高级无常损失减少

两种类型的无常损失

集中流动性中有两种无常损失来源:

1. 自然无常损失:这来自价格变动。它存在于每个 LP 仓位中。你无法避免。

2. 再平衡无常损失:这发生在管理器在再平衡时兑换代币时。卖出下跌的代币,买入上涨的代币。锁定损失。

传统管理器会产生两种类型。MaxFi 完全消除了第 2 种。

兑换引起的无常损失如何产生

当传统管理器再平衡时:

1. 价格下跌了 5%。你的仓位现在持有更多下跌的代币。
2. 管理器移除流动性。你持有更多代币 A,更少代币 B。
3. 管理器将代币 A 兑换为代币 B 以获得正确的比例。
4. 这次兑换以低价卖出代币 A。这个损失现在是永久的。

如果价格后来恢复了,也没有用。你已经在底部卖出了。

每次再平衡都会发生这种情况。一年数十次。每次都锁定一小部分损失。

MaxFi 的方法

MaxFi 使用 Snuggle 的零兑换再平衡引擎。当它再平衡时:

1. 价格下跌了 5%。
2. MaxFi 移除流动性。
3. MaxFi 在当前价格旁边一个 tick spacing 处设置新范围。
4. MaxFi 将你的代币单边存入该范围。不需要兑换。
5. 多余的代币留在你的仓位中。

没有低卖高买。你持有的代币保持不变。如果价格恢复,你完全受益。

数学计算

一年中 50 次再平衡:

• 传统方式:每次再平衡因兑换锁定 0.1-0.3% 的无常损失。总计:每年额外 5-15% 的无常损失。
• MaxFi:零兑换无常损失。只剩下价格变动带来的自然无常损失。

这是一个巨大的差异。这意味着即使在波动的市场中,MaxFi 仓位也能保留更多价值。

叠加无常损失减少

你可以通过设置进一步减少无常损失:

更宽的范围:更少的再平衡频率意味着无常损失发生的机会更少。

更长的再平衡延迟:价格经常反弹回来。等待可以避免不必要的再平衡。

池子选择:稳定币对的无常损失非常低。波动性大的交易对有更多。

使用 回测工具 查看不同设置对你选择的池子的无常损失影响。

你学到了什么

• 传统再平衡通过低卖高买产生额外的无常损失
• MaxFi 的零兑换引擎完全避免了这一点,将无常损失减少约一半
• 结合更宽的范围和智能再平衡延迟可以进一步减少无常损失