Meme Coin LP Farming auf der Robinhood Chain: aus $79 wurden $676 in 17 Tagen (AMA mit DAO King)

Aus $79 wurden $676, und der Token wurde nie verkauft

Siebzehn Tage MaxFi auf der Robinhood Chain, und eine Position sieht aus wie ein Tippfehler.

$79 gingen in den HMM-Pool, den Token, den alle Thinking Cat nennen. Er hat $676 an Gebühren eingefahren. Zehn Rebalances. Alex hat den Token nie verkauft, um irgendetwas davon zu erzeugen.

Dieser letzte Satz ist der ganze Artikel. Die Gebühren kamen von anderen Leuten, die durch die Position gehandelt haben, und sie liefen auf, egal ob der Preis stieg, fiel oder seitwärts lief. Der Token hat in diesen 17 Tagen alle drei gemacht.

DAO King dazu, warum das zählt:

"Ich sehe das auf X immer und immer wieder. Ich sehe das in unserem Discord, und die Leute in der Community posten ihre Ergebnisse. Am Anfang dachte ich, das wäre so ein Einzelfall. Ist es nicht."

Und es beschränkt sich auch nicht auf Meme Coins. Dieselben 17 Tage haben $953,000 an kumulierten Ausschüttungen an die MaxFi-Community erzeugt, drei Tage zuvor waren es noch $756,000, also rund $53,000 pro Tag, die als DEX-Gebühren an die Liquiditätsanbieter zurückgehen. Der kombinierte TVL hat über Base, Arbitrum und die Robinhood Chain hinweg $6 Millionen überschritten.

Aber die Meme Coin Ergebnisse sind die, die eine Erklärung wert sind, denn sie sind der härteste Fall, und harte Fälle sind der Ort, an dem ein Mechanismus entweder funktioniert oder nicht.

Die Position, die fast geschlossen worden wäre

Die Thinking-Cat-Position ist nicht in gerader Linie gestiegen. Sie fiel auf $20 oder $30 an Wert, bei einer Einzahlung von $79.

"Ich hätte sie fast abgeschrieben mit, ach, die Position ist tot. Und ich hätte sie fast geschlossen. Aber dann dachte ich, weißt du was? Sind ja nur 20 oder 30 Dollar. Ich lasse sie einfach laufen."

In den folgenden zwei Wochen kam sie zurück, rebalancte ein paar Mal, zinste sich über die ursprüngliche Einzahlung hinaus auf, und dann fing der Preis an zu laufen. Diese Erholung ist kein Glück. Sie ist die Folge von zwei Einstellungen, und die sind der Grund, warum der Rest hier funktioniert.

Warum manuelles Meme Coin Farming Geld verliert

Fang damit an, was normalerweise passiert, wenn eine LP-Position in einem Meme Coin Pool neu positioniert werden muss.

Der Standardweg ist, zurück in eine ausgeglichene Mischung zu swappen und eine neue Range um den aktuellen Preis zu minten. In einem Meme Coin Pool heißt das, fünf getrennte Kosten auf einmal zu zahlen:

Die Swap-Gebühr. Diese Pools nehmen 1%. Ein Rebalancer, der swappt, zahlt das auf den gesamten Positionswert, bei jeder einzelnen Neupositionierung.

Slippage. Ein Orderbuch mit ein paar zehntausend Dollar kann einen Swap über mehrere tausend Dollar nicht aufnehmen, ohne dass sich der Preis mitten im Trade gegen dich bewegt.

Price Impact. Dasselbe Problem in die andere Richtung. Dein eigener Trade bewegt den Markt, in den du hineinhandelst.

MEV-Abschöpfung. Eine vorhersehbare, öffentliche Rebalance-Transaktion in einem illiquiden Paar ist geschenktes Geld für einen Searcher.

Doppelter realisierter Impermanent Loss. Das ist der große Posten, und es ist der, den niemand mitzählt. Die vier Kosten oben sind in der Transaktion sichtbar. Dieser hier ist strukturell: zum Rebalancen zu swappen verkauft den Token, der gefallen ist, und kauft den, der gestiegen ist, exakt in dem Moment, in dem die beiden am weitesten auseinanderliegen. Das zementiert die Divergenz. Eine Neupositionierung per Swap realisiert deshalb rund doppelt so viel Impermanent Loss wie eine Neupositionierung ohne Swap, und anders als die Gebühren passiert das bei jedem einzelnen Rebalance, ob der Markt dünn oder tief ist.

