좁은 LP 범위가 Base 체인에서 4,000%+ APR을 만드는 방법
실제 집중 유동성 수학: 변동성 토큰에서 8% 너비 범위가 4,000% APR을 창출할 수 있는 이유, 그리고 MaxFi가 3개 DEX의 93개 풀에서 이 과정을 자동화하는 방법.
Aerodrome의 CLAWD/WETH 포지션이 최근 8% 너비 범위로 연간 4,000% APR을 기록했습니다. 그 숫자가 거짓처럼 들립니다. 사실입니다.
이 글은 극도의 집중 유동성 수익 뒤에 있는 수학을 설명하고, 어떤 풀이 이런 수치를 만드는지 보여주고, 함께 오는 트레이드오프를 다룹니다.
집중 배율
Uniswap V3와 Aerodrome Slipstream은 집중 유동성을 사용합니다. 모든 가능한 가격에 자본을 분산하는 대신 범위를 선택합니다. 더 좁은 범위 = 더 많은 자본 효율성 = 예치된 달러당 더 많은 수수료.
관계는 대략 역선형입니다. 범위를 절반으로 줄이면 수수료가 대략 두 배 증가합니다.
실제 풀에서 어떻게 보이는지:
| 범위 너비 | 집중도 | WETH/USDC APR (0.05% 티어) |
|---|---|---|
| 전체 범위 | 1x | 116% |
| 15% | 4.5x | 525% |
| 5% | 10x | 1,154% |
| 2% | 23x | 2,676% |
| 1% | 46x | 5,302% |
이것들은 Base 체인의 7일 평균 수수료 생성 데이터에서 계산된 것입니다. 기본 APR(116%)은 풀의 총 유동성으로 나눈 총 거래량에서 나옵니다. 집중도가 그 기본 값에 곱해집니다.
변동성 토큰이 더 높은 APR을 만드는 이유
두 가지 요소가 APR을 이끕니다: 거래량과 풀 유동성.
변동성 토큰(밈 코인, AI 토큰, 신규 출시 토큰)은 유동성 깊이에 비해 높은 거래량을 가지고 있습니다. 유동성 달러당 더 많은 거래량 = 더 높은 기본 APR.
게다가 Aerodrome Slipstream 풀은 AERO 게이지 보상을 받습니다. 이것이 거래 수수료 위에 쌓입니다. Base의 Aerodrome에서 디젠 토큰 풀은 블루칩 풀이 따라갈 수 없는 APR을 만들어내는 거래 수수료 더하기 AERO 발행량을 법니다.
MaxFi는 Base에서 52개의 Aerodrome Slipstream 풀, 29개의 Uniswap V3 풀, 8개의 PancakeSwap 풀을 관리합니다. Aerodrome의 디젠 풀이 일관되게 가장 높은 수익을 창출합니다.
풀 카테고리별 실제 수치
블루칩 페어 (기본 APR 50~120%)
이것들은 고유동성의 검증된 페어입니다. 낮은 기본 APR이지만 안정적인 거래량.
| 풀 | 수수료 티어 | 기본 APR | 5% 범위에서 | 15% 범위에서 |
|---|---|---|---|---|
| WETH/USDC | 0.05% | 116% | 1,154% | 525% |
| WETH/USDC | 0.30% | 80% | 360% | 145% |
| cbBTC/USDC | 0.30% | 68% | 348% | ~200% |
| cbBTC/USDC | 0.05% | 56% | 355% | 171% |
| WETH/cbBTC | 0.30% | 57% | ~275% | ~120% |
디젠 / 밈 / AI 토큰 (APR 200~4,000%+)
이 풀들은 유동성이 낮고 변동성이 높습니다. 집중도가 작동하기 전에 기본 APR이 이미 높습니다. 좁은 범위로 4자리 수에 진입합니다.
MaxFi는 Aerodrome과 Uniswap V3에서 CLAWD, VVV, ZEN, BNKR, BRETT, TOSHI, DEGEN, AI, CLANKER 등 25개 이상의 토큰을 커버합니다.
디젠 풀의 좁은 범위가 만들어내는 몇 가지 예시:
- CLAWD/WETH 8% 범위에서: ~4,000% APR (Aerodrome CL200 + AERO 보상)
- VVV/WETH 10% 범위에서: ~2,500% APR (Aerodrome CL200)
- ZEN/WETH 5% 범위에서: ~3,000% APR (Aerodrome CL200)
- BRETT/WETH 12% 범위에서: ~1,800% APR (Aerodrome CL200)
이 수치들은 거래량과 가격 변동에 따라 매일 변합니다. 핵심은 규모입니다. 디젠 풀은 블루칩 페어보다 달러당 유동성 10~50배 더 많은 수수료를 창출합니다.
스테이블코인 페어 (APR 15~30%)
낮은 위험, 낮은 보상. USDT/USDC는 비영구적 손실이 거의 없는 스프레드 수익을 포착합니다.
| 풀 | 수수료 티어 | 365일 수익 |
|---|---|---|
| USDT/USDC | 0.01% | +15.4% |
흥미롭지 않지만 패시브하고 예측 가능합니다.
트레이드오프: 비영구적 손실
더 좁은 범위는 더 많은 수수료를 벌지만 더 자주 범위를 벗어납니다. 가격이 범위 밖으로 움직이면 수수료 획득이 중단되고 방향성 노출이 생깁니다.
