Cara Kerja Compounding
Pelajari bagaimana fitur auto-compounding MaxFi dan reinvestasi manual melipatgandakan return Anda.
Poin Penting
- Auto-compounding menginvestasikan ulang fee matching-token selama setiap rebalance
- Anda juga bisa compound secara manual dengan membuka posisi baru dari fee yang dipanen
- Compounding mengubah return bagus menjadi return luar biasa seiring waktu
- Matching-token selalu merupakan sisi yang baru saja menjadi relatif lebih murah, jadi Anda meng-compound diskonnya dan mencairkan premiumnya
- Dalam satu putaran penuh keluar di satu sisi dan kembali di sisi lain, Anda menjual mahal dan membeli murah pada kedua aset hanya dengan yield Anda
- Tidak pernah ada swap, jadi tidak ada slippage dan tidak ada konversi paksa atas modal pokok Anda
Apa itu Compounding?
Anda menghasilkan fee. Fee itu diinvestasikan ulang. Sekarang fee itu juga menghasilkan fee. Posisi Anda tumbuh semakin cepat.
Bayangkan bola salju menggelinding menuruni bukit. Ia mengumpulkan lebih banyak salju. Semakin besar, semakin banyak yang dikumpulkan. Itulah compounding.
Auto-Compounding MaxFi
Ketika Anda deposit, Anda bisa mengaktifkan Fee Compounding. Begini yang terjadi:
- Posisi Anda keluar dari range
- MaxFi menunggu (rebalance delay) untuk melihat apakah harga kembali
- MaxFi menempatkan range baru satu tick spacing dari harga saat ini
- Selama rebalance itu, fee matching-token otomatis ditambahkan ke posisi baru Anda
- Fee yang tidak cocok dikirim ke wallet Anda
Tanpa langkah tambahan. Posisi Anda tumbuh sedikit lebih besar dengan setiap rebalance.
Apa itu Matching-Token Fee?
Ketika posisi Anda di luar range, ia memegang sebagian besar satu token. Jika harga naik, posisi Anda sebagian besar USDC. Jika harga turun, posisi Anda sebagian besar WETH.
Fee yang diperoleh dalam token yang sama dengan yang dipegang posisi Anda bisa langsung ditambahkan ke posisi baru. Tanpa swap diperlukan. Fee di token lain masuk ke wallet Anda karena mengkompoun-nya membutuhkan swap.
Kira-kira setengah fee Anda otomatis dikompoun. Setengahnya lagi masuk ke wallet Anda.
Mengapa Sisi yang Lebih Murah yang Di-compound
Token mana yang dipegang posisi Anda saat keluar dari range bukanlah hal acak.
Range terkonsentrasi adalah tangga limit order. Saat harga bergerak, pool menjual aset yang sedang naik dan membeli aset yang sedang turun. Begitu Anda keluar dari range, posisi Anda sudah berubah menjadi 100% aset yang baru saja menjadi relatif lebih murah. Itulah yang memang dilakukan sebuah range.
Jadi pada saat rebalance terjadi, sistem sudah tahu aset mana yang diperdagangkan dengan premium. Ia tidak butuh price feed apa pun untuk menyimpulkannya. Sisi tempat Anda keluar itulah sinyalnya.
Range baru dibangun dari aset yang lebih murah, sehingga fee dalam aset itu di-compound ke modal pokok Anda. Fee dalam aset satunya, yang sedang mahal, dikirim ke wallet Anda.
Anda mengambil untung pada aset yang sedang mahal, dan menumpuk aset yang sedang murah. Setiap rebalance, otomatis.
Satu Putaran Penuh
Ambil contoh posisi WETH/USDC.
ETH naik dan mendorong Anda keluar range. Posisi Anda kini 100% USDC, dan WETH adalah aset yang sedang mahal. Rebalance mengirimkan fee WETH kepada Anda sebagai tunai dan meng-compound fee USDC ke posisi baru. Anda mengambil untung ETH di harga tinggi dan menambah dana siap pakai.
Belakangan ETH turun kembali dan mendorong Anda keluar di sisi sebaliknya. Posisi Anda kini 100% WETH, karena ETH menjadi lebih murah. Keadaan berbalik. Fee USDC masuk ke wallet Anda dan fee WETH di-compound. Anda membeli ETH di harga rendah.
Keluar di satu sisi lalu kembali di sisi lain, Anda menjual mahal dan membeli murah pada kedua aset, hanya dengan menggunakan hasil yield Anda. Dari situlah angka kira-kira 50/50 berasal. Tidak ada yang memaksakannya di setiap rebalance. Itu muncul dari arah pergerakan harga.
Tidak Pernah Ada Swap
MaxFi tidak pernah menukar satu token menjadi token lain untuk melakukan ini. Rebalance hanya menempatkan range satu sisi yang baru tepat di sebelah harga saat ini. Tidak ada swap berarti tidak ada slippage, tidak ada dampak harga, dan tidak ada konversi paksa atas modal pokok Anda.
Satu-satunya yang diarahkan adalah yield.
Perhatikan Jumlah Token
Angka yang perlu diperhatikan adalah berapa banyak token yang Anda pegang, bukan nilai dolarnya pada saat rebalance.
Menambah WETH saat ETH sedang turun berarti jika harganya kembali, Anda memegang lebih banyak unit dengan harga yang lebih baik. Jalankan itu selama beberapa siklus dan kedua sisi posisi bertambah jumlahnya.
Ini tidak menghapus impermanent loss. Jika sebuah pair bergerak satu arah dan tidak pernah kembali, Anda tetap menumpuk sisi yang turun, sama seperti LP mana pun. Yang dilakukannya adalah mencegah Anda menjual sisi itu di dasar, dan terus membayar Anda dengan sisi yang kuat sepanjang jalan.
Compounding Manual
Anda juga bisa compound secara manual dengan dua cara:
Opsi 1: Buka posisi baru. Harvest fee dari maxfi.tech/positions. Gunakan token tersebut untuk membuka posisi baru di halaman deposit. Sekarang Anda punya dua posisi yang menghasilkan fee.
Opsi 2: Tarik dan depositkan ulang. Tarik seluruh posisi. Lalu depositkan ulang dengan modal awal plus fee dan reward yang Anda peroleh. Ini memberi Anda satu posisi yang lebih besar.
Contoh Sederhana
Anda deposit $1.000. Anda menghasilkan 50% per tahun.
Tanpa compounding:
- Tahun 1: Hasilkan $500. Total: $1.500
- Tahun 2: Hasilkan $500. Total: $2.000
- Tahun 3: Hasilkan $500. Total: $2.500
Dengan compounding:
- Tahun 1: Total tumbuh ke ~$1.632
- Tahun 2: Total tumbuh ke ~$2.665
- Tahun 3: Total tumbuh ke ~$4.350
Jumlah awal yang sama. Rate yang sama. Tetapi compounding memberi Anda $4.350 alih-alih $2.500.
Apa yang Anda Pelajari
- Auto-compounding menginvestasikan ulang fee matching-token selama setiap rebalance
- Anda juga bisa compound secara manual dengan membuka posisi baru dari fee yang dipanen
- Compounding mengubah return bagus menjadi return luar biasa seiring waktu