MaxFi ने मुझे 90 दिनों में $8,100 दिए — कैसे No-Swap LP Farming वास्तव में काम करता है
Aaron (DAO King) अपने MaxFi पोर्टफोलियो के बारे में बताते हैं: लगभग 100 दिनों में $8K+, ~$110/दिन, और no-swap कंपाउंडिंग तंत्र जो इसे संभव बनाता है। क्यों 47-दिन का प्रतिस्पर्धी मुकाबला ~5% प्रति माह बेहतर प्रदर्शन तक एक्सट्रापोलेट करता है, और क्यों समय की देरी आपके पैसे बचाती है।
चैप्टर
- 0:00परिचय: लगभग 100 दिनों में $8K पोर्टफोलियो
- 0:35गलतफहमी: 'no swap' का मतलब no compounding नहीं है
- 1:1450/50 कंपाउंडिंग वास्तव में कैसे काम करती है (कोई स्वैप आवश्यक नहीं)
- 2:46Valves Security ऑडिट + क्यों सिस्टम में न्यूनतम हमला सतह है
- 3:3347-दिन का प्रतिस्पर्धी हेड-टू-हेड
- 4:55बेहतर प्रदर्शन गणित — swap-आधारित प्रतिस्पर्धियों पर 5% प्रति माह
- 5:32क्यों संस्थान पहले से ही snuggle रिबैलेंसिंग मैन्युअल रूप से उपयोग करते हैं
- 6:54Aaron की USDC/BTC 3.6% पोजीशन: 67 दिनों में $4,200 → $4,875
- 8:11WETH/SPX रणनीति: पोजीशन के अपना भुगतान करने के बाद 'फ्री राइडिंग'
- 11:34EUR/USDC stable पोजीशन केस स्टडी — 44 दिनों में 8 रिबैलेंस
- 13:34क्यों लंबी समय देरी आपके पैसे बचाती है
- 15:48अभी इसे मास्टर करें और आपकी bull-run शुरुआती पोजीशन बहुत बड़ी होगी
- 18:36समापन — असली दौड़ के लिए BTC और ETH एकत्र करना
मुख्य बातें
- ✓Aaron का MaxFi पोर्टफोलियो लगभग 100 दिनों में $8,100+ तक पहुँचा, मिश्रित पोजीशनों में 250–300% APR पर लगभग $110/दिन उत्पन्न कर रहा है
- ✓50/50 कंपाउंडिंग तंत्र बिना स्वैप के काम करता है: जब पोजीशन अपनी रेंज के शीर्ष पर होती है (एक टोकन में भारी), तो कटाई गई फीस का इन-पोजीशन आधा हिस्सा उसी टोकन में वापस जोड़ा जाता है, जबकि दूसरा आधा वॉलेट में दिया जाता है। कोई स्वैप नहीं, कोई slippage नहीं, कोई MEV एक्सपोजर नहीं
- ✓समय की देरी (blue chips के लिए 4–8h, stable जोड़ों के लिए 24h) एक सीमा नहीं बल्कि एक विशेषता है — रेंज से बाहर के संक्षिप्त भ्रमणों में से 80–90% देरी विंडो के भीतर वापस आ जाते हैं, जिससे एक अनावश्यक रिबैलेंस बचती है जो अन्यथा swap-आधारित प्रतिस्पर्धियों पर प्रति घटना ~0.5% लीक करती
- ✓47-दिन का प्रतिस्पर्धी हेड-टू-हेड ($1,706 बनाम $1,741) volatile जोड़ों पर लगभग 5% प्रति माह बेहतर प्रदर्शन तक एक्सट्रापोलेट करता है, और stables पर 2–3% प्रति वर्ष — प्रतिस्पर्धी सिस्टम पर स्वैप लागत समय के साथ इतना ही खा जाती है
- ✓Uniswap/Aerodrome पर 7-आंकड़ों की पोजीशन चला रहे संस्थान पहले से ही snuggle रिबैलेंसिंग का मैनुअल संस्करण उपयोग करते हैं क्योंकि एक $1M स्वैप उन्हें MEV + slippage में $3,000–$5,000 खर्च करता है। MaxFi बिल्कुल वही स्वचालित करता है जो वे हाथ से कर रहे थे
लगभग 100 दिनों में $8K, लगभग $110/दिन पर
