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복리의 작동 원리

MaxFi의 자동 복리 기능과 수동 재투자가 수익을 어떻게 배가시키는지 알아보세요.

핵심 요점

자동 복리는 각 리밸런스 중에 매칭 토큰 수수료를 재투자합니다
수확한 수수료로 새 포지션을 개설하여 수동 복리도 가능합니다
복리는 좋은 수익을 훌륭한 수익으로 바꿉니다
매칭 토큰은 언제나 방금 상대적으로 싸진 쪽이므로, 할인된 쪽을 복리로 넣고 프리미엄은 현금화하게 됩니다
한쪽으로 나갔다 반대쪽으로 돌아오는 한 바퀴 동안, 수익만 써서 두 자산 모두 비싸게 팔고 싸게 사게 됩니다
스왑은 전혀 하지 않으므로 슬리피지도 원금의 강제 전환도 없습니다

복리란?

수수료를 벌고 그 수수료를 재투자합니다. 이제 그 수수료가 또 수수료를 법니다. 포지션이 점점 더 빠르게 성장합니다.

언덕을 굴러 내려가는 눈덩이를 생각하세요. 더 많은 눈을 모읍니다. 커질수록 더 많은 눈을 모읍니다. 이것이 복리입니다.

MaxFi의 자동 복리

입금 시 **수수료 복리(Fee Compounding)**를 활성화할 수 있습니다. 작동 방식:

포지션이 범위를 벗어남
MaxFi가 대기 (리밸런스 지연)하여 가격 복귀 여부 확인
MaxFi가 현재 가격에서 한 틱 간격 떨어진 곳에 새 범위를 설정
리밸런스 중에 매칭 토큰 수수료가 자동으로 새 포지션에 추가됨
비매칭 수수료는 지갑으로 전송

추가 작업이 필요 없습니다. 매 리밸런스마다 포지션이 조금씩 더 커집니다.

매칭 토큰 수수료란?

포지션이 범위를 벗어나면 주로 한 토큰을 보유합니다. 가격이 올랐다면 포지션은 주로 USDC입니다. 가격이 내렸다면 주로 WETH입니다.

포지션이 이미 보유한 것과 같은 토큰으로 받은 수수료는 새 포지션에 직접 추가할 수 있습니다. 스왑이 필요 없습니다. 다른 토큰의 수수료는 복리를 적용하려면 스왑이 필요하므로 지갑으로 전송됩니다.

대략 수수료의 절반이 자동 복리됩니다. 나머지 절반은 지갑으로 전송됩니다.

왜 더 싼 쪽을 복리로 넣는가

포지션이 범위를 벗어났을 때 어떤 토큰을 들고 있는지는 우연이 아닙니다.

집중 유동성 범위는 지정가 주문의 사다리입니다. 가격이 움직이면 풀은 오르는 자산을 팔고 내리는 자산을 사들입니다. 범위를 벗어날 무렵이면 포지션은 방금 상대적으로 싸진 자산 100%로 전환되어 있습니다. 범위가 하는 일이 원래 그렇습니다.

그래서 리밸런스가 일어나는 순간, 시스템은 어떤 자산이 프리미엄에 거래되고 있는지 이미 알고 있습니다. 그것을 알아내는 데 가격 피드는 필요 없습니다. 어느 쪽으로 벗어났는가 자체가 신호입니다.

새 범위는 더 싼 자산으로 만들어지므로, 그 자산의 수수료는 원금에 복리로 들어갑니다. 다른 자산, 즉 비싸게 거래되는 쪽의 수수료는 지갑으로 전송됩니다.

비싼 자산에서는 이익을 실현하고, 싼 자산은 계속 쌓습니다. 리밸런스마다, 자동으로.

한 바퀴 전체

WETH/USDC 포지션을 예로 들어 봅시다.

ETH가 올라서 범위를 벗어나게 합니다. 포지션은 이제 100% USDC이고, 비싸게 거래되는 자산은 WETH입니다. 리밸런스는 WETH 수수료를 현금으로 보내고 USDC 수수료를 새 포지션에 복리로 넣습니다. 고점에서 ETH 이익을 실현하고 대기 자금을 늘린 셈입니다.

이후 ETH가 되돌아 내려와 반대쪽으로 벗어나게 합니다. ETH가 싸졌으므로 포지션은 이제 100% WETH입니다. 역할이 뒤바뀝니다. USDC 수수료가 지갑으로 가고 WETH 수수료가 복리로 들어갑니다. 저점에서 ETH를 산 셈입니다.

한쪽으로 나갔다가 반대쪽으로 돌아오는 한 바퀴 동안, 오직 수익만 사용해서 두 자산 모두 비싸게 팔고 싸게 샀습니다. 대략 50/50이 나오는 이유가 여기에 있습니다. 리밸런스마다 그것을 강제하는 장치는 없습니다. 가격이 움직인 방향에서 자연히 따라 나옵니다.