Alex setzt allein die sichtbaren Kosten in diesen Pools bei mehreren Prozent pro Rebalance an, vor dem Impermanent Loss obendrauf. Mach das eine Handvoll Mal, und das Kapital ist spürbar kleiner, egal wie gut die Gebührenrate aussah.

"Anderen Rebalancing-Systemen ist das egal. Die pulverisieren dir dein Kapital buchstäblich in ein paar Rebalances."

Deshalb geben die meisten Leute, die Meme Coin Liquiditäts-Farming manuell versuchen, wieder auf. Die Gebührenrate ist spektakulär, und die Position schrumpft trotzdem.

Was MaxFi stattdessen macht

MaxFi swappt beim Neupositionieren nicht.

Wenn eine Position aus der Range läuft, liegt sie ohnehin schon komplett in einem der beiden Token. Statt das zurück in eine ausgeglichene Mischung zu verkaufen, setzt MaxFi dieselben Token in einer neuen Range ein, auf einer Seite des aktuellen Preises, direkt daneben, und wartet, bis der Markt wieder durchkommt.

"Statt von hier nach da richtig hart zu springen, gehst du von hier aus und kuschelst dich einfach an den Preis und lässt den Preis wieder reinkommen."

Es wird nichts verkauft, also gibt es keine Swap-Gebühr, keine Slippage, keinen Price Impact und nichts für MEV zu holen. Und es realisiert etwa die Hälfte des Impermanent Loss einer Neupositionierung per Swap, denn die Position wird nie am Tiefpunkt einer Bewegung umgewandelt.

Bei einem Blue-Chip-Paar ist das ein nützlicher Effizienzgewinn. In einem Meme Coin Pool ist es der Unterschied zwischen einer Position, die funktioniert, und einer, die aufgerieben wird.

Die Rebalance-Verzögerung ist die Einstellung, auf die es ankommt

Hier ist der Teil, den die meisten übersehen, und er ist der Grund, warum die $20-Position zurückkam.

Impermanent Loss wird erst festgeschrieben, wenn ein Rebalance tatsächlich auslöst. Dass der Preis deine Range verlässt, kostet dich für sich genommen nichts. Es stoppt dein Verdienen, bis der Preis zurückkommt, und mehr macht es nicht.

Genau diese Tatsache nutzt die Rebalance-Verzögerung aus. Setz eine Verzögerung, und ein Token, der 40% hochschießt und innerhalb des Tages zurückkommt, löst null Rebalances aus, realisiert nichts und verdient einfach weiter, sobald der Preis wieder in der Range ist.

"Bei diesen Ein- oder Zwei-Tages-Pumps, die wieder zurückkommen, schreibe ich null Impermanent Loss fest."

Ein System ohne Verzögerung macht das Gegenteil. Es positioniert am Top des Ausschlags neu, dann auf dem Weg zurück nach unten noch einmal, und realisiert den Verlust zweimal bei einer Bewegung, die nirgendwo hinging.

Deshalb arbeiten Breite und Verzögerung auch zusammen. Alex fährt bewusst 300% Breite auf einer Meme Coin Position, 122% auf einer anderen und 50% auf einer dritten. Eine breite Range plus eine lange Verzögerung heißt, dass sich die meisten Bewegungen von selbst erledigen, bevor das System überhaupt etwas tun muss. Der Kompromiss ist ehrlich: wenn ein Token über längere Zeit in eine Richtung trendet, willst du ihm irgendwann folgen, und die Verzögerung heißt, dass du ihm spät folgst.

Gewinne mitzunehmen ist der Punkt

Die Strategie, die Gebühreneinnahmen in realisiertes Geld verwandelt, ist mechanisch, und sie ist der eigentliche Vorteil gegenüber dem bloßen Halten desselben Tokens.

Wenn der Preis nach oben aus der Range läuft, ist die Position vollständig in das Quote-Asset umgewandelt, und die unterwegs eingesammelten Meme Coin Gebühren liegen zu erhöhten Kursen da. Das ist der Moment zum Ernten.

"Dann klicke ich auf Gebühren einsammeln und verkaufe Liluni und packe es in Blue Chips wie SPY, wie WETH, Bitcoin, solche Sachen."

Die Liluni-Position ist das saubere Beispiel. $390 gingen rein. $427 sind über zwei Ernten wieder rausgekommen, $238 und $189, beide in längerfristige Blue-Chip-LP-Positionen umgeschichtet. Die Cost Basis ist zurückverdient, und die Position verdient auf einer 300% breiten Range weiterhin rund $30 pro Tag.

