Advanced4 мин чтения

Продвинутое снижение IL

Глубокое погружение в то, как zero-swap ребалансировка MaxFi снижает непостоянные потери.

Ключевые выводы

Традиционная ребалансировка создаёт дополнительный IL, продавая дёшево и покупая дорого при свапах
Zero-swap движок MaxFi полностью избегает этого, сокращая IL примерно вдвое
Комбинация более широких диапазонов с умными задержками ребалансировки дополнительно снижает IL

Два типа IL

Есть два источника непостоянных потерь в концентрированной ликвидности:

1. Естественный IL: Возникает от движения цены. Существует в каждой LP-позиции. Его нельзя избежать.

2. IL от ребалансировки: Возникает, когда менеджер свапает токены при ребалансировке. Продаёт токен, который упал, покупает тот, который вырос. Фиксирует потерю.

Традиционные менеджеры создают оба типа. MaxFi полностью устраняет тип 2.

Как работает IL от свапов

Когда традиционный менеджер ребалансирует:

Цена упала на 5%. Позиция теперь перегружена токеном, который упал.
Менеджер убирает ликвидность. У тебя больше токена A, меньше токена B.
Менеджер свапает токен A на токен B для получения правильного соотношения.
Этот свап продаёт токен A по низкой цене. Потеря теперь постоянна.

Если цена потом восстановится, это не имеет значения. Ты уже продал на дне.

Это происходит при каждой ребалансировке. Десятки раз в год. Каждый раз фиксируется небольшая потеря.

Подход MaxFi

MaxFi использует zero-swap движок ребалансировки Snuggle. При ребалансировке:

Цена упала на 5%.
MaxFi убирает ликвидность.
MaxFi размещает новый диапазон на один tick spacing от текущей цены.
MaxFi депозитирует токены односторонне. Свап не нужен.
Оставшиеся токены остаются в позиции.

Никакого "продай дёшево, купи дорого". Токены, которые ты держишь, остаются теми же. Если цена восстановится, ты полностью выиграешь.

Математика

За год с 50 ребалансировками:

Традиционный: Каждая ребалансировка фиксирует 0.1-0.3% IL от свапа. Итого: 5-15% дополнительного IL в год.
MaxFi: Ноль IL от свапов. Остаётся только естественный IL от движения цены.

Это огромная разница. Позиции MaxFi сохраняют больше стоимости даже на волатильных рынках.

Усиление снижения IL

Ты можешь дополнительно снизить IL своими настройками:

Более широкий диапазон: Менее частые ребалансировки означают меньше случаев возникновения IL.

Более длинная задержка ребалансировки: Цены часто откатываются. Ожидание позволяет избежать ненужных ребалансировок.

Выбор пула: У стейблкоин-пар очень низкий IL. У волатильных пар -- больше.

Используй инструмент бэктестинга, чтобы увидеть влияние IL при разных настройках для выбранного пула.

Что ты узнал

Традиционная ребалансировка создаёт дополнительный IL, продавая дёшево и покупая дорого
Zero-swap движок MaxFi полностью избегает этого, сокращая IL примерно вдвое
Комбинация более широких диапазонов с умными задержками ребалансировки дополнительно снижает IL

impermanent lossIL reductionzero swapadvanced

Часто задаваемые вопросы

Какое снижение IL можно ожидать?

Примерно на 50% меньше IL по сравнению с традиционными менеджерами, которые свапают при ребалансировке. Точная цифра зависит от пула и рыночных условий.

Более широкий диапазон всегда означает меньше IL?

В целом да. Более широкие диапазоны означают меньше ребалансировок и меньше IL. Но они также зарабатывают меньше комиссий за сделку. Инструмент бэктестинга поможет найти правильный баланс.

Возможен ли нулевой IL?

Ни с одной LP-стратегией. Но подход MaxFi приближает к этому, устраняя IL от свапов, который создают другие менеджеры.

Готов зарабатывать? Внеси первый депозит.

Внести депозит →

Предыдущий курс

← Как вывести средства, собрать комиссии и ребалансировать

Следующий урок

Чтение графиков для оптимальных настроек →