Ano ang Impermanent Loss?

Ano ang IL?

Ang impermanent loss (IL) ay ang pagkakaiba sa pagitan ng paghawak ng mga token sa isang pool kumpara sa simpleng paghawak ng mga ito sa iyong wallet.

Kapag nagbibigay ka ng liquidity, awtomatikong inaayos ng pool ang iyong token ratio habang nagbabago ang mga presyo. Kung pumataas ang ETH, nagbibigay sa iyo ang pool ng mas kaunting ETH at mas maraming USDC. Kung bumaba ang ETH, makakakuha ka ng mas maraming ETH at mas kaunting USDC.

Ang rebalancing na ito ay nangangahulugang palagi kang magtatapos na may mas kaunti ng token na pumataas. Iyon ang IL.

Simpleng Halimbawa

Nag-deposit ka ng $1,000 sa isang ETH/USDC pool:

• $500 ng ETH (sa $2,500 bawat isa = 0.2 ETH)
• $500 ng USDC

Nagdoble ang presyo ng ETH sa $5,000.

Kung hawak mo lamang:

• 0.2 ETH = $1,000
• $500 USDC = $500
• Kabuuan: $1,500

Sa pool:

• Nire-rebalance ng pool ang iyong mga token
• Mayroon ka na ngayong humigit-kumulang $1,414
• IL = $86 (humigit-kumulang 5.7%)

Kumita ka pa rin. Ngunit kumita ka nang mas kaunti kaysa kung hawak mo lamang.

Bakit "Impermanent"?

Kung bumabalik ang presyo sa kung saan ito nagsimula, nawawala ang IL. Kaya naman tinatawag itong "impermanent."

Kung hindi kailanman bumabalik ang presyo, nagiging tunay ang pagkawala kapag nag-withdraw ka.

Fees kumpara sa IL

Narito ang magandang balita. Kumikita ka ng fees sa buong panahon na ikaw ay nasa pool. Tinatawid ng mga fees na iyon ang IL.

Kung kumita ka ng $200 sa fees at nawala sa iyo ang $86 sa IL, ikaw ay nangunguna ng $114. Iyon ay mas mainam pa rin kaysa sa paghawak.

Karaniwang kumikita ang karamihan sa mga MaxFi pool ng sapat na fees para mahigitan ang IL. Lalo na sa teknolohiya ng MaxFi na malaki ang pagbabawas ng IL.

Paano Binabawasan ng MaxFi ang IL

Gumagamit ang MaxFi ng zero-swap rebalancing engine ng Snuggle. Binabawasan nito ang IL sa dalawang paraan:

Zero-swap rebalancing. Hindi nagsi-swap ng mga token ang MaxFi sa panahon ng mga rebalance. Nag-iiwas ito sa pattern na "sell low, buy high" na nagpapalala ng IL. Nagsi-swap ang mga tradisyonal na manager sa panahon ng mga rebalance, at bawat swap ay nag-lo-lock in ng IL. Nilalaktawan ng MaxFi ang swap nang buo. Binabawasan nito ang IL ng humigit-kumulang 50% kumpara sa mga tradisyonal na pamamaraan.

Rebalance delay. Naghihintay ang MaxFi bago mag-rebalance. Madalas na bumabalik ang mga presyo. Kung bumabalik ang presyo sa iyong range bago matapos ang delay, walang rebalance na magaganap. Nag-iiwas ito ng hindi kinakailangang mga rebalance na lilikha ng IL nang walang dahilan.

Ano ang Natutunan Mo

• Nagaganap ang IL kapag nagbago ang mga presyo ng token pagkatapos mong mag-deposit
• Ang mga trading fees ay karaniwang higit na sumasaklaw sa IL, lalo na sa MaxFi
• Binabawasan ng MaxFi ang IL sa pamamagitan ng zero-swap rebalancing at rebalance delay