DAO Kings Einordnung, warum das Halten schlägt:

"Du nimmst im Grunde Gewinne auf einem Asset mit. Du machst aus einem Asset, das keine Rendite bringt, ein renditetragendes Asset. Und du nimmst Gewinne daraus mit. Es zwingt dich also, Gewinne mitzunehmen."

Das ist der Mechanismus. Einen Meme Coin zu halten verlangt von dir, das Top zu erraten, und die meisten raten in beide Richtungen falsch, verkaufen zu früh oder reiten ihn wieder nach unten. Eine Liquiditätsposition nimmt bei jedem Lauf des Preises Gewinne für dich mit, ob du die Disziplin dafür selbst hast oder nicht.

Die anderen Positionen

Das Muster wiederholt sich über das ganze Buch, auf kleinen Einzahlungen:

• Wishbone. $100 rein, jetzt $125 wert, mit $90 verdient. 122% Range, 12 Stunden Verzögerung, drei Rebalances, auf keinem davon Swap-Gebühren gezahlt.
• Index. $83.62 vor 16 Tagen rein, jetzt $81 wert, mit $92 verdient. 50% Range, 8 Stunden Verzögerung, drei Rebalances. Der Token war überall unterwegs, und der Position ist das egal.
• Cash Cat. Rund $70 auf einer 20%-Range mit vier Stunden Verzögerung, ein bewusster Test von Einstellungen, die einen volatilen Meme Coin eigentlich nicht hätten überstehen dürfen.
• Wire. Fiel kurz nach dem Eröffnen auf $20 und hat sich erholt.

Keine davon ist groß. Genau das ist der Punkt. Sie sind mit der Sorte Geld bestückt, deren Verlust dich kaltlassen würde, und mehrere haben schon mehr zurückgegeben, als reingegangen ist.

Was die Community macht

Die Ergebnisse außerhalb von Alex' eigenem Buch sind die interessanteren Daten, denn sie decken Einstellungen ab, die er nicht gewählt hat.

TIG hat einen bewussten Test gefahren: $5,000, verteilt auf rund zehn verschiedene Meme Coin Pools mit einer breiten Mischung an Einstellungen, manche sehr eng, manche sehr weit. Nach zwölf Tagen hatte er seine Cost Basis zurück, dazu rund $550 Gewinn obendrauf, bei durchschnittlich rund 20 Rebalances pro Tag.

Zwanzig Rebalances pro Tag ist die Zahl, bei der man kurz sitzen bleiben sollte. Manuell ist das nicht machbar, und auf einem System, das swappt, wäre es finanziell ruinös. Möglich ist es nur, weil jede Neupositionierung außer Gas nichts kostet.

Cryptalo machte aus ein paar hundert Dollar rund $2,000 und zieht laufend ab, was auflaufend dazukommt, zum Zeitpunkt der Aufnahme rund $126 pro Tag.

Ein weiteres Community-Mitglied hatte $7,400 über 17 Positionen im Einsatz und war auf Kurs für rund $1,000 in einer Woche.

Das sind selbstberichtete Zahlen aus Discord-Screenshots, keine Messungen aus unseren eigenen Daten, und sie stammen aus demselben ungewöhnlich günstigen Fenster wie alles andere hier. Was sie zeigen, ist keine Rendite, mit der man rechnen sollte. Sie zeigen, dass der Mechanismus nicht an den Einstellungen einer einzelnen Person hängt.

Die Aktienseite, und die ist der haltbare Teil

Meme Coins sind die laute Geschichte. Die tokenisierten Aktien sind die, die in einem Jahr noch zählt.

Zwei Dinge aus diesem AMA lassen sich direkt anwenden.

Volumen wandert die Gebührenstufen hinunter

Mit der Reife eines Marktes wandert der Handel von höheren Gebührenstufen zu niedrigeren. Das ist kein MaxFi-Phänomen, so entwickelt sich jeder Liquiditätsmarkt, und bei SPY auf der Robinhood Chain ist es in Echtzeit passiert.

Community-Mitglied Kenya-Markus hat es zuerst bemerkt und darauf hingewiesen, dass das SPY-Volumen in die 0.05%-Stufe wandert. Bei der Prüfung schlug dieser Pool jeden anderen SPY-Handelsplatz auf der Chain. Er wurde aufgenommen, und mit konzentrierter Liquidität obendrauf lief die Gebührenrate nach Börsenschluss bei 243% APR, gegenüber rund 50% im 0.30%-Pool.

