LP Farming Meme Coin di Robinhood Chain: $79 Menjadi $676 dalam 17 Hari (AMA bersama DAO King)

$79 Menjadi $676, dan Tokennya Tidak Pernah Dijual

Tujuh belas hari menjalankan MaxFi di Robinhood Chain, satu posisi terlihat seperti salah ketik.

$79 masuk ke pool HMM, token yang semua orang panggil Thinking Cat. Posisi itu sudah memanen $676 fee. Sepuluh rebalance. Alex tidak pernah menjual tokennya untuk menghasilkan itu.

Bagian terakhir itulah isi seluruh artikel ini. Fee-nya datang dari orang lain yang berdagang lewat posisi tersebut, dan fee itu terakumulasi entah harganya naik, turun atau menyamping. Tokennya melakukan ketiganya selama 17 hari itu.

Pembacaan DAO King soal mengapa ini penting:

"Saya melihat ini berulang-ulang di X. Saya melihatnya di Discord kita dan orang-orang di komunitas memposting hasil mereka. Awalnya saya pikir ini cuma kebetulan sekali. Ternyata bukan."

Ini juga tidak terbatas pada Meme Coin. Ketujuh belas hari yang sama menghasilkan $953,000 distribusi kumulatif ke komunitas MaxFi, naik dari $756,000 tiga hari sebelumnya, yang berarti kira-kira $53,000 per hari kembali ke penyedia likuiditas dalam bentuk DEX fee. TVL gabungan melewati $6 juta di Base, Arbitrum dan Robinhood Chain.

Tetapi hasil Meme Coin-lah yang layak dijelaskan, karena itu kasus tersulit, dan kasus sulit adalah tempat sebuah mekanisme terbukti bekerja atau tidak.

Posisi yang Nyaris Ditutup

Posisi Thinking Cat tidak naik dalam garis lurus. Nilainya sempat jatuh ke $20 atau $30, dari setoran $79.

"Saya hampir menganggapnya, ah, posisi ini sudah mati. Dan saya hampir menutupnya. Tapi saya pikir, ya sudahlah. Cuma 20 atau 30 dolar. Saya biarkan saja jalan."

Dalam dua minggu berikutnya posisi itu kembali, rebalance beberapa kali, berbunga melewati setoran awalnya, lalu harganya mulai berlari. Pemulihan itu bukan keberuntungan. Itu konsekuensi dari dua setelan, dan keduanya adalah alasan sisa dari semua ini bisa bekerja.

Mengapa Meme Coin Farming Manual Merugi

Mulai dari apa yang biasanya terjadi ketika posisi LP di pool Meme Coin harus mereposisi.

Pendekatan standarnya adalah swap kembali ke campuran seimbang lalu mencetak rentang baru di sekitar harga saat ini. Di pool Meme Coin, itu berarti membayar lima biaya terpisah sekaligus:

Swap fee. Pool semacam ini memungut 1%. Rebalancer berbasis swap membayarnya atas seluruh nilai posisi, setiap kali mereposisi.

Slippage. Order book yang hanya menampung puluhan ribu dolar tidak bisa menyerap swap beberapa ribu dolar tanpa harganya bergerak melawan Anda di tengah transaksi.

Price impact. Masalah yang sama dari arah sebaliknya. Transaksi Anda sendiri menggerakkan pasar yang sedang Anda masuki.

Ekstraksi MEV. Transaksi rebalance yang publik dan bisa ditebak pada pasangan tidak likuid adalah uang gratis bagi searcher.

Dua kali lipat impermanent loss terealisasi. Ini yang besar, dan ini yang tidak dihitung siapa pun. Empat biaya di atas terlihat di dalam transaksi. Yang satu ini bersifat struktural: swap untuk rebalance berarti menjual token yang turun dan membeli token yang naik, tepat pada momen keduanya paling jauh berdivergensi. Itu mengkristalkan divergensinya. Reposisi berbasis swap merealisasikan kira-kira dua kali lipat impermanent loss dibanding reposisi tanpa swap, dan berbeda dari fee, ini terjadi pada setiap rebalance tanpa kecuali, entah pasarnya tipis atau dalam.

Alex memperkirakan biaya yang kelihatan saja sudah beberapa persen per rebalance di pool semacam ini, sebelum impermanent loss di atasnya. Lakukan itu beberapa kali dan modal Anda menyusut secara material sebagus apa pun tingkat fee-nya tadi terlihat.

"Di sistem rebalancing lain, mereka tidak peduli. Mereka benar-benar akan menghancurkan modal Anda dalam beberapa kali rebalance."

Inilah sebabnya kebanyakan orang yang mencoba liquidity farming Meme Coin secara manual menyerah. Tingkat fee-nya spektakuler dan posisinya tetap menyusut.

Yang Dilakukan MaxFi Sebagai Gantinya

MaxFi tidak melakukan swap saat mereposisi.

Ketika sebuah posisi bergeser keluar rentang, posisi itu sudah sepenuhnya berada dalam salah satu dari dua tokennya. Alih-alih menjualnya kembali ke campuran seimbang, MaxFi memasang ulang token yang sama ke rentang baru yang diletakkan di satu sisi harga saat ini, tepat bersebelahan dengannya, lalu menunggu pasar kembali melewatinya.

"Alih-alih pindah dari sini ke sini dengan keras, Anda berangkat dari sini dan Anda tinggal snuggle ke harganya dan membiarkan harga kembali masuk."

Tidak ada yang dijual, jadi tidak ada swap fee, tidak ada slippage, tidak ada price impact dan tidak ada yang bisa diambil MEV. Cara ini juga merealisasikan kira-kira separuh impermanent loss dibanding reposisi berbasis swap, karena posisinya tidak pernah dikonversi di dasar sebuah pergerakan.

Pada pasangan blue chip itu peningkatan efisiensi yang berguna. Pada pool Meme Coin itu adalah perbedaan antara posisi yang bekerja dan posisi yang tergerus habis.

Delay Rebalance Adalah Setelan yang Menentukan

Ini bagian yang paling sering terlewat, dan inilah alasan posisi $20 tadi pulih.

Impermanent loss baru terkunci ketika sebuah rebalance benar-benar dieksekusi. Harga yang keluar dari rentang Anda tidak merugikan apa pun dengan sendirinya. Ia menghentikan Anda menghasilkan sampai harga kembali, dan cuma itu yang dilakukannya.

Fakta itulah yang dimanfaatkan delay rebalance. Pasang delay, dan token yang melonjak 40% lalu berbalik dalam hari yang sama memicu nol rebalance, merealisasikan nol kerugian, dan tinggal melanjutkan menghasilkan ketika harga kembali masuk rentang.

"Pada pump satu atau dua hari yang lalu kembali lagi ini, saya mengunci nol impermanent loss."

Sistem tanpa delay melakukan kebalikannya. Ia mereposisi di puncak lonjakan, lalu sekali lagi saat turun, merealisasikan kerugian dua kali pada pergerakan yang tidak ke mana-mana.

Ini juga sebabnya lebar rentang dan delay bekerja bersama. Alex memakai lebar 300% pada satu posisi Meme Coin, 122% pada yang lain dan 50% pada yang ketiga, secara sengaja. Rentang lebar yang dikombinasikan dengan delay panjang berarti sebagian besar pergerakan menyelesaikan dirinya sendiri sebelum sistem harus berbuat apa pun. Komprominya jujur: kalau sebuah token bertren ke satu arah dalam periode panjang, Anda memang ingin mengikutinya pada akhirnya, dan delay berarti Anda mengikutinya terlambat.

Mengambil Profit Adalah Intinya

Strategi yang mengubah pendapatan fee menjadi uang terealisasi bersifat mekanis, dan itulah keunggulan sesungguhnya dibanding sekadar memegang token yang sama.

Ketika harga berlari keluar rentang ke atas, posisinya sepenuhnya terkonversi ke aset kuotasi dan fee Meme Coin yang terkumpul sepanjang jalan sedang duduk di harga yang menggelembung. Itulah momen untuk memanen.

"Di situlah saya klik collect fees dan saya jual Liluni lalu saya taruh ke blue chip seperti SPY, seperti wrapped ETH, Bitcoin, hal-hal semacam itu."

Posisi Liluni adalah contoh yang bersih. $390 masuk. $427 sudah keluar lewat dua kali panen, $238 dan $189, keduanya digulirkan ke posisi LP blue chip jangka panjang. Modal awalnya sudah pulih dan posisi itu masih menghasilkan sekitar $30 per hari pada rentang lebar 300%.

Cara DAO King membingkai mengapa ini mengalahkan memegang:

"Kamu pada dasarnya mengambil profit dari sebuah aset. Kamu mengubah aset yang tidak menghasilkan yield menjadi aset yang menghasilkan yield. Dan kamu mengambil profit darinya. Jadi ini memaksamu mengambil profit."

Itulah mekanismenya. Memegang Meme Coin menuntut Anda menebak puncaknya dan kebanyakan orang menebak salah ke dua arah, menjual terlalu awal atau ikut turun lagi. Posisi likuiditas mengambil profit atas nama Anda setiap kali harganya berlari, entah Anda punya disiplin untuk melakukannya sendiri atau tidak.

Posisi-Posisi Lainnya

Polanya berulang di seluruh book, pada setoran kecil:

• Wishbone. Masuk $100, kini bernilai $125, dengan hasil $90. Rentang 122%, delay 12 jam, tiga rebalance, tanpa swap fee dibayar pada satu pun di antaranya.
• Index. Masuk $83.62 enam belas hari lalu, bernilai $81 sekarang, dengan hasil $92. Rentang 50%, delay 8 jam, tiga rebalance. Tokennya berkeliaran ke mana-mana dan posisinya tidak peduli.
• Cash Cat. Sekitar $70 pada rentang 20% dengan delay empat jam, sebuah uji setelan yang disengaja dan seharusnya tidak selamat di Meme Coin yang bergejolak.
• Wire. Jatuh ke $20 tak lama setelah dibuka lalu pulih.

Tidak satu pun dari ini berukuran besar. Itulah intinya. Semuanya didanai dengan jenis uang yang Anda santai kehilangannya, dan beberapa di antaranya sudah mengembalikan lebih banyak daripada yang masuk.

Yang Sedang Dilakukan Komunitas

Hasil di luar book Alex sendiri adalah data yang lebih menarik, karena mencakup setelan yang tidak ia pilih.

TIG menjalankan uji yang disengaja: $5,000 disebar ke kira-kira sepuluh pool Meme Coin berbeda dengan campuran setelan yang lebar, sebagian sangat ketat, sebagian sangat lebar. Dua belas hari berjalan, ia sudah memulihkan modal awalnya dengan profit sekitar $550 di atasnya, dan rata-rata sekitar 20 rebalance per hari.

Dua puluh rebalance per hari adalah angka yang layak direnungkan. Itu tidak mungkin dicapai secara manual, dan di sistem berbasis swap itu akan menghancurkan keuangan. Itu hanya mungkin karena setiap reposisi tidak memakan biaya apa pun selain gas.

Cryptalo mengubah beberapa ratus dolar menjadi sekitar $2,000 dan menariknya seiring terakumulasi, berjalan di sekitar $126 per hari pada saat ini direkam.

Anggota komunitas lain memiliki $7,400 tersebar di 17 posisi dan sedang di jalur menuju sekitar $1,000 dalam sepekan.

Ini adalah angka yang dilaporkan sendiri dari tangkapan layar Discord, bukan pengukuran yang diambil dari data kami sendiri, dan angkanya berasal dari jendela yang luar biasa menguntungkan seperti semua hal lain di sini. Yang ditunjukkannya bukan yield yang harus Anda harapkan. Yang ditunjukkannya adalah bahwa mekanismenya tidak spesifik pada setelan satu orang saja.

Sisi Saham, yang Merupakan Bagian Tahan Lamanya

Meme Coin adalah cerita yang berisik. Saham tokenisasi adalah yang masih akan penting setahun lagi.

Dua hal keluar dari AMA ini yang berlaku langsung.

Volume Bermigrasi Turun Fee Tier

Seiring pasar matang, perdagangan berpindah dari fee tier yang lebih tinggi ke yang lebih rendah. Itu bukan fenomena MaxFi, itu cara setiap pasar likuiditas berkembang, dan itu sedang terjadi pada SPY di Robinhood Chain secara real time.

Anggota komunitas Kenya-Markus melihatnya lebih dulu dan menandai bahwa volume SPY sedang bergeser ke tier 0.05%. Setelah diperiksa, pool itu mengungguli semua venue SPY lain di chain tersebut. Pool itu ditambahkan, dan dengan likuiditas terkonsentrasi di atasnya tingkat fee-nya berjalan di 243% APR di luar jam bursa, dibanding sekitar 50% di pool 0.30%.

Nalurinya adalah memindahkan semuanya ke pool yang lebih baik. Strategi yang lebih baik adalah memegang keduanya:

"Seiring orang keluar dari pool fee tier 0.3% dan pindah ke pool ini, kompetisi di pool ini akan turun, yang artinya APR dan laju pendapatan saya akan naik."

Kompetisi meninggalkan sebuah pool lebih cepat daripada volumenya. Jadi tingkat per dolar di pool lama justru membaik seiring penyedia likuiditas meninggalkannya, sementara pool baru menangkap pangsa aliran yang terus tumbuh. Berada di keduanya berarti menghasilkan di kedua sisi transisi itu alih-alih memilih salah satu sisi.

Saham Tokenisasi Butuh Delay yang Lebih Panjang

Temuan kedua spesifik untuk aset yang underlying-nya berhenti diperdagangkan.

Alex mengamati sebuah bursa terpusat, OKX, membeli jutaan dolar saham tokenisasi di luar jam bursa, melawan suplai on-chain yang terbatas. Permintaan semacam itu bisa menggerakkan harga on-chain 10 atau 20% menjauh dari harga saham sebenarnya, murni karena suplainya tidak cukup untuk menyerapnya, lalu settlement menariknya kembali ketika pasar dibuka lagi.

Delay rebalance yang pendek akan mengejar pergerakan itu dan mereposisi ke harga yang sebentar lagi berbalik. Delay 72 jam melewatkan seluruh perjalanan bolak-baliknya, merealisasikan nol kerugian, dan mengumpulkan fee yang dihasilkan semua volume yang lewat itu.

"Saya benar-benar menghindarinya dan ketika settlement terjadi saya kembali persis ke posisi semula. Nol rebalance, nol impermanent loss, dan saya kemungkinan menghasilkan fee gila-gilaan dari volume yang lewat itu."

Inilah sebabnya pool saham di MaxFi memakai delay konservatif yang lebih panjang dibanding pool kripto. Itu perbedaan struktural antara aset yang diperdagangkan terus-menerus dan yang tidak.

Apa yang Didaftarkan, dan Apa yang Tidak

Ada ratusan ribu Meme Coin di Robinhood Chain. Beberapa lusin ada di MaxFi. Filternya manual dan diterapkan sebelum apa pun muncul di situs.

Setiap token dibaca:

• Source code kontraknya harus terverifikasi dan bisa dibaca. Kontrak yang tidak terverifikasi tidak bisa dinilai, jadi tidak didaftarkan.
• Tidak ada fungsi mint. Suplainya tidak bisa digelembungkan setelah fakta.
• Tidak ada pause, tidak ada blacklist, tidak ada fee switch. Kemampuan Anda untuk keluar tidak bisa dicabut, dan pajaknya tidak bisa dinyalakan setelah Anda masuk.
• Distribusi token diperiksa. Deployer atau tim yang duduk di atas separuh suplai adalah diskualifikasi.
• Riwayat perdagangan diperiksa untuk wash trading, dan volume serta market cap harus sudah mapan, bukan hipotetis.

Yang tidak dilakukan proses itu adalah memprediksi harga, dan Alex presisi soal batasnya:

"Saya tidak tahu harganya akan bagaimana. Saya tidak bisa menjamin harganya akan naik, menyamping, atau turun. Tapi saya bisa bilang token ini tidak bisa melakukan rug pull terhadap Anda. Saya bisa bilang liquidity pool ini sehat dan aktif. Dan saya bisa bilang tokennya terdistribusi dengan cara yang lebih menguntungkan dibanding sesuatu yang disiapkan untuk mengakali sistem."

Itulah batas jujur dari uji tuntas atas sebuah Meme Coin, dan nilainya lebih besar dari kedengarannya. Cara paling umum orang kehilangan uang di sini bukan penurunan harga, melainkan kontrak yang sejak awal bisa mengambil uangnya.

Banyak dari token yang terdaftar berasal dari komunitas yang mengangkat kandidatnya, yang kemudian diperiksa sebelum dipasang.

Ukuran Posisi, Sejelas-jelasnya

Semua yang di atas menggambarkan bagian kecil dari sebuah portofolio.

Struktur Alex sendiri: kira-kira $70,000 di pasangan akumulator blue chip berkorelasi di Base, di situlah pekerjaan sesungguhnya dilakukan, dan sekitar 5% portofolio di permainan spekulatif berimbal hasil tinggi. Total sekitar 90 posisi di MaxFi dan Snuggle, berjalan tanpa campur tangan.

Saran yang diberikan di kamera adalah batas 10% untuk Meme Coin, 20% kalau Anda benar-benar berpengalaman dengannya:

"Kalau kamu punya portofolio, katakanlah $10,000, kamu tidak akan mau menaruh lebih dari 10% ke meme coin. Kamu harus punya kontrol diri."

Beberapa dari posisi ini sudah mengembalikan lebih banyak daripada yang masuk. Artinya modal awalnya sudah pulih, bukan berarti risikonya hilang. Posisi yang tersisa tetap terekspos penuh dan tokennya masih bisa jatuh ke nol. Tingkat imbal hasil sepanjang artikel ini berasal dari pool yang baru berumur dua sampai tiga minggu, membawa volume luar biasa besar melawan likuiditas yang sangat sedikit, dan itulah seluruh alasan angkanya besar serta alasan angka itu mengecil seiring likuiditas berdatangan.

Aturlah ukurannya sesuai itu, dan sisanya adalah potensi keuntungan.

Mendemokratisasi Market Making

Kira-kira 20,000 sampai 30,000 wallet di dunia menyediakan likuiditas lewat sistem canggih. Itulah seluruh populasi orang yang melakukan ini dengan benar, dari semua orang di kripto. Khusus di saham tokenisasi angkanya lebih kecil lagi, karena asetnya baru berumur hitungan minggu dan nyaris tidak ada yang sudah paham apa itu.

Itulah peluangnya, dan itu tidak samar. Peserta ritel dengan beberapa ribu dolar kini bisa menempati peran yang dulu menuntut neraca keuangan besar:

"Sekarang mereka bisa menjadi market maker untuk saham-saham itu tanpa harus punya miliaran dolar seperti Jane Street, seperti Citadel. Bawa beberapa ribu dolar dan bum, mereka jadi market maker di saham favorit mereka."

Komunitas MaxFi saat ini menyediakan antara 20 sampai 30 persen likuiditas pada sebagian besar pasangan ini. Ketika seseorang memperdagangkan SPY, atau emas, atau sebuah Meme Coin di Robinhood Chain, porsi berarti dari fee yang mereka bayar mendarat di wallet orang-orang yang membaca ini. Fee itu adalah spread yang selalu dipungut market maker. Yang berubah adalah siapa yang boleh memungutnya.

$53,000 per hari sedang kembali ke komunitas sekarang juga. Alex menjalankan 90 posisi tanpa campur tangan dan menggulirkan profit Meme Coin ke blue chip yang ia niatkan untuk dipegang sampai bull market. TIG memulihkan modal awal $5,000 dalam dua belas hari. Tidak satu pun dari orang-orang ini melakukan sesuatu yang tidak bisa Anda lakukan sore ini.

Jendelanya adalah bagian yang layak ditindaklanjuti. Saham tokenisasi baru berumur hitungan minggu, pool-nya tipis, tingkat fee-nya mencerminkan itu, dan hanya ada beberapa ribu orang di bumi yang paham harus berbuat apa dengannya. Setahun lagi itu tidak akan benar lagi.

---

Mulai kecil dan mulai sekarang. Tiga sampai lima token alih-alih satu, beberapa ratus dolar, rentang lebar dan delay panjang. Kumpulkan fee-nya ketika harga berlari melewati rentang Anda dan pindahkan profitnya ke sesuatu yang ingin Anda miliki bertahun-tahun.

Buka posisi di MaxFi · Pantau posisi Anda

Datang dan posting posisi Anda di Discord MaxFi. Sebagian besar dari yang terdaftar berasal dari orang-orang di sana yang menemukannya lebih dulu, dan pool berikutnya yang akan diserbu semua orang mungkin sedang duduk di pesan seseorang saat ini juga.

Bukan nasihat keuangan. Meme Coin sering jatuh ke nol. Hasil komunitas yang disebut di sini dilaporkan sendiri oleh masing-masing orang. Impermanent loss dikurangi oleh rebalancing tanpa swap, bukan dihilangkan. Saham tokenisasi bergantung pada settlement off-chain Robinhood dan pada arbitrase yang menahan tokennya tetap mengikuti underlying, yang tidak diperdagangkan saat pasar tutup. DeFi membawa risiko smart contract, pasar dan likuiditas. Jangan pernah menginvestasikan lebih dari yang sanggup Anda tanggung kerugiannya.