Robinhood Chain پر میم کوائن LP Farming: 17 دنوں میں $79 سے $676 (DAO King کے ساتھ AMA)

$79 سے $676، اور ٹوکن کبھی بیچا نہیں گیا

Robinhood Chain پر MaxFi چلاتے ہوئے سترہ دن گزرے، اور ایک position ٹائپنگ کی غلطی لگتی ہے۔

$79 اس HMM pool میں گئے جس کے ٹوکن کو سب Thinking Cat کہتے ہیں۔ یہ fees میں $676 کما چکی ہے۔ دس rebalances۔ Alex نے اس میں سے کچھ بھی پیدا کرنے کے لیے ٹوکن کبھی نہیں بیچا۔

آخری بات ہی پورا مضمون ہے۔ Fees ان لوگوں سے آئیں جو اس position میں سے ٹریڈ کر رہے تھے، اور وہ جمع ہوتی رہیں چاہے price اوپر گئی، نیچے گئی یا ایک طرف چلتی رہی۔ ٹوکن نے ان 17 دنوں میں تینوں کام کیے۔

DAO King کی رائے کہ یہ کیوں اہم ہے:

"میں یہ بار بار X پر دیکھ رہا ہوں۔ میں یہ اپنے Discord پر دیکھ رہا ہوں اور کمیونٹی کے لوگ اپنے نتائج پوسٹ کر رہے ہیں۔ پہلے میں سمجھا کہ یہ کوئی اکا دکا واقعہ ہے۔ یہ نہیں ہے۔"

اور یہ صرف میم کوائنز تک محدود بھی نہیں۔ انہی 17 دنوں میں MaxFi کمیونٹی کو مجموعی تقسیم $953,000 تک پہنچی، جو تین دن پہلے $756,000 تھی، یعنی تقریباً $53,000 روزانہ DEX fees کی صورت میں liquidity providers کو واپس۔ مجموعی TVL ,Base, Arbitrum اور Robinhood Chain پر $6 ملین عبور کر گیا۔

مگر وضاحت کے لائق نتائج میم کوائن والے ہیں، کیونکہ وہ سب سے مشکل صورت ہیں، اور مشکل صورتیں ہی وہ جگہ ہیں جہاں کوئی میکینزم یا تو کام کرتا ہے یا نہیں کرتا۔

وہ position جو تقریباً بند ہو گئی تھی

Thinking Cat position سیدھی لکیر میں اوپر نہیں گئی۔ $79 کے ڈپازٹ پر اس کی قدر $20 یا $30 تک گر گئی۔

"میں نے اسے تقریباً یہ کہہ کر لکھ ہی دیا تھا کہ اوہ، یہ position مر چکی ہے۔ اور میں نے اسے تقریباً بند کر دیا تھا۔ مگر پھر میں نے سوچا، پتا ہے کیا؟ یہ صرف 20 یا 30 ڈالر ہیں۔ میں اسے بس چلنے دیتا ہوں۔"

اگلے دو ہفتوں میں وہ واپس آئی، چند بار rebalance ہوئی، خود کو compound کر کے ابتدائی ڈپازٹ سے آگے نکل گئی، اور پھر price دوڑ پڑی۔ یہ واپسی خوش قسمتی نہیں۔ یہ دو ترتیبات کا نتیجہ ہے، اور وہی وجہ ہیں کہ باقی سب کچھ کام کرتا ہے۔

دستی میم کوائن Farming پیسے کیوں کھوتی ہے

پہلے یہ دیکھیں کہ عام طور پر کیا ہوتا ہے جب کسی میم کوائن pool پر ایک LP position کو reposition کرنا پڑے۔

معیاری طریقہ یہ ہے کہ واپس متوازن مکس پر swap کیا جائے اور موجودہ price کے گرد ایک نئی رینج mint کی جائے۔ کسی میم کوائن pool پر اس کا مطلب ہے ایک ساتھ پانچ الگ الگ لاگتیں ادا کرنا:

Swap fee۔ یہ pools 1% لیتے ہیں۔ swap پر مبنی rebalancer یہ ہر بار reposition کرتے وقت پوری position کی قدر پر ادا کرتا ہے۔

Slippage۔ دسیوں ہزار ڈالر رکھنے والا book کئی ہزار ڈالر کا swap اس کے بغیر جذب نہیں کر سکتا کہ price ٹریڈ کے بیچ میں آپ کے خلاف ہل جائے۔

Price impact۔ یہی مسئلہ دوسری سمت میں۔ آپ کی اپنی ٹریڈ اُس مارکیٹ کو ہلاتی ہے جس میں آپ ٹریڈ کر رہے ہیں۔

MEV کی نکاسی۔ کسی illiquid جوڑے پر ایک قابلِ پیش گوئی، عوامی rebalance ٹرانزیکشن کسی searcher کے لیے مفت پیسہ ہے۔

دگنی محقق impermanent loss۔ یہی بڑی چیز ہے، اور یہی وہ ہے جسے کوئی نہیں گنتا۔ اوپر کی چار لاگتیں ٹرانزیکشن میں نظر آتی ہیں۔ یہ ساختی ہے: rebalance کے لیے swap کرنا وہ ٹوکن بیچتا ہے جو گرا اور وہ ٹوکن خریدتا ہے جو چڑھا، عین اُس لمحے جب دونوں سب سے زیادہ الگ ہو چکے ہوں۔ یہی اس فرق کو پکا کر دیتا ہے۔ چنانچہ swap پر مبنی ایک reposition ,no-swap reposition کے مقابلے میں تقریباً دگنی impermanent loss محقق کرتی ہے، اور fees کے برعکس یہ ہر ایک rebalance پر ہوتی ہے، مارکیٹ پتلی ہو یا گہری۔

Alex ان pools پر صرف نظر آنے والی لاگتیں فی rebalance کئی فیصد بتاتے ہیں، اوپر سے impermanent loss الگ۔ یہ چند بار کر لیں اور اصل رقم واضح طور پر چھوٹی ہو جاتی ہے، چاہے fee کی شرح کتنی ہی اچھی کیوں نہ لگی ہو۔

"دوسرے rebalancing نظاموں کو کوئی پروا نہیں۔ وہ لفظی طور پر دو چار rebalances میں آپ کی اصل رقم مٹا دیں گے۔"

یہی وجہ ہے کہ زیادہ تر لوگ جو دستی طور پر میم کوائن liquidity farming کی کوشش کرتے ہیں، چھوڑ دیتے ہیں۔ Fee کی شرح شاندار ہوتی ہے اور position پھر بھی سکڑتی ہے۔

MaxFi اس کے بجائے کیا کرتا ہے

MaxFi ,reposition کرتے وقت swap نہیں کرتا۔

جب کوئی position رینج سے باہر بہہ جاتی ہے تو وہ پہلے ہی مکمل طور پر دو میں سے ایک ٹوکن میں بیٹھی ہوتی ہے۔ اسے واپس متوازن مکس پر بیچنے کے بجائے، MaxFi انہی ٹوکنز کو ایک نئی رینج میں لگا دیتا ہے جو موجودہ price کی ایک طرف، بالکل اس سے ملحق ہوتی ہے، اور انتظار کرتا ہے کہ مارکیٹ واپس اس میں سے گزرے۔

"یہاں سے وہاں تک بہت زور سے جانے کے بجائے، آپ یہاں سے چلتے ہیں اور بس price سے لپٹ جاتے ہیں اور price کو واپس اندر آنے دیتے ہیں۔"

کچھ بیچا نہیں جاتا، سو نہ swap fee ہے، نہ slippage، نہ price impact، اور MEV کے لیے کچھ بھی نہیں۔ یہ swap پر مبنی reposition کے مقابلے میں تقریباً آدھی impermanent loss بھی محقق کرتی ہے، کیونکہ position کسی حرکت کی تہہ پر کبھی تبدیل نہیں کی جاتی۔

کسی blue chip جوڑے پر یہ کارکردگی کا ایک کارآمد فائدہ ہے۔ کسی میم کوائن pool پر یہ ایسی position اور پِس جانے والی position کے درمیان کا فرق ہے۔

rebalance ڈیلے ہی وہ ترتیب ہے جو اہم ہے

یہ وہ حصہ ہے جو زیادہ تر لوگوں سے چھوٹ جاتا ہے، اور یہی وجہ ہے کہ $20 والی position واپس آئی۔

Impermanent loss صرف اسی وقت پکی ہوتی ہے جب rebalance واقعی چلے۔ Price کا آپ کی رینج سے نکل جانا بذاتِ خود آپ سے کچھ نہیں لیتا۔ یہ آپ کی کمائی روک دیتا ہے جب تک price واپس نہ آئے، اور بس اتنا ہی کرتا ہے۔