Der Reflex ist, alles in den besseren Pool zu schieben. Der bessere Move ist, beide zu halten:

"Wenn die Leute aus dem 0.3%-Pool rausgehen und in diesen Pool wechseln, sinkt die Konkurrenz in diesem Pool, was heißt, dass der APR und meine Verdienstrate steigen."

Die Konkurrenz verlässt einen Pool schneller als das Volumen. Die Rate pro Dollar im alten Pool verbessert sich also, während die Anbieter ihn aufgeben, während der neue Pool den wachsenden Anteil am Fluss einsammelt. In beiden zu sein heißt, auf beiden Seiten des Übergangs zu verdienen, statt sich für eine Seite zu entscheiden.

Tokenisierte Aktien brauchen längere Verzögerungen

Der zweite Befund gilt speziell für Assets, deren Basiswert irgendwann aufhört zu handeln.

Alex hat beobachtet, wie eine zentrale Börse, OKX, nach Börsenschluss tokenisierte Aktien für Millionen kaufte, gegen ein begrenztes On-Chain-Angebot. So eine Nachfrage kann den On-Chain-Preis 10 oder 20% vom echten Aktienkurs wegbewegen, rein weil nicht genug Angebot da ist, um sie aufzunehmen, und das Settlement holt ihn zurück, wenn der Markt wieder öffnet.

Eine kurze Rebalance-Verzögerung würde dieser Bewegung hinterherlaufen und in einen Preis hinein neu positionieren, der gleich zurückdreht. Eine Verzögerung von 72 Stunden sitzt den kompletten Hin- und Rückweg aus, realisiert nichts und sammelt die Gebühren ein, die das ganze Volumen unterwegs erzeugt.

"Ich weiche dem komplett aus, und wenn das Settlement kommt, bin ich wieder genau da, wo ich vorher war. Null Rebalances, null Impermanent Loss, und ich habe wahrscheinlich verrückte Gebühren aus dem Volumen verdient, das da durchgelaufen ist."

Deshalb fahren die Aktien-Pools auf MaxFi längere, konservativere Verzögerungen als die Krypto-Pools. Es ist ein struktureller Unterschied zwischen einem Asset, das durchgehend handelt, und einem, das das nicht tut.

Was gelistet wird und was nicht

Es gibt Hunderttausende Meme Coins auf der Robinhood Chain. Ein paar Dutzend sind auf MaxFi. Der Filter ist manuell, und er greift, bevor irgendetwas auf der Seite auftaucht.

Jeder Token wird gelesen:

• Der Quellcode des Vertrags muss verifiziert und lesbar sein. Ein unverifizierter Vertrag lässt sich nicht beurteilen, also wird er nicht gelistet.
• Keine Mint-Funktion. Die Supply kann nachträglich nicht aufgebläht werden.
• Kein Pause-Schalter, keine Blacklist, kein Gebührenschalter. Dein Ausstieg kann nicht widerrufen werden, und die Steuer kann nicht angeschaltet werden, wenn du schon drin bist.
• Token-Verteilung geprüft. Ein Deployer oder ein Team, das auf der halben Supply sitzt, ist ein Ausschlusskriterium.
• Handelshistorie geprüft auf Wash Trading, und Volumen und Marktkapitalisierung müssen etabliert sein statt hypothetisch.

Was dieser Prozess nicht leistet, ist eine Preisprognose, und Alex ist bei der Grenze präzise:

"Ich weiß nicht, was der Preis machen wird. Ich kann nicht garantieren, dass der Preis steigt, seitwärts läuft oder fällt. Aber ich kann dir sagen, dass dieser Token dich nicht ruggen kann. Ich kann dir sagen, dass dieser Liquiditätspool gesund und aktiv ist. Und ich kann dir sagen, dass die Token günstiger verteilt sind als bei etwas, das darauf ausgelegt ist, das System auszunutzen."

Das ist die ehrliche Grenze von Due Diligence bei einem Meme Coin, und sie ist mehr wert, als sie klingt. Der häufigste Weg, wie Leute mit diesen Dingern Geld verlieren, ist kein Kursrückgang, es ist ein Vertrag, der jederzeit das Geld hätte nehmen können.

Viele der Listings kamen daher, dass die Community Kandidaten aufgetan hat, die dann vor der Aufnahme geprüft werden.

Positionsgröße, ganz nüchtern

Alles oben beschreibt einen kleinen Teil eines Portfolios.

Alex' eigene Struktur: rund $70,000 in korrelierten Blue-Chip-Akkumulator-Paaren auf Base, wo die eigentliche Arbeit gemacht wird, und rund 5% des Portfolios in spekulativen High-Yield-Plays. Insgesamt rund 90 Positionen über MaxFi und Snuggle, alle ohne manuelles Eingreifen.

