Binayaran Ako ng MaxFi ng $8,100 sa 90 Araw — Paano Talaga Gumagana ang No-Swap LP Farming

$8K sa Halos 100 Araw, sa Halos $110/Araw

Papunta ako sa isang event ngayon nang tumitingin ako sa aking MaxFi account at narealize ko na tumawid na ako sa $8,000 sa halos tatlong buwan ng pagpapatakbo ng mga posisyon. Kinailangan kong kunin ang aking telepono at irecord ito dahil may isang piraso kung paano talaga gumagana ang sistema na itinuro ng isa sa aking mga viewer — at nang malaman ko ito, malinaw na sa akin kung bakit ang MaxFi at snuggle rebalancing ay ganito kabuti kumpara sa lahat ng iba pa diyan. Gusto kong dumaan dito bago ipakita ang mga numero, dahil karamihan sa mga tao ay hindi lubos na nauunawaan kung gaano kalakas ang underlying mechanism.

Ang blended APR sa kabuuan ng aking portfolio ay nasa pagitan ng 250% at 300%, at ang daily yield ay nasa paligid ng $110. Sa isang $4,200 na panimulang posisyon sa USDC/BTC 3.6% pool, kumita ako ng $675 sa 67 araw. Sa ibang sistema, ang parehong posisyon ay kakain ng 5% ng halaga sa rebalance fees at isa pang $200+ sa swap costs — at iyan ay bago ang MEV losses. Hindi lang kami bahagyang mas mahusay. Kami ay makabuluhang mas mahusay.

Ang Maling Pang-unawa: Ang "No Swap" ay Hindi Nangangahulugang "No Compounding"

May isang taong sa mga komento sa nakaraang video ay tumutol at nagsabi na hindi gumagana sa kanya ang no-swap thing — marami siyang pera sa sistema, pero hindi niya naiintindihan kung paano patuloy na lumalago ang posisyon kung hindi kami nag-swap kailanman. Kaya gusto kong linawin ito dahil ito ang pinakamahalagang bagay na dapat maunawaan tungkol sa kung bakit gumagana ang protocol na ito.

Kapag ang Snuggle/MaxFi position ay nag-rebalance, sinusuri ng AI kung nasaan ang presyo ngayon at inililipat ang range nang isang tick. Walang swap. Pagkatapos kapag bumalik ang presyo sa range, magsisimula ka muling kumita ng fees. Iyong bahagi ay nauunawaan ng karamihan.

Ang hindi nila naiintindihan ay kung ano ang nangyayari sa fees na kinikita mo.

Paano Talaga Gumagana ang 50/50 Compounding

Kumuha ka ng USDC/BTC pool. Sabihin nating tumaas ang presyo ng BTC at ang posisyon ay nagtatapos sa tuktok ng range nito. Sa oras na umabot doon, ang posisyon ay mabigat na sa USDC — marami kang USDC at kakaunting BTC, dahil ang mga concentrated LP ay awtomatikong "nagbebenta ng mataas": habang tumataas ang presyo ng BTC, ang matematika ng pool ay nag-swap sa iyong BTC para sa USDC sa loob ng posisyon.

Ngayon ang posisyon ay kumita ng, sabihin, $22 sa fees. Ang fee na iyon ay binabayad sa dalawang token — 50% sa BTC at 50% sa USDC — dahil iyon ang paraan na binabayaran ng bawat concentrated-liquidity pool ang fees. Kaya may $11 ka sa BTC at $11 sa USDC na nakaupo bilang uncollected earnings.

Ito ang ginagawa ng MaxFi diyan:

• Ang $11 sa BTC (ang token na mas kaunti ka dahil nasa tuktok ka ng iyong range) ay binabayad sa iyong wallet bilang cash flow.
• Ang $11 sa USDC (ang token na mas marami ka) ay idinadagdag pabalik sa iyong posisyon, nagco-compound ng iyong in-position liquidity.

Walang swap. Ang dalawang kalahati ay napupunta kung saan sila natural na nararapat: ang abundant token ay nagco-compound in-position, ang scarce token ay napupunta sa iyo.