یہی حقیقت ہے جس سے فائدہ اٹھانے کے لیے rebalance ڈیلے موجود ہے۔ ڈیلے سیٹ کریں، اور جو ٹوکن 40% اچھلتا ہے اور اسی دن واپس آ جاتا ہے وہ صفر rebalances کرواتا ہے، کچھ بھی محقق نہیں کرتا، اور price کے رینج میں دوبارہ داخل ہوتے ہی پھر سے کمانا شروع کر دیتا ہے۔

"ان ایک دو دن کے pumps پر جو واپس آ جاتے ہیں، میں صفر impermanent loss پکی کرتا ہوں۔"

بغیر ڈیلے والا نظام اس کا الٹ کرتا ہے۔ وہ اچھال کی چوٹی پر reposition کرتا ہے، پھر واپسی کے راستے میں دوبارہ، یعنی ایسی حرکت پر دو بار نقصان محقق کرتا ہے جو کہیں گئی ہی نہیں۔

اسی لیے چوڑائی اور ڈیلے مل کر کام کرتے ہیں۔ Alex ایک میم کوائن position پر 300% چوڑی، دوسری پر 122% اور تیسری پر 50% جان بوجھ کر چلاتے ہیں۔ ایک چوڑی رینج کے ساتھ لمبا ڈیلے ملے تو زیادہ تر حرکتیں نظام کے کچھ کرنے سے پہلے ہی خود حل ہو جاتی ہیں۔ سودا ایمانداری والا ہے: اگر کوئی ٹوکن ایک ہی سمت میں لمبے عرصے تک چلے، تو آپ بالآخر اس کے پیچھے جانا ضرور چاہیں گے، اور ڈیلے کا مطلب ہے کہ آپ دیر سے پیچھے جائیں گے۔

منافع لینا ہی اصل بات ہے

وہ حکمت عملی جو fee کی آمدنی کو محقق پیسے میں بدلتی ہے، مشینی ہے، اور یہی وہی ٹوکن رکھنے کے مقابلے میں اصل برتری ہے۔

جب price اوپر کی طرف رینج سے نکل جاتی ہے، تو position پوری طرح quote اثاثے میں بدل چکی ہوتی ہے اور راستے میں جمع کی گئی میم کوائن fees پھولی ہوئی prices پر بیٹھی ہوتی ہیں۔ یہی وہ لمحہ ہے جب کاٹنا ہے۔

"اسی وقت میں collect fees دباتا ہوں اور Liluni بیچ دیتا ہوں اور اسے SPY جیسے blue chips میں، wrapped ETH جیسے، Bitcoin، ان جیسی چیزوں میں ڈال دیتا ہوں۔"

Liluni position اس کی صاف مثال ہے۔ $390 اندر گئے۔ دو نکاسیوں میں $427 باہر آ چکے ہیں، $238 اور $189، دونوں طویل مدتی blue chip LP positions میں ڈال دیے گئے۔ Cost basis واپس آ چکا ہے اور position اب بھی 300% چوڑی رینج پر روزانہ تقریباً $30 کماتی ہے۔

DAO King کی وضاحت کہ یہ رکھنے سے بہتر کیوں ہے:

"آپ بنیادی طور پر ایک اثاثے پر منافع لے رہے ہیں۔ آپ ایک ایسے اثاثے کو yield دینے والا اثاثہ بنا دیتے ہیں جو ہے نہیں۔ اور آپ اس سے منافع لے رہے ہیں۔ تو یہ آپ کو منافع لینے پر مجبور کر رہا ہے۔"

یہی میکینزم ہے۔ کسی میم کوائن کو رکھنے کے لیے آپ کو چوٹی کا اندازہ لگانا پڑتا ہے اور زیادہ تر لوگ دونوں سمتوں میں غلط اندازہ لگاتے ہیں، یا بہت جلد بیچ دیتے ہیں یا اسے واپس نیچے تک ساتھ لے جاتے ہیں۔ ایک liquidity position ہر بار price کے دوڑنے پر آپ کی طرف سے منافع لے لیتی ہے، چاہے آپ میں خود ایسا کرنے کا نظم ہو یا نہ ہو۔

باقی positions

یہی نمونہ چھوٹے ڈپازٹس پر پوری book میں دہرایا جاتا ہے:

• Wishbone۔ $100 اندر، اب قدر $125، اور $90 کمائے۔ 122% رینج، 12 گھنٹے کا ڈیلے، تین rebalances، ان میں سے کسی پر کوئی swap fees ادا نہیں۔
• Index۔ 16 دن پہلے $83.62 اندر، اب قدر $81، اور $92 کمائے۔ 50% رینج، 8 گھنٹے کا ڈیلے، تین rebalances۔ ٹوکن ہر طرف گھوم چکا ہے اور position کو کوئی فرق نہیں پڑا۔
• Cash Cat۔ تقریباً $70، 20% رینج پر چار گھنٹے کے ڈیلے کے ساتھ، جو ترتیبات کی ایک ارادی آزمائش تھی اور جسے کسی اتار چڑھاؤ والے میم کوائن پر بچنا نہیں چاہیے تھا۔
• Wire۔ کھلنے کے فوراً بعد $20 تک گری اور واپس آ گئی۔

ان میں سے کوئی بھی بڑی نہیں۔ بات ہی یہی ہے۔ یہ ایسی رقم سے بنائی گئی ہیں جسے کھونے پر آپ پریشان نہ ہوں، اور کئی پہلے ہی اندر گئی رقم سے زیادہ واپس کر چکی ہیں۔

کمیونٹی کیا کر رہی ہے

Alex کی اپنی book سے باہر کے نتائج زیادہ دلچسپ ڈیٹا ہیں، کیونکہ وہ ایسی ترتیبات پر مشتمل ہیں جو انہوں نے نہیں چنیں۔

TIG نے ایک ارادی آزمائش کی: $5,000 تقریباً دس مختلف میم کوائن pools پر پھیلائے، ترتیبات کے وسیع ملاپ کے ساتھ، کچھ بہت تنگ، کچھ بہت چوڑی۔ بارہ دنوں میں وہ اپنا cost basis واپس لے چکے تھے اور اوپر سے تقریباً $550 منافع میں تھے، اور اوسطاً روزانہ تقریباً 20 rebalances کر رہے تھے۔

روزانہ بیس rebalances وہ عدد ہے جس پر ٹھہر کر سوچنا چاہیے۔ یہ دستی طور پر ممکن نہیں، اور swap پر مبنی نظام پر یہ مالی طور پر تباہ کن ہوتا۔ یہ صرف اس لیے ممکن ہے کہ ہر reposition پر gas سے آگے کچھ خرچ نہیں ہوتا۔

Cryptalo نے چند سو ڈالر کو تقریباً $2,000 بنا لیا اور جمع ہوتے ہی نکالتے رہے ہیں، جو اس ریکارڈنگ کے وقت روزانہ تقریباً $126 چل رہا تھا۔

کمیونٹی کے ایک اور ممبر نے 17 positions پر $7,400 لگا رکھے تھے اور ایک ہفتے میں تقریباً $1,000 کی راہ پر تھے۔

یہ Discord اسکرین شاٹس سے خود بتائے گئے اعداد ہیں، ہمارے اپنے ڈیٹا سے لی گئی پیمائشیں نہیں، اور یہ اسی غیر معمولی طور پر سازگار کھڑکی سے آتے ہیں جہاں سے یہاں کی باقی ہر چیز آتی ہے۔ یہ جو دکھاتے ہیں وہ کوئی متوقع yield نہیں۔ یہ دکھاتے ہیں کہ میکینزم کسی ایک شخص کی ترتیبات سے مخصوص نہیں۔

اسٹاکس والی طرف، جو پائیدار حصہ ہے

میم کوائنز اونچی آواز والی کہانی ہیں۔ ٹوکنائزڈ اسٹاکس وہ ہیں جو ایک سال بعد بھی اہم رہیں گے۔

اس AMA سے دو چیزیں نکلیں جو براہِ راست لاگو ہوتی ہیں۔

Volume نیچے والے fee tiers کی طرف منتقل ہوتا ہے

جیسے جیسے مارکیٹ پختہ ہوتی ہے، ٹریڈنگ اونچے fee tiers سے نیچے والوں کی طرف چلی جاتی ہے۔ یہ MaxFi کا کوئی خاص واقعہ نہیں، ہر liquidity مارکیٹ ایسے ہی پروان چڑھتی ہے، اور یہ Robinhood Chain پر SPY کے ساتھ حقیقی وقت میں ہو رہا تھا۔