मैं आज एक इवेंट के लिए निकल रहा था जब मैंने अपना MaxFi अकाउंट चेक किया और महसूस किया कि मैंने पोजीशन चलाने के लगभग तीन महीनों में $8,000 पार कर लिया है। मुझे अपना फोन पकड़कर इसे रिकॉर्ड करना पड़ा क्योंकि सिस्टम कैसे वास्तव में काम करता है इसका एक टुकड़ा है जिसे मेरे एक दर्शक ने इंगित किया — और एक बार जब यह मेरे लिए क्लिक कर गया, तो यह क्लिक कर गया कि MaxFi और Snuggle रिबैलेंसिंग बाहर हर चीज़ से इतनी अधिक बेहतर क्यों हैं। मैं संख्याओं को दिखाने से पहले इसे समझाना चाहता हूँ, क्योंकि अधिकांश लोग पूरी तरह से नहीं समझते कि अंतर्निहित तंत्र कितना शक्तिशाली है।
मेरे पोर्टफोलियो में मिश्रित APR कहीं 250% से 300% के बीच बैठा है, और दैनिक यील्ड लगभग $110 है। USDC/BTC 3.6% पूल में $4,200 की शुरुआती पोजीशन पर, मैंने 67 दिनों में $675 कमाए हैं। अन्य सिस्टम पर, उसी पोजीशन ने रिबैलेंस फीस में 5% मूल्य खा लिया होता और स्वैप लागत में $200+ और — और यह MEV नुकसान से पहले है। हम केवल थोड़े बेहतर नहीं हैं। हम सार्थक रूप से बेहतर हैं।
गलतफहमी: "No Swap" का मतलब "No Compounding" नहीं है
पिछले वीडियो पर टिप्पणियों में किसी ने पीछे धकेला और कहा कि no-swap बात उसके लिए समझ में नहीं आई — उसके पास सिस्टम में बहुत पैसा है, लेकिन वह नहीं समझा कि अगर हम कभी स्वैप नहीं करते तो पोजीशन कैसे बढ़ती रहती है। इसलिए मैं इसे स्पष्ट करना चाहता हूँ क्योंकि यह समझने के लिए सबसे महत्वपूर्ण चीज है कि यह प्रोटोकॉल क्यों काम करता है।
जब एक Snuggle/MaxFi पोजीशन रिबैलेंस होती है, AI जाँचता है कि कीमत अब कहाँ है और रेंज को एक टिक दूर ले जाता है। कोई स्वैप नहीं। फिर जब कीमत वापस रेंज में आती है, तो आप फिर से फीस कमाना शुरू कर देते हैं। यह हिस्सा अधिकांश लोग समझते हैं।
जो उन्हें समझ नहीं आता वह यह है कि आपकी कमाई गई फीस का क्या होता है।
50/50 कंपाउंडिंग वास्तव में कैसे काम करती है
एक USDC/BTC पूल लें। मान लीजिए BTC की कीमत ऊपर जाती है और पोजीशन अपनी रेंज के शीर्ष पर समाप्त होती है। जब तक यह वहाँ पहुँचता है, पोजीशन अब USDC में भारी है — आपके पास बहुत USDC है और बहुत कम BTC, क्योंकि concentrated LPs स्वचालित रूप से "उच्च बेचते हैं": जैसे BTC की कीमत बढ़ी, पूल के गणित ने पोजीशन के अंदर आपके BTC को USDC के लिए बदल दिया।
अब पोजीशन कमाती है, मान लीजिए, फीस में $22। वह फीस दोनों टोकनों में भुगतान की जाती है — 50% BTC में और 50% USDC में — क्योंकि हर concentrated-liquidity पूल फीस इसी तरह भुगतान करता है। तो आपके पास BTC में $11 और USDC में $11 अनकलेक्टेड कमाई के रूप में बैठे हैं।
यहाँ MaxFi उसके साथ क्या करता है:
- BTC में $11 (वह टोकन जिसका आपके पास कम है क्योंकि आप अपनी रेंज के शीर्ष पर हैं) कैश फ्लो के रूप में आपके वॉलेट में भुगतान किया जाता है।
- USDC में $11 (वह टोकन जिसका आपके पास अधिक है) आपकी पोजीशन में वापस जोड़ा जाता है, आपकी इन-पोजीशन लिक्विडिटी को कंपाउंड करता है।
कोई स्वैप नहीं। दोनों आधे वहाँ जाते हैं जहाँ वे स्वाभाविक रूप से संबंधित हैं: प्रचुर टोकन इन-पोजीशन कंपाउंड होता है, दुर्लभ टोकन आपके पास आता है।
रेंज के नीचे विपरीत होता है। यदि BTC की कीमत नीचे जाती है, तो LP "कम पर खरीद रहा है" — कीमत गिरने पर स्वचालित रूप से आपके USDC को BTC के लिए बदल रहा है — इसलिए पोजीशन अब BTC में भारी है। किसी भी फीस का USDC आधा आपके वॉलेट में भुगतान किया जाता है, और BTC आधा प्रचुर पक्ष को कंपाउंड करने के लिए वापस इन-पोजीशन जोड़ा जाता है।
यही कारण है कि प्रतिस्पर्धी प्रोटोकॉल पर हर स्वैप मूल्य लीक करता है। वे आपकी आधी फीस लेते हैं, उन्हें विपरीत टोकन में बदलते हैं, स्वैप शुल्क + slippage + MEV bot एक्सट्रैक्शन का भुगतान करते हैं, फिर कम राशि को वापस जमा करते हैं। हम बस… ऐसा नहीं करते। टोकन आवंटन स्वाभाविक रूप से सही है बिना कभी स्वैप राउटर को छुए।
स्वैप भी एक्सप्लॉइट वेक्टर खोलते हैं। लगभग 80% DeFi हैक्स स्वैप कोड के माध्यम से बहते हैं — MEV एक्सट्रैक्शन, flash loan मूल्य हेरफेर, oracle हमले। बिल्कुल स्वैप न करके, Snuggle/MaxFi vault कॉन्ट्रैक्ट DeFi में सबसे छोटी हमला सतहों में से एक है। Valves Security ने प्रोटोकॉल का ऑडिट किया और इसे उन्होंने देखे गए सबसे प्रभावशाली सिस्टम में से एक कहा। अंतिम रिपोर्ट अनिवार्य रूप से तैयार है (डेवलपर/मालिक पक्ष पर कुछ बिज़नेस आइटम लंबित हैं) और जैसे ही यह उपलब्ध होगी हम इसे प्रकाशित करेंगे।
डेवलपर पर एक नोट: Snuggle, MaxFi, और इस वीडियो में बाद में हम जो DefiBuddy एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म उपयोग करते हैं, सभी एक ही व्यक्ति द्वारा बनाए गए हैं — Alex 'YaBonks' Walch, 20 वर्षों के पेशेवर विकास अनुभव वाले सॉफ्टवेयर इंजीनियर। वे UIG में वर्षों से एक कोच भी रहे हैं, UIG और Fast Track दोनों सदस्यों को पढ़ा रहे हैं — वह समुदाय जहाँ मूल मैनुअल snuggle तकनीक को किसी भी on-chain से पहले हाथ से साबित किया गया था। उन्होंने UIG के माध्यम से व्यापक रूप से हजारों लोगों की मदद की है और व्यक्तिगत रूप से Fast Track प्रोग्राम के माध्यम से सैकड़ों को एक-एक पर कोचिंग दी है, साथ में LP पोजीशनों में करोड़ों डॉलर तैनात किए हैं। एक डेवलपर, एक इंजीनियरिंग शैली, तीन जुड़े उत्पाद: on-chain रिबैलेंसिंग प्रोटोकॉल (Snuggle), संस्थागत-ग्रेड पूल चयन फ्रंट-एंड (MaxFi), और एनालिटिक्स लेयर जो LP रणनीति निर्णयों को सूचित करती है (DefiBuddy)।
47-दिन का प्रतिस्पर्धी मुकाबला
मैंने इसे पिछले वीडियो में कवर किया था लेकिन इसे फिर से बताना उचित है क्योंकि यह अभी भी हमारे पास सबसे साफ साक्ष्य है। एक प्रतिस्पर्धी — एक swap-आधारित रिबैलेंसिंग सिस्टम — ने MaxFi पोजीशन के खिलाफ 47-दिन की लाइव हेड-टू-हेड चलाई। उन्होंने परिणाम सार्वजनिक रूप से पोस्ट किया, यह सोचकर कि उन्होंने हमें हरा दिया है।
संख्याएँ:
- प्रतिस्पर्धी: $1,706 अंतिम मूल्य (100% पोजीशन में स्वचालित-कंपाउंड)
- MaxFi (Snuggle पर): $1,453 इन-पोजीशन + $288 वॉलेट को भुगतान किया गया = $1,741 कुल
उन्होंने केवल इन-पोजीशन संख्या ($1,453) देखी और वॉलेट भुगतान नहीं गिने। उन्होंने सोचा कि उन्होंने $253 से जीत लिया है। वास्तविकता में, MaxFi ने उन्हें 47 दिनों में $35 से हराया — बिल्कुल उसी पूल पर, बिल्कुल उसी पूँजी के साथ।
आगे एक्सट्रापोलेट किया जाए, यह ~2% प्रति 47-दिन की बढ़त volatile जोड़ों पर लगभग 5% प्रति माह अतिरिक्त रिटर्न तक कंपाउंड होती है। एक stable जोड़ी पर जहाँ कीमतें बमुश्किल चलती हैं, अंतर छोटा है — शायद 2–3% प्रति वर्ष — लेकिन यह अभी भी पर्याप्त है कि swap-आधारित सिस्टम पर एक stable जोड़ी MaxFi पर एक stable जोड़ी के साथ प्रतिस्पर्धा नहीं कर सकती। स्वैप लागत जुड़ती जाती है।
क्यों संस्थान पहले से ही snuggle रिबैलेंसिंग मैन्युअल रूप से उपयोग करते हैं
यह सैद्धांतिक नहीं है। ऐसे लोग हैं जो अभी Uniswap V3 और Aerodrome पर 7- और 8-आंकड़ों की पोजीशन चला रहे हैं जो पहले से ही snuggle रिबैलेंसिंग का मैनुअल संस्करण उपयोग करते हैं — क्योंकि उन्हें करना पड़ता है। पैमाने पर गणित क्रूर है। DEX पर एक एकल $1 मिलियन स्वैप उन्हें खर्च करता है:
- $3,000–$10,000 अकेले पूल स्वैप शुल्क में, फीस टियर (0.3% से 1% पूल) के आधार पर
- slippage और price impact में $1,000–$5,000+ — ऑर्डर जितना बड़ा, निष्पादन कीमत उतनी ही खराब
- जो भी MEV bots एक्सट्रैक्ट कर सकते हैं ट्रेड का front-running करते हुए (अक्सर सैकड़ों से कई हजार डॉलर प्रति स्वैप)
- हर स्वैप पर स्थायी impermanent loss का एहसास — आप इसे बाद में unrealize नहीं कर सकते जब कीमत वापस आती है
सब जोड़ें और $1M पोजीशन पर एक रिबैलेंस एक लेनदेन में पोजीशन मूल्य का 5–10% वाष्पीकृत कर सकता है। वे हर रिबैलेंस स्वैप नहीं कर सकते, इसलिए वे नहीं करते। वे पोजीशन खोलते हैं, इसे बहने देते हैं, फिर जब उन्हें फिर से पोजीशन की आवश्यकता होती है तो नई सीमा पर एक-तरफा लिक्विडिटी जोड़ते हैं — कभी स्वैप राउटर को नहीं छूते। परिणाम पोजीशन के जीवन पर नाटकीय रूप से कम IL है, साथ ही शून्य स्वैप लीकेज। MaxFi बिल्कुल उसी तकनीक को स्वचालित करता है जो ये LPs वर्षों से हाथ से कर रहे हैं।
टीम वर्तमान में ऐसे कई समूहों से बात कर रही है जो अब MaxFi का परीक्षण कर रहे हैं। उनकी प्रतिक्रिया सार्वभौमिक रही है: वे विश्वास नहीं कर सकते कि किसी ने इसे on-chain प्रोटोकॉल के रूप में बनाया। वे इसे वर्षों से हाथ से कर रहे थे क्योंकि कुछ भी इसे स्वचालित नहीं करता था। हमने जो स्वचालित किया वह वही है जो DeFi में सबसे चालाक LPs पहले से ही मैन्युअल रूप से कर रहे थे। यही कारण है कि यह उनके लिए एक क्रांति है। पैमाने पर कैपिटल दक्षता अनलॉक बहुत बड़ी है।
मेरी सबसे स्थिर पोजीशन: USDC/BTC at 3.6%
जिस पोजीशन से मैं अभी सबसे खुश हूँ वह है 3.6% रेंज पर USDC/BTC। मैंने इसे लगभग $4,200 के साथ शुरू किया और 67 दिