นเปิดตำแหน่งใหม่ในหน้า Deposit ตอนนี้คุณมีสองตำแหน่งที่ทำค่าธรรมเนียม

ตัวเลือก 2: ถอนและฝากซ้ำ ถอนตำแหน่งทั้งหมดของคุณ แล้วฝากซ้ำด้วยเงินต้นบวกค่าธรรมเนียมและรางวัลที่คุณทำได้ ซึ่งทำให้คุณมีหนึ่งตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้น

ตัวอย่างง่ายๆ

คุณฝาก 1,000 ดอลลาร์ คุณทำได้ 50% ต่อปี

ไม่มี Compounding:

• ปีที่ 1: ทำได้ 500 ดอลลาร์ รวม: 1,500 ดอลลาร์
• ปีที่ 2: ทำได้ 500 ดอลลาร์ รวม: 2,000 ดอลลาร์
• ปีที่ 3: ทำได้ 500 ดอลลาร์ รวม: 2,500 ดอลลาร์

มี Compounding:

• ปีที่ 1: รวมเติบโตเป็น ~1,632 ดอลลาร์
• ปีที่ 2: รวมเติบโตเป็น ~2,665 ดอลลาร์
• ปีที่ 3: รวมเติบโตเป็น ~4,350 ดอลลาร์

จำนวนเริ่มต้นเท่ากัน อัตราเท่ากัน แต่ Compounding ทำให้คุณได้ 4,350 ดอลลาร์แทน 2,500 ดอลลาร์

สิ่งที่คุณได้เรียนรู้

• Auto-compounding นำค่าธรรมเนียมโทเค็นที่ตรงกันกลับมาลงทุนในระหว่างการปรับสมดุลแต่ละครั้ง
• คุณยัง Compound ด้วยตนเองได้โดยเปิดตำแหน่งใหม่ด้วยค่าธรรมเนียมที่ Harvest
• Compounding เปลี่ยนผลตอบแทนดีๆ ให้เป็นผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมตามเวลา