Réduction avancée de la perte impermanente

Deux types de perte impermanente

Il y a deux sources de perte impermanente dans la liquidité concentrée :

1. Perte impermanente naturelle : Cela se produit du fait du mouvement des prix. Elle existe dans toute position LP. Vous ne pouvez pas l'éviter.

2. Perte impermanente de rééquilibrage : Cela se produit quand un gestionnaire swape des tokens lors du rééquilibrage. En vendant le token qui a baissé, en achetant le token qui a monté. En ancrant la perte.

Les gestionnaires traditionnels créent les deux types. MaxFi élimine entièrement le type 2.

Comment fonctionne la perte impermanente induite par le swap

Quand un gestionnaire traditionnel rééquilibre :

1. Le prix a baissé de 5 %. Votre position est maintenant chargée en le token qui a baissé.
2. Le gestionnaire retire la liquidité. Vous avez plus du token A, moins du token B.
3. Le gestionnaire swape le token A contre le token B pour obtenir le bon ratio.
4. Ce swap vend le token A à son prix bas. Cette perte est maintenant permanente.

Si le prix se rétablit ensuite, cela n'a pas d'importance. Vous avez déjà vendu au fond.

Cela se produit à chaque rééquilibrage. Des dizaines de fois par an. Chacun ancre une petite perte.

L'approche de MaxFi

MaxFi utilise le moteur de rééquilibrage sans swap de Snuggle. Quand il rééquilibre :

1. Le prix a baissé de 5 %.
2. MaxFi retire la liquidité.
3. MaxFi place la nouvelle plage à un espacement de tick du prix actuel.
4. MaxFi dépose vos tokens en sens unique dans cette plage. Aucun swap nécessaire.
5. Les tokens restants restent dans votre position.

Pas de vente-bas-achat-haut. Les tokens que vous détenez restent les mêmes. Si le prix se rétablit, vous en bénéficiez pleinement.

Les mathématiques

Sur une année avec 50 rééquilibrages :

• Traditionnel : Chaque rééquilibrage ancre 0,1 à 0,3 % de perte impermanente du swap. Total : 5 à 15 % de perte impermanente supplémentaire par an.
• MaxFi : Zéro perte impermanente de swap. Seule la perte impermanente naturelle due au mouvement des prix subsiste.

C'est une différence massive. Cela signifie que les positions MaxFi conservent plus de valeur même dans des marchés volatils.

Empiler la réduction de la perte impermanente

Vous pouvez réduire davantage la perte impermanente avec vos paramètres :

Plage plus large : Moins de rééquilibrages fréquents signifie moins d'occasions pour la perte impermanente.

Délai de rééquilibrage plus long : Les prix reviennent souvent. L'attente évite les rééquilibrages inutiles.

Sélection du pool : Les paires de stablecoins ont très peu de perte impermanente. Les paires volatiles en ont plus.

Utilisez l'outil de backtest pour voir l'impact de la perte impermanente de différents paramètres sur votre pool choisi.

Ce que vous avez appris

• Le rééquilibrage traditionnel crée une perte impermanente supplémentaire en vendant bas et en achetant haut
• Le moteur sans swap de MaxFi évite cela entièrement, réduisant la perte impermanente d'environ la moitié
• Combiner des plages plus larges avec des délais de rééquilibrage intelligents réduit encore la perte impermanente