Zaawansowana redukcja IL

Dwa rodzaje IL

Istnieją dwa źródła straty impermanentnej przy skoncentrowanej płynności:

1. Naturalny IL: Wynika z ruchu ceny. Istnieje w każdej pozycji LP. Nie można go uniknąć.

2. IL z rebalansowania: Wynika z wymiany tokenów przez zarządcę podczas rebalansowania. Sprzedawanie tokena, który spadł, kupowanie tokena, który wzrósł. Utrwalanie straty.

Tradycyjni zarządcy tworzą oba rodzaje. MaxFi całkowicie eliminuje typ 2.

Jak działa IL wywołany swapem

Gdy tradycyjny zarządca rebalansuje:

1. Cena spadła o 5%. Twoja pozycja ma teraz nadmiar tokena, który spadł.
2. Zarządca usuwa płynność. Masz więcej tokena A, mniej tokena B.
3. Zarządca wymienia token A na token B, żeby uzyskać odpowiedni stosunek.
4. Ten swap sprzedaje token A przy jego niskiej cenie. Ta strata jest teraz trwała.

Jeśli cena później się odrobi, to nie ma znaczenia. Już sprzedałeś na dnie.

Zdarza się to przy każdym rebalansowaniu. Dziesiątki razy w roku. Każde utrwala małą stratę.

Podejście MaxFi

MaxFi używa silnika rebalansowania bez swapu Snuggle. Gdy rebalansuje:

1. Cena spadła o 5%.
2. MaxFi usuwa płynność.
3. MaxFi umieszcza nowy zakres o jeden krok tickowy od bieżącej ceny.
4. MaxFi deponuje Twoje tokeny jednostronnie do tego zakresu. Żadnego swapu.
5. Pozostałe tokeny zostają w Twojej pozycji.

Żadnego sprzedaj-nisko-kup-wysoko. Tokeny, które trzymasz, pozostają takie same. Jeśli cena się odrobi, w pełni korzystasz.

Matematyka

Przez rok z 50 rebalansowaniami:

• Tradycyjne: Każde rebalansowanie utrwala 0,1–0,3% IL ze swapu. Łącznie: 5–15% dodatkowego IL rocznie.
• MaxFi: Zero IL ze swapu. Pozostaje tylko naturalny IL wynikający z ruchu cen.

To ogromna różnica. Oznacza, że pozycje MaxFi zachowują więcej wartości nawet na zmiennych rynkach.

Kumulowanie redukcji IL

Możesz dalej redukować IL za pomocą ustawień:

Szerszy zakres: Rzadsze rebalansowania oznaczają mniej okazji do wystąpienia IL.

Dłuższe opóźnienie rebalansowania: Ceny często wracają. Oczekiwanie pozwala uniknąć niepotrzebnych rebalansowań.

Dobór pul: Pary stablecoinów mają bardzo niski IL. Zmienne pary mają go więcej.

Użyj narzędzia do backtestów, żeby zobaczyć wpływ IL różnych ustawień na wybraną pulę.

Czego się nauczyłeś

• Tradycyjne rebalansowanie tworzy dodatkowy IL, sprzedając nisko i kupując wysoko
• Silnik bez swapu MaxFi całkowicie tego unika, redukując IL o ok. połowę
• Łączenie szerszych zakresów z inteligentnymi opóźnieniami rebalansowania dalej redukuje IL