블루칩 페어(ETH, BTC)의 경우 가격이 일주일에 5~10% 움직일 수 있습니다. 2% 범위는 정기적으로 범위를 벗어납니다.
디젠 토큰의 경우 가격이 하루에 30~50% 움직일 수 있습니다. 5% 범위는 몇 주가 아닌 몇 시간 동안 범위 내에 있을 수 있습니다.
여기서 자동화된 관리가 중요합니다. MaxFi는 포지션이 범위를 벗어나면 리밸런싱합니다. 볼트는:
- 가격이 범위를 이탈했을 때 감지
- 새 가격 주변으로 재포지셔닝 (무스왑 리밸런싱, 슬리피지나 MEV 없음)
- 다시 수수료 획득 시작
수동 LP는 모니터링하고 인출하고 재배포해야 합니다. 그 지연이 수수료를 잃습니다. MaxFi의 Chainlink 키퍼는 모든 93개 풀을 20분마다 확인합니다.
무스왑 리밸런싱: 디젠 풀에서 왜 중요한가
대부분의 LP 관리자는 토큰을 스왑하여 리밸런싱합니다. 유동성이 얇은 디젠 토큰에서 그 스왑은 다음을 만들어냅니다:
- 슬리피지: 얇은 풀에서 0.5~3%
- MEV 추출: 샌드위치 봇이 스왑을 선취매
- 스왑 수수료: 리밸런싱당 추가 0.3~1%
MaxFi는 절대 스왑하지 않습니다. 비대칭 예치를 사용하여 리밸런싱하며, 거래 없이 두 토큰을 포지션에 유지합니다. 이것이 세 가지 비용을 모두 제거합니다.
블루칩 페어에서 그 절감액은 연간 약 25%로 합산됩니다. 매일 리밸런싱하는 디젠 페어에서 절감액은 연간 포지션 가치의 2050%+로 복리로 쌓입니다.
이 수치들을 읽는 방법
몇 가지 유의 사항:
APR은 보장되지 않습니다. 최근 수수료 데이터에서 계산되어 앞으로 투영됩니다. 거래량이 줄어들면 APR이 줄어듭니다.
과거 성과는 다양합니다. 오늘 4,000%를 하는 풀이 거래량이 줄어들면 다음 달에 400%를 할 수 있습니다.
범위 너비는 다이얼입니다. 더 넓은 = 더 안정적, 낮은 APR. 더 좁은 = 더 높은 APR, 더 많은 리밸런싱, 더 많은 비영구적 손실 위험. MaxFi의 백테스트 도구는 365일의 실제 데이터로 모든 범위 너비를 테스트할 수 있게 합니다.
디젠 토큰은 방향성 위험이 있습니다. 토큰이 0이 되면 LP 포지션도 함께 사라집니다. 높은 APR이 이 위험에 대해 보상합니다. 보상이 충분한지 결정하세요.
지금 첫 번째 백테스트를 실행하세요
30초면 됩니다. 완전 무료. 가입 불필요. 풀을 선택하고 시장 전망을 설정한 후 365일 실제 데이터로 예상 수익을 확인하세요.
지금 백테스트 실행 →93개 풀 장점
MaxFi는 Base의 다른 어떤 LP 관리자보다 더 많은 풀을 커버합니다:
- 52개 Aerodrome Slipstream 풀 (AERO 게이지 보상)
- 29개 Uniswap V3 풀 (가장 깊은 블루칩 유동성)
- 8개 PancakeSwap 풀 (특정 페어에서 CAKE 보상)
이것이 중요한 이유는 가장 높은 APR 기회가 매일 변하기 때문입니다. 때로는 CLAWD/WETH, 때로는 VVV/WETH, 때로는 새 토큰이 신선한 Aerodrome 게이지로 출시되어 첫 주에 5,000%+ APR을 만들어냅니다.
93개 풀로 기회를 쫓을 수 있습니다. 대부분의 경쟁자들은 10~20개의 블루칩 페어로 제한됩니다.
시작하기
- 먼저 백테스트하세요. 어떤 풀을 선택하고, 범위 너비를 설정하고, 365일의 실제 가격 데이터에서 무엇을 반환했을지 확인하세요. 무료, 회원 가입 없음.
- 블루칩으로 시작하세요. 보통 범위(10
15%)의 WETH/USDC나 cbBTC/USDC가 좋은 기준선입니다. 범위에 따라 150500% APR을 기대하세요. - 디젠 버킷을 배분하세요. 더 적은 금액을 고APR 디젠 풀에 넣으세요. 더 넓은 범위(15~25%)로 리밸런싱 빈도를 줄이세요. 방향성 위험을 수용하세요.
- 복리로 증식하세요. MaxFi가 수수료를 자동 하베스트합니다. 수동 청구 불필요.
5분 안에 수익 창출 시작
지갑을 연결하고 최적화된 기본 설정을 사용하여 실제 거래 수수료를 받으세요. 잠금 없음. 최소 금액 없음. 언제든 전체 포지션 출금 가능.
지금 수익 창출 시작 →면책 조항
모든 APR 수치는 과거 수수료 데이터와 집중도 수학에서 도출됩니다. 보장되지 않습니다. 유동성 공급은 비영구적 손실과 스마트 컨트랙트 위험을 포함한 위험을 수반합니다. 디젠 토큰은 추가적인 방향성 위험을 수반합니다. 항상 예치 전 백테스트하고 잃을 여유가 없는 금액은 절대 위험에 노출시키지 마세요. 이것은 재정적 조언이 아닙니다.