스왑은 전혀 없음

MaxFi는 이를 위해 한 토큰을 다른 토큰으로 바꾸는 일이 결코 없습니다. 리밸런스는 현재 가격 바로 옆에 새로운 단방향 범위를 둘 뿐입니다. 스왑이 없다는 것은 슬리피지도, 가격 충격도, 원금의 강제 전환도 없다는 뜻입니다.

방향이 정해지는 것은 수익뿐입니다.

토큰 개수를 보세요

봐야 할 숫자는 토큰을 몇 개 들고 있는가이지, 리밸런스 시점의 달러 평가액이 아닙니다.

ETH가 내려가 있을 때 WETH를 더하는 것은, 가격이 돌아오면 더 좋은 단가에 더 많은 개수를 들고 있다는 뜻입니다. 이것을 몇 사이클 돌리면 포지션 양쪽 모두 개수가 늘어납니다.

이것이 비영구적 손실을 없애 주지는 않습니다. 한 페어가 한 방향으로만 가고 돌아오지 않는다면, 다른 모든 유동성 공급자와 마찬가지로 떨어지는 쪽을 계속 쌓게 됩니다. 이것이 막아 주는 것은 그쪽을 바닥에서 파는 일이며, 그동안 내내 강한 쪽으로 지급을 받게 됩니다.

수동 복리

두 가지 방법으로 수동 복리를 적용할 수도 있습니다:

방법 1: 새 포지션 개설. maxfi.tech/positions에서 수수료를 수확합니다. 해당 토큰으로 입금 페이지에서 새 포지션을 개설합니다. 이제 두 개의 포지션이 수수료를 벌고 있습니다.

방법 2: 출금 후 재입금. 전체 포지션을 출금합니다. 원금에 벌어들인 수수료와 보상을 합쳐 재입금합니다. 하나의 더 큰 포지션이 됩니다.

간단한 예시

$1,000을 입금합니다. 연 50%를 법니다.

복리 없이:

1년차: $500 수익. 총: $1,500
2년차: $500 수익. 총: $2,000
3년차: $500 수익. 총: $2,500

복리 적용:

1년차: 총 약 $1,632로 성장
2년차: 총 약 $2,665로 성장
3년차: 총 약 $4,350로 성장

같은 시작 금액. 같은 수익률. 하지만 복리는 $2,500 대신 $4,350을 만듭니다.

배운 내용

자동 복리는 각 리밸런스 중에 매칭 토큰 수수료를 재투자합니다
수확한 수수료로 새 포지션을 개설하여 수동 복리도 가능합니다
복리는 좋은 수익을 시간이 지남에 따라 훌륭한 수익으로 바꿉니다

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자주 묻는 질문

MaxFi가 자동으로 복리 적용하나요?

네. 입금 시 수수료 복리(Fee Compounding)를 활성화하면 됩니다. 각 리밸런스 중에 매칭 토큰 수수료가 자동으로 새 포지션에 재투자됩니다. 비매칭 수수료는 지갑으로 전송됩니다.

매칭 토큰 수수료란 무엇인가요?

포지션이 범위를 벗어나면 주로 한 토큰을 보유합니다. 같은 토큰으로 받은 수수료는 스왑 없이 새 포지션에 추가할 수 있습니다. 다른 토큰의 수수료는 지갑으로 전송됩니다.

수동으로 복리를 적용할 수 있나요?

네. 수수료를 수확한 후 해당 토큰으로 새 포지션을 개설하세요. 또는 전체 포지션을 출금한 후 원금과 수익을 합쳐 다시 입금하세요.

왜 한 토큰만 복리로 넣고 다른 토큰은 넣지 않나요?

집중 유동성 범위가 포지션을 다른 쪽 대비 하락하는 자산으로 전환시키기 때문입니다. 포지션이 범위를 벗어날 때 들고 있는 토큰이 바로 할인되어 거래되는 쪽이므로, 더 쌓을 가치가 있는 것은 그쪽입니다. 다른 토큰은 프리미엄에 거래되므로 그 수수료는 이익으로 지갑에 전송됩니다. 리밸런스 방향 자체가 신호이므로 가격 피드는 필요 없습니다.

복리에 스왑이 필요한가요?

아니요. 리밸런스는 현재 가격 바로 옆에 새로운 단방향 범위를 둘 뿐이며 한 토큰을 다른 토큰으로 바꾸지 않습니다. 즉 슬리피지도, 가격 충격도, 원금의 강제 전환도 없습니다. 방향이 정해지는 것은 수익뿐입니다.

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