کمیونٹی ممبر Kenya-Markus نے سب سے پہلے یہ پکڑا اور بتایا کہ SPY کا volume ,0.05% tier کی طرف کھسک رہا ہے۔ جانچنے پر وہ pool چین کے ہر دوسرے SPY مقام سے بہتر کارکردگی دکھا رہا تھا۔ اسے شامل کیا گیا، اور اوپر concentrated liquidity کے ساتھ مارکیٹ بند ہونے کے بعد fee کی شرح 243% APR پر چل رہی تھی، جبکہ 0.30% pool میں تقریباً 50%۔

پہلا خیال یہ آتا ہے کہ سب کچھ بہتر pool میں منتقل کر دیا جائے۔ بہتر چال دونوں کو رکھنا ہے:

"جیسے جیسے لوگ 0.3% fee tier والے pool سے نکل کر اس pool میں آتے ہیں، اس pool میں مقابلہ گرتا جائے گا، جس کا مطلب ہے کہ APR اور میری کمائی کی شرح اوپر جائے گی۔"

مقابلہ کسی pool کو volume سے زیادہ تیزی سے چھوڑتا ہے۔ سو پرانے pool کی فی ڈالر شرح بہتر ہوتی جاتی ہے جیسے جیسے providers اسے چھوڑتے ہیں، جبکہ نیا pool بہاؤ کا بڑھتا ہوا حصہ پکڑتا ہے۔ دونوں میں ہونے کا مطلب ہے اس منتقلی کی ایک طرف چننے کے بجائے دونوں طرف سے کمانا۔

ٹوکنائزڈ اسٹاکس کو لمبے ڈیلے چاہییں

دوسری دریافت ان اثاثوں سے مخصوص ہے جن کی بنیادی چیز کا ٹریڈ ہونا رک جاتا ہے۔

Alex نے ایک مرکزی ایکسچینج، OKX، کو مارکیٹ بند ہونے کے بعد لاکھوں ڈالر کے ٹوکنائزڈ اسٹاکس خریدتے دیکھا، جبکہ آن چین سپلائی محدود تھی۔ ایسی طلب آن چین price کو اصل شیئر price سے 10 یا 20% دور ہلا سکتی ہے، محض اس لیے کہ اسے جذب کرنے کے لیے کافی سپلائی نہیں، اور پھر مارکیٹ دوبارہ کھلنے پر settlement اسے واپس کھینچ لیتا ہے۔

ایک مختصر rebalance ڈیلے اس حرکت کے پیچھے بھاگتا اور ایسی price میں reposition کرتا جو ابھی پلٹنے والی ہے۔ 72 گھنٹے کا ڈیلے پورا چکر بیٹھ کر گزار دیتا ہے، کچھ بھی محقق نہیں کرتا، اور راستے میں اس سارے volume سے پیدا ہونے والی fees جمع کرتا ہے۔

"میں اس سے مکمل طور پر بچ نکلتا ہوں اور جب settlement ہوتا ہے تو میں بالکل وہیں ہوتا ہوں جہاں تھا۔ صفر rebalances، صفر impermanent loss، اور میں نے اس گزرتے ہوئے volume سے شاید پاگل کر دینے والی fees کما لیں۔"

اسی لیے MaxFi پر اسٹاک pools ,crypto pools کے مقابلے میں لمبے، محتاط ڈیلے چلاتے ہیں۔ یہ ایک ایسے اثاثے اور ایک ایسے اثاثے کے درمیان ساختی فرق ہے جو مسلسل ٹریڈ ہوتا ہے اور جو نہیں ہوتا۔

کیا لسٹ ہوتا ہے، اور کیا نہیں

Robinhood Chain پر لاکھوں میم کوائنز ہیں۔ چند درجن MaxFi پر ہیں۔ فلٹر دستی ہے اور سائٹ پر کچھ آنے سے پہلے لاگو کیا جاتا ہے۔

ہر ٹوکن پڑھا جاتا ہے:

• Contract کا سورس تصدیق شدہ اور پڑھنے کے قابل ہونا چاہیے۔ غیر تصدیق شدہ contract کا جائزہ لیا ہی نہیں جا سکتا، سو وہ لسٹ نہیں ہوتا۔
• کوئی mint function نہیں۔ سپلائی بعد میں پھلائی نہیں جا سکتی۔
• کوئی pause، کوئی blacklist، کوئی fee switch نہیں۔ نکلنے کی آپ کی صلاحیت چھینی نہیں جا سکتی، اور آپ کے اندر آ جانے کے بعد ٹیکس چالو نہیں کیا جا سکتا۔
• ٹوکن کی تقسیم جانچی جاتی ہے۔ آدھی سپلائی پر بیٹھا ہوا deployer یا ٹیم نااہل قرار پاتی ہے۔
• ٹریڈنگ کی تاریخ ,wash trading کے لیے جانچی جاتی ہے، اور volume اور مارکیٹ کیپ فرضی نہیں بلکہ قائم شدہ ہونے چاہییں۔

جو یہ عمل نہیں کرتا وہ price کی پیش گوئی ہے، اور Alex اس حد کے بارے میں بالکل واضح ہیں:

"مجھے نہیں پتا price کیا کرے گی۔ میں ضمانت نہیں دے سکتا کہ price اوپر جائے گی، ایک طرف چلے گی، یا نیچے جائے گی۔ مگر میں آپ کو یہ بتا سکتا ہوں کہ یہ ٹوکن آپ کو rug pull نہیں کر سکتا۔ میں آپ کو بتا سکتا ہوں کہ یہ liquidity pool صحت مند اور فعال ہے۔ اور میں آپ کو بتا سکتا ہوں کہ ٹوکنز کی تقسیم اس چیز سے زیادہ سازگار طریقے سے ہوئی ہے جو نظام کو کھیلنے کے لیے بنائی گئی ہو۔"

کسی میم کوائن پر تحقیق کی یہی ایماندارانہ حد ہے، اور یہ سننے میں جتنی لگتی ہے اس سے زیادہ قیمتی ہے۔ ان پر لوگوں کے پیسے کھونے کا سب سے عام طریقہ price کا گرنا نہیں، ایسا contract ہے جو ہر وقت پیسے لے سکتا تھا۔

بہت سی لسٹنگز کمیونٹی کے سامنے لائے گئے امیدواروں سے آئیں، جنہیں پھر اوپر جانے سے پہلے جانچا جاتا ہے۔

Position کا سائز، صاف الفاظ میں

اوپر کی ہر بات پورٹ فولیو کے ایک چھوٹے حصے کو بیان کرتی ہے۔

Alex کی اپنی ساخت: تقریباً $70,000 ,Base پر باہم منسلک blue chip accumulator جوڑوں میں، جہاں اصل کام ہو رہا ہے، اور تقریباً 5% پورٹ فولیو قیاس آرائی والے زیادہ منافع کے داؤ میں۔ کل ملا کر MaxFi اور Snuggle پر تقریباً 90 positions، بغیر ہاتھ لگائے چل رہی ہیں۔

کیمرے پر دی گئی نصیحت میم کوائنز پر 10% کی حد ہے، 20% اگر آپ کو ان کا حقیقی تجربہ ہے:

"اگر آپ کے پاس ایک پورٹ فولیو ہے، فرض کریں $10,000، تو آپ میم کوائنز میں 10% سے زیادہ نہیں ڈالنا چاہیں گے۔ تھوڑا خود پر قابو رکھنا پڑے گا۔"

ان میں سے کئی positions اندر گئی رقم سے زیادہ واپس کر چکی ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ cost basis واپس آ گیا، یہ نہیں کہ خطرہ ختم ہو گیا۔ باقی بچی position پوری طرح بے نقاب رہتی ہے اور ٹوکن اب بھی صفر ہو سکتا ہے۔ اس پورے مضمون کی شرحیں ایسے pools سے آتی ہیں جو دو سے تین ہفتے پرانے ہیں اور بہت کم liquidity کے مقابلے میں بے تحاشا volume اٹھا رہے ہیں، اور یہی پوری وجہ ہے کہ اعداد بڑے ہیں اور یہی وجہ کہ liquidity آنے کے ساتھ وہ سکڑتے ہیں۔

سائز اسی حساب سے رکھیں، اور باقی سب اوپر کی گنجائش ہے۔

Market Making کو عام کرنا

دنیا میں تقریباً 20,000 سے 30,000 wallets نفیس نظاموں کے ذریعے liquidity فراہم کرتے ہیں۔ پوری crypto میں سے یہی وہ سب لوگ ہیں جو یہ کام ڈھنگ سے کر رہے ہیں۔ خاص طور پر ٹوکنائزڈ اسٹاکس پر یہ عدد اور بھی چھوٹا ہے، کیونکہ یہ اثاثے ہفتوں پرانے ہیں اور تقریباً کسی نے ابھی تک نہیں سمجھا کہ یہ ہیں کیا۔

یہی موقع ہے، اور یہ چھپا ہوا بھی نہیں۔ چند ہزار ڈالر رکھنے والا ایک ریٹیل شریک اب وہ کردار سنبھال سکتا ہے جس کے لیے پہلے ایک پورا بیلنس شیٹ درکار تھا:

"اب وہ ان اسٹاکس کے لیے market maker بن سکتے ہیں بغیر اس کے کہ ان کے پاس Jane Street یا Citadel جیسے اربوں ڈالر ہوں۔ دو ہزار ڈالر لے کر آئیں اور لیجیے، وہ اپنے پسندیدہ اسٹاکس پر market maker ہیں۔"

MaxFi کی کمیونٹی اس وقت ان میں سے زیادہ تر جوڑوں پر 20 سے 30 فیصد کے درمیان liquidity فراہم کرتی ہے۔ جب کوئی Robinhood Chain پر SPY، یا سونا، یا کوئی میم کوائن ٹریڈ کرتا ہے، تو اس کی ادا کی گئی fee کا ایک قابلِ ذکر حصہ یہ پڑھنے والوں کے wallets میں جاتا ہے۔ وہی fee وہ spread ہے جو market makers ہمیشہ سے سمیٹتے آئے ہیں۔ جو بدلا ہے وہ یہ ہے کہ اب اسے سمیٹنے کا حق کس کو ہے۔

ابھی روزانہ $53,000 کمیونٹی کو واپس جا رہے ہیں۔ Alex 90 positions بغیر ہاتھ لگائے چلا رہے ہیں اور میم کوائن کا منافع ان blue chips میں ڈال رہے ہیں جو وہ bull market تک رکھنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ TIG نے بارہ دنوں میں $5,000 کا cost basis واپس لے لیا۔ ان میں سے کوئی بھی ایسا کچھ نہیں کر رہا جو آپ آج دوپہر نہ کر سکیں۔

عمل کے لائق حصہ یہ کھڑکی ہے۔ ٹوکنائزڈ اسٹاکس ہفتوں پرانے ہیں، pools پتلے ہیں، fee کی شرحیں یہی ظاہر کرتی ہیں، اور زمین پر صرف چند ہزار لوگ ہیں جو سمجھتے ہیں کہ اس کا کیا کرنا ہے۔ ایک سال بعد یہ سچ نہیں رہے گا۔

---

چھوٹا شروع کریں اور ابھی شروع کریں۔ ایک کے بجائے تین سے پانچ ٹوکنز، چند سو ڈالر، ایک چوڑی رینج اور ایک لمبا ڈیلے۔ جب price آپ کی رینج سے آگے نکل جائے تو fees جمع کریں اور منافع ایسی چیز میں منتقل کر دیں جو آپ برسوں رکھنا چاہتے ہوں۔

MaxFi پر ایک position کھولیں · اپنی positions ٹریک کریں

آ کر اپنی positions MaxFi Discord میں پوسٹ کریں۔ جو کچھ لسٹ ہوا اس کا بڑا حصہ وہیں موجود لوگوں کے پہلے ڈھونڈنے سے آیا، اور اگلا pool جس میں سب ٹوٹ پڑیں گے شاید ابھی کسی کے میسج میں پڑا ہوا ہے۔

یہ مالی مشورہ نہیں ہے۔ میم کوائنز اکثر صفر ہو جاتے ہیں۔ یہاں بیان کیے گئے کمیونٹی کے نتائج خود بتائے گئے ہیں۔ Impermanent loss ,no-swap rebalancing سے کم ہوتی ہے، ختم نہیں ہوتی۔ ٹوکنائزڈ اسٹاکس ,Robinhood کے آف چین settlement پر اور اس arbitrage پر منحصر ہیں جو ٹوکن کو بنیادی اثاثے کے ساتھ باندھے رکھتا ہے، اور وہ بنیادی اثاثہ مارکیٹ بند ہونے پر ٹریڈ نہیں ہوتا۔ DeFi میں smart contract، مارکیٹ اور liquidity کے خطرات ہیں۔ کبھی اتنا سرمایہ نہ لگائیں جتنا آپ کھو نہیں سکتے۔