Ang baligtad ay nangyayari sa ilalim ng range. Kung bumaba ang presyo ng BTC, ang LP ay "bumili nang mababa" — awtomatikong nag-swap ng iyong USDC para sa BTC habang bumababa ang presyo — kaya ngayon ang posisyon ay mabigat sa BTC. Ang USDC half ng anumang fees ay binabayad sa iyong wallet, at ang BTC half ay idinadagdag pabalik in-position upang mag-compound sa panig na masagana na.

Ito ang dahilan kung bakit ang bawat swap sa isang competing protocol ay tumutulo ng halaga. Kinukuha nila ang kalahati ng iyong fees, ini-swap nila ito sa kabilang token, binabayaran ang swap fee + slippage + MEV bot extraction, pagkatapos ay ide-deposit pabalik ang nabawasang halaga. Hindi lang namin… ginagawa iyan. Ang token allocation ay natural na tama nang hindi hahawakan ang isang swap router.

Ang mga swap ay nagbubukas din ng exploit vectors. Halos 80% ng DeFi hacks ay dumadaloy sa pamamagitan ng swap code — MEV extraction, flash loan price manipulation, oracle attacks. Sa pamamagitan ng hindi pagsa-swap sa lahat, ang Snuggle/MaxFi vault contracts ay mayroong isa sa pinakamaliit na attack surfaces sa DeFi. Inaudit ng Valves Security ang protocol at tinawag itong isa sa pinakakahanga-hangang sistemang nakita nila. Ang final report ay halos handa na (may ilang business items na naghihintay sa panig ng developer/owner) at ipa-publish namin ito sa lalong madaling panahon.

Isang tala tungkol sa developer: Ang Snuggle, MaxFi, at ang DefiBuddy analytics platform na ginagamit namin mamaya sa video na ito ay lahat itinayo ng parehong tao — Alex 'YaBonks' Walch, isang software engineer na may 20 taon ng propesyonal na development experience. Siya ay coach din sa UIG sa loob ng maraming taon, tinuturuan ang parehong UIG at Fast Track members — ang komunidad kung saan unang napatunayan ang orihinal na manual snuggle technique sa pamamagitan ng kamay bago naging on-chain ang anuman dito. Tinulungan niya ang libu-libong tao sa UIG sa pangkalahatan at personal na nag-coach ng daan-daan one-on-one sa Fast Track program, sama-samang nag-deploy ng sampu-sampung milyong dolyar sa LP positions. Isang developer, isang engineering style, tatlong konektadong produkto: ang on-chain rebalancing protocol (Snuggle), ang institutional-grade pool selection front-end (MaxFi), at ang analytics layer na nag-iinform ng LP strategy decisions (DefiBuddy).

Ang 47-Araw na Head-to-Head sa Kakumpitensya

Tinalakay ko ito sa nakaraang video pero karapat-dapat itong banggitin muli dahil ito pa rin ang pinakamalinis na piraso ng katibayan na mayroon kami. Isang kakumpitensya — isang swap-based rebalancing system — ay nagpatakbo ng 47-araw na live head-to-head laban sa isang MaxFi position. Nai-post nila ang resulta sa publiko, naiisip nilang natalo nila kami.

Ang mga numero:

• Kakumpitensya: $1,706 final value (100% auto-compounded sa posisyon)
• MaxFi (sa Snuggle): $1,453 in-position + $288 na binayad sa wallet = $1,741 kabuuan

Ang in-position na numero lang ($1,453) ang tiningnan nila at hindi nila binilang ang wallet payouts. Akala nila nanalo sila ng $253. Sa katotohanan, nahigitan sila ng MaxFi ng $35 sa loob ng 47 araw — sa eksaktong parehong pool, na may eksaktong parehong kapital.

Inextrapolate paharap, ang ~2% per 47 araw na edge na iyon ay nagco-compound sa humigit-kumulang 5% kada buwan ng karagdagang return sa volatile pairs. Sa isang stable pair kung saan halos hindi gumagalaw ang mga presyo, mas maliit ang gap — marahil 2–3% kada taon — pero sapat pa rin iyon upang ang isang stable pair sa isang swap-based system ay hindi makapagkumpitensya sa isang stable pair sa MaxFi. Ang swap costs ay umaabot.

