Qu'est-ce que la perte impermanente ?
Comprendre la perte impermanente en termes simples et comment MaxFi la réduit.
Points clés
- La perte impermanente survient quand les prix des tokens changent après votre dépôt
- Les frais d'échange couvrent généralement largement la perte impermanente, surtout sur MaxFi
- MaxFi réduit la perte impermanente grâce au rééquilibrage sans swap et au délai de rééquilibrage
Qu'est-ce que la perte impermanente ?
La perte impermanente (IL) est la différence entre détenir des tokens dans un pool par rapport à les détenir simplement dans votre portefeuille.
Quand vous fournissez de la liquidité, le pool ajuste automatiquement votre ratio de tokens à mesure que les prix changent. Si ETH monte, le pool vous donne moins d'ETH et plus d'USDC. Si ETH baisse, vous obtenez plus d'ETH et moins d'USDC.
Ce rééquilibrage signifie que vous vous retrouvez toujours avec moins du token qui a monté. Cette différence est la perte impermanente.
Exemple simple
Vous déposez 1 000 $ dans un pool ETH/USDC :
- 500 $ d'ETH (à 2 500 $ chacun = 0,2 ETH)
- 500 $ d'USDC
Le prix de l'ETH double à 5 000 $.
Si vous aviez simplement conservé :
- 0,2 ETH = 1 000 $
- 500 $ d'USDC = 500 $
- Total : 1 500 $
Dans le pool :
- Le pool a rééquilibré vos tokens
- Vous avez maintenant environ 1 414 $
- Perte impermanente = 86 $ (environ 5,7 %)
Vous avez quand même gagné de l'argent. Mais vous avez gagné moins que si vous aviez simplement conservé.
Pourquoi "impermanente" ?
Si le prix revient là où il a commencé, la perte impermanente disparaît. C'est pourquoi on l'appelle "impermanente."
Si le prix ne revient jamais, la perte devient réelle lors du retrait.
Frais vs perte impermanente
Voici la bonne nouvelle. Vous gagnez des frais tout le temps que vous êtes dans le pool. Ces frais compensent la perte impermanente.
Si vous gagnez 200 $ en frais et perdez 86 $ en perte impermanente, vous gagnez 114 $. C'est encore mieux que de simplement conserver.
La plupart des pools MaxFi gagnent suffisamment de frais pour couvrir largement la perte impermanente. Surtout avec la technologie de MaxFi qui réduit significativement la perte impermanente.
Comment MaxFi réduit la perte impermanente
MaxFi utilise le moteur de rééquilibrage sans swap de Snuggle. Il réduit la perte impermanente de deux façons :
Rééquilibrage sans swap. MaxFi ne swape pas les tokens lors des rééquilibrages. Cela évite le schéma "vendre bas, acheter haut" qui aggrave la perte impermanente. Les gestionnaires traditionnels swapent lors des rééquilibrages, et chaque swap ancre la perte impermanente. MaxFi saute complètement le swap. Cela réduit la perte impermanente d'environ 50 % par rapport aux méthodes traditionnelles.
Délai de rééquilibrage. MaxFi attend avant de rééquilibrer. Les prix reviennent souvent. Si le prix revient dans votre plage avant l'expiration du délai, aucun rééquilibrage ne se produit. Cela évite les rééquilibrages inutiles qui créeraient une perte impermanente sans raison.
Ce que vous avez appris
- La perte impermanente survient quand les prix des tokens changent après votre dépôt
- Les frais d'échange couvrent généralement largement la perte impermanente, surtout sur MaxFi
- MaxFi réduit la perte impermanente grâce au rééquilibrage sans swap et au délai de rééquilibrage
Questions fréquemment posées
Puis-je perdre de l'argent à cause de la perte impermanente ?
La perte impermanente est-elle permanente ?
Quels pools ont le plus de perte impermanente ?
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