Der Rat vor der Kamera ist ein Deckel von 10% auf Meme Coins, 20% wenn du echte Erfahrung damit hast:

"Wenn du ein Portfolio hast, sagen wir $10,000, dann willst du nicht mehr als 10% in Meme Coins stecken. Du brauchst ein bisschen Selbstbeherrschung."

Mehrere dieser Positionen haben schon mehr zurückgegeben, als reingegangen ist. Das heißt, die Cost Basis ist zurückverdient, nicht dass das Risiko weg ist. Die verbleibende Position bleibt voll exponiert, und der Token kann immer noch auf null gehen. Die Raten in diesem Artikel stammen durchweg aus Pools, die zwei bis drei Wochen alt sind und gewaltiges Volumen gegen sehr wenig Liquidität tragen, was der ganze Grund dafür ist, dass die Zahlen so groß sind, und dafür, dass sie sich komprimieren, sobald Liquidität dazukommt.

Wähle die Größe entsprechend, und der Rest hier ist Upside.

Market Making demokratisieren

Etwa 20,000 bis 30,000 Wallets auf der Welt stellen Liquidität über anspruchsvolle Systeme bereit. Das ist die gesamte Population derer, die das richtig machen, aus allen Menschen in Krypto. Bei tokenisierten Aktien ist die Zahl noch kleiner, denn die Assets sind Wochen alt und fast niemand hat bisher verstanden, was sie sind.

Das ist die Gelegenheit, und sie ist nicht subtil. Ein Privatanleger mit ein paar tausend Dollar kann jetzt eine Rolle einnehmen, für die früher eine Bilanz nötig war:

"Jetzt können sie Market Maker für diese Aktien werden, ohne Milliarden zu haben wie ein Jane Street, wie ein Citadel. Ein paar tausend Dollar reinbringen und zack, sie sind Market Maker auf ihren Lieblingsaktien."

Die MaxFi-Community stellt derzeit zwischen 20 und 30 Prozent der Liquidität in den meisten dieser Paare. Wenn jemand SPY oder Gold oder einen Meme Coin auf der Robinhood Chain handelt, landet ein spürbarer Anteil der Gebühr, die er zahlt, in den Wallets der Leute, die das hier lesen. Diese Gebühr ist der Spread, den Market Maker seit jeher kassieren. Was sich geändert hat, ist, wer ihn kassieren darf.

$53,000 pro Tag gehen gerade jetzt zurück an die Community. Alex fährt 90 Positionen ohne manuelles Eingreifen und schiebt die Meme Coin Gewinne in Blue Chips, die er in den Bullenmarkt hinein halten will. TIG hatte eine Cost Basis von $5,000 in zwölf Tagen zurück. Keiner dieser Leute macht etwas, das du nicht auch machen könntest.

Das Fenster ist der Teil, bei dem sich Handeln lohnt. Tokenisierte Aktien sind Wochen alt, die Pools sind dünn, die Gebührenraten spiegeln das, und es gibt nur ein paar tausend Menschen auf der Erde, die wissen, was damit anzufangen ist. In einem Jahr wird das nicht mehr stimmen.

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Fang klein an und fang jetzt an. Drei bis fünf Token statt einem, ein paar hundert Dollar, eine breite Range und eine lange Verzögerung. Sammle die Gebühren ein, wenn der Preis über deine Range hinausläuft, und schieb die Gewinne in etwas, das du jahrelang besitzen willst.

Position auf MaxFi eröffnen · Positionen verfolgen

Komm vorbei und poste deine Positionen im MaxFi Discord. Ein großer Teil dessen, was gelistet ist, kam von Leuten dort, die es zuerst gefunden haben, und der nächste Pool, in den alle strömen, steht wahrscheinlich gerade jetzt in irgendjemandes Nachricht.

Keine Finanzberatung. Meme Coins gehen häufig auf null. Die hier erwähnten Community-Ergebnisse sind selbstberichtet. Impermanent Loss wird durch Rebalancing ohne Swap reduziert, nicht beseitigt. Tokenisierte Aktien hängen vom Off-Chain-Settlement bei Robinhood ab und davon, dass Arbitrage den Token am Basiswert hält, der nicht handelt, wenn die Märkte geschlossen sind. DeFi trägt Smart-Contract-, Markt- und Liquiditätsrisiko. Investiere nie mehr, als du dir leisten kannst zu verlieren.