Bakit Ginagamit Na ng mga Institusyon ang Snuggle Rebalancing nang Manu-mano

Hindi ito teoretikal. May mga taong nagpapatakbo ng 7- at 8-figure na posisyon sa Uniswap V3 at Aerodrome ngayon na gumagamit na ng manual version ng snuggle rebalancing — dahil kailangan nila. Brutal ang matematika sa scale. Ang isang $1 milyong swap sa isang DEX ay nagkakahalaga sa kanila ng:

• $3,000–$10,000 sa pool swap fees lang, depende sa fee tier (0.3% hanggang 1% na mga pool)
• $1,000–$5,000+ sa slippage at price impact — kapag mas malaki ang order, mas masama ang execution price
• Anumang maaaring i-extract ng MEV bots na nag-front-run sa trade (kadalasan daan-daan hanggang ilang libong dolyar bawat swap)
• Permanenteng na-realize ang impermanent loss sa bawat swap — hindi mo ito mababawi sa kalaunan kapag bumalik ang presyo

Idagdag ang lahat at ang isang rebalance sa isang $1M na posisyon ay maaaring umabo ng 5–10% ng halaga ng posisyon sa isang transaksyon. Hindi nila kayang mag-swap sa bawat rebalance, kaya hindi sila. Binubuksan nila ang posisyon, hinahayaang mag-drift, pagkatapos ay nagdadagdag ng one-sided liquidity sa bagong boundary kapag kailangan nilang mag-reposition — hindi kailanman humahawak sa isang swap router. Ang resulta ay makabuluhang mas mababang IL sa buong buhay ng posisyon, kasama ang zero swap leakage. Ina-automate ng MaxFi ang eksaktong ginagawa ng mga LP na ito gamit ang kamay sa loob ng maraming taon.

Ang team ay kasalukuyang nakikipag-usap sa ilan sa mga grupong ito na sumusubok ng MaxFi ngayon. Ang kanilang reaksyon ay universal: hindi sila makapaniwala na may nagtayo nito bilang on-chain protocol. Matagal na nila itong ginagawa gamit ang kamay dahil walang nag-automate nito. Ang ina-automate namin ay ang ginagawa na ng pinakamatalinong LP sa DeFi nang manu-mano. Iyan ang dahilan kung bakit ito ay isang rebolusyon para sa kanila. Ang capital efficiency unlock sa scale ay napakalaki.

Ang Pinaka-Stable Kong Posisyon: USDC/BTC sa 3.6%

Ang posisyon na pinakamasaya ako ngayon ay USDC/BTC sa 3.6% na range. Sinimulan ko ito sa halos $4,200 at kumita ng $675 sa 67 araw. Dalawampu't walong rebalances sa loob ng window na iyon. Kung nasa swap-based system ako tulad ng VFAT, ang 28 rebalances na iyon ay magkakahalaga sa akin ng humigit-kumulang 5% ng halaga ng posisyon plus isa pang $200+ sa swap fees — kaya nasa ~$3,800 sana ako sa posisyon na may marahil isang daang dolyar na net profit. Sa MaxFi, nasa ~$4,875 ako.

Ginagawa namin ang mga posisyon na bahagyang kumikita lang sa ibang sistema na maging makabuluhang kumikita. Parehong pool. Parehong market. Iba ang mekanismo.

Maaari akong magbukas ng isa pang USDC/BTC sa 5% at 10% upang ikalat ang range strategy. Ang 3.6% ay gumana, pero gusto kong makita kung paano gumagana ang bahagyang mas malapad sakaling magpasya ang presyo na gumalaw.

WETH/SPX: Ang "Free Riding" na Estratehiya

Ito ang posisyon na gusto kong pag-isipan ng mga viewer nang estratehiko. Ang SPX ay isang memecoin pero halos kasing-blue-chip ito ng maaaring maging memecoin — daan-daang milyong market cap, malaking following, totoong trading volume. Nagbukas ako ng WETH/SPX 5% na range position na may halos $700 na kapital. Sa ngayon ay kumita ito ng $445 sa 99 araw sa 300% APR.

Heto ang matematika na mahalaga: kung patuloy na kikita ang posisyong ito sa rate na ito, sa katapusan ng taon ay babayaran ako nito ng humigit-kumulang $1,500 — higit sa dalawang beses ng aking orihinal na kapital. Mula sa puntong iyon pasulong, ako ay "free riding." Kahit na ang panig ng SPX ay makaranas ng makabuluhang impermanent loss at ang posisyon mismo ay $400 lang ang halaga sa katapusan ng taon, kumita pa rin ako ng $1,500 sa fees habang ang posisyon ay kumuha ng price exposure nang libre.

Iyan ang framework na gusto kong tanggapin ng mga tao. Itigil ang pagtitig sa balanse ng posisyon araw-araw na nag-aalala tungkol sa IL. Tingnan ang cumulative fee earnings laban sa orihinal na kapital. Kapag ang fees ay lumampas sa kapital, ang posisyon ay nagbayad na sa sarili at ang lahat mula doon ay upside — kasama ang anumang price appreciation sa underlying tokens.

Nagbukas din ako ng WETH/SPX 10% na range position 12 araw na ang nakalipas bilang paghahambing. Parehong lohika: ang SPX at WETH ay lubos na correlated (maaari mong suriin ito gamit ang DefiBuddy — magkasama silang gumagalaw). Kapag dumating ang susunod na bull run, parehong legs ay tataas ang halaga, kaya ang mas malapad na range ay nakakakuha ng higit pang price move habang patuloy na kumikita ng fees. Kung mayroon kang convicción sa parehong tokens, ang mas malapad na range ay nagiging isang paraan upang dollar-cost sa mga ito nang passive habang nangongolekta ng cash flow.

Ang 5% na range ay nagbabayad ng halos 3x na APR ng 10% na range. Kaya may totoong trade-off: mas masikip na range = mas maraming fees pero hindi mo nakukuha ang ganoong dami ng upside kung parehong tokens ay sumikat. Pumili ng setting na tumutugma sa iyong layunin.

Ang EUR/USDC Stable Position: Bakit Nakakatipid Sa Iyo ng Pera ang Time Delays

Nagpapanatili ako ng isang hiwalay na account na may $18,350 sa isang EUR/USDC stable pair upang ipakita nang eksakto kung ano ang nangyayari sa isang stable pool sa paglipas ng panahon. Ang mga numero: 8 rebalances sa 44 araw sa 19.2% APR. Sa isang swap-based na kakumpitensya, ang 8 rebalances na iyon ay tutulo ng humigit-kumulang 8% ng halaga ng posisyon sa pamamagitan ng swap costs at slippage. Kahit sa optimistic na 0.05% na IL na nare-realize bawat rebalance, tinitingnan mo ang 3–4% ng iyong principal capital na nawawala bawat taon sa hindi kinakailangang mga swap.

Basahin mo iyon ulit: hindi iyon 3–4% ng iyong yield, iyon ay 3–4% ng mismong $18,350, sumisingaw bawat taon, para lang pondohan ang swap fees, slippage, at MEV extraction sa mga rebalance na hindi kailangang mangyari. Sa isang $20K na posisyon iyon ay $600–$800 isang taon sa purong pagkasira ng halaga. Sa isang $100K na posisyon iyon ay $3,000–$4,000 isang taon. Ito ay sumusukat nang linear sa kung gaano kalaki ng kapital ang inilagay mo. Iyan ang bahaging hindi pinag-uusapan ng sinuman: karamihan sa "returns" sa swap-based LP systems ay babawiin lang ang kapital na nawala na sa swaps.

Ang dahilan kung bakit gusto kong i-highlight ang partikular na posisyong ito ay kung ano ang nangyari nung mas maaga ngayon: lumabas ito ng range. Bahagyang tumaas ang euro. Ang posisyon ay nasa labas ng range nang ilang oras. At pagkatapos ay bumalik ito sa sarili — nang walang rebalance. Dahil gumagamit ang MaxFi ng 24-oras na delay sa stable pair na ito, ang sistema ay naghintay lang. At bumalik ang presyo. Walang rebalance na nangyari. Walang IL na na-realize. (Hindi sinisingil ng MaxFi ang rebalance fee sa simula — pero sa isang swap-based na kakumpitensya, ang bawat rebalance ay nagla-lock in ng totoong impermanent loss sa pamamagitan ng swap kung bumalik ba ang presyo o hindi. Iniiwasan lang namin ang swap nang buo.) Ipinagpatuloy ng posisyon ang pagkita sa sandaling bumalik ito sa range, na buo ang parehong principal.

Ang isang swap-based na kakumpitensya ay nag-rebalance na sa spike sa sandaling nangyari ito. Magsa-swap sana sila ng EUR papuntang USDC sa mas mataas na presyo (ni-lock in ang mas masamang rate), pagkatapos ay kailangang mag-rebalance muli kapag bumaba muli ang presyo ng EUR. Ang ganoong klaseng churn ay sumisira sa stable-pair returns sa loob ng isang taon.

Magtakda ng 24-oras na delays sa stable pairs. Huwag matakot na lumabas sa range — 80–90% ng oras ay bumabalik ang posisyon sa sarili. Ang delay ang gumagawa ng trabaho para sa iyo.

Para sa volatile pairs, ang 4–8 na oras na delays ang sweet spot. Sapat na masikip upang makahuli ng totoong paggalaw, sapat na maluwag upang laktawan ang ingay.

Master Mo Ito Ngayon at Mas Malaki ang Iyong Bull-Run Starting Position

Ang setup ngayon — choppy markets, BTC at ETH sa isang range — ay ang pinakamagandang panahon upang magpatakbo ng sistema tulad nito. Makatuwiran ang APRs. Ang volatility ay lumilikha ng fees. Walang ibang kumikita ng totoong pera sa LPs ngayon dahil kinakain ng swap costs ang kanilang tanghalian.

Kapag bumalik ang macro (at batay sa sinabi ni Kevin Wars tungkol sa rate cuts, at ang M2 supply na lumalawak, at ang Clarity Act, sa palagay ko ay Oktubre–Nobyembre iyon), tatlong bagay ang nangyayari nang sabay sa isang MaxFi portfolio:

1. Tumataas ang halaga ng token prices — ang iyong in-position holdings ay tumataas.
2. Tumataas ang APRs — mas maraming retail traders ay nangangahulugang mas maraming volume na nangangahulugang mas maraming fees bawat LP dollar.
3. Naka-compound ka na ng 6+ buwan sa mas mataas na rates — kaya ang posisyon na sisimulan mo ng bull ay makabuluhang mas malaki kaysa sa sinimulan mo ng bear.

Mag-stack ngayon, sumakay sa rip mamaya. Iyan ang dapat gawin. Ang mga taong LP-farm lang sa bull markets ay nawawalan ng bahagi kung saan ang compounding ay talagang gumagawa ng karamihan sa trabaho.

Tunay na Numero, Tunay na Data, Tunay na APRs

Ito ang takeaway: ang $8K na binuo ko sa kabuuan ng mga posisyong ito sa halos 100 araw ay hindi screenshot ng isang cherry-picked na sandali. Ito ay cumulative na resulta ng pagpapatakbo ng maraming posisyon sa kabuuan ng stable, blue chip, at degen pairs, na ang no-swap compounding mechanism ang gumagawa ng heavy lifting sa bawat rebalance. At ang sariling data ng aming mga kakumpitensya — ang 47-araw na head-to-head na hindi sinasadyang nila-publish — ay nagkukumpirma nito.

Kung gusto mong subukan ang estratehiya:

• Mag-deposit sa MaxFi (na tumatakbo sa Snuggle's smart contracts)
• Magsimula sa backtest simulator upang i-model ang isang pool/range bago mag-deposit
• Bantayan ang iyong mga posisyon sa Positions page

Mga inirerekomendang starter settings base sa kung ano ang gumagana para sa akin:

• Blue chip pairs (WETH/USDC, USDC/BTC): 5–10% na range, 4–8 oras na delay
• Degen pairs (SPX/WETH, AERO/WETH, atbp.): 10–20% na range, 4–8 oras na delay
• Stable pairs (EUR/USDC, USDC/USDT): 1% na range, 24 oras na delay (kritikal para sa stable pairs)

Ito ay gumagana sa choppy markets. Mas gagana ito sa bull markets. Ang tanging kapaligiran na mahirap ay ang napaka-specific na kaso ng isang token sa pair na bumagsak ng 80%+ habang ang isa ay nananatili — at kahit doon, ang fee income ay nag-o-offset ng marami sa IL.

Tunay na data, tunay na APRs, tunay na numero. Sa susunod na milestone — babalik ako kapag tumawid ako sa $10K.

⚠️ Hindi ito financial advice. Ang backtested performance ay hindi garantiya ng future returns. Ang DeFi ay kinabibilangan ng impermanent loss, smart contract risk, at market risk. Basahin ang buong risk disclosure sa maxfi.tech/risks bago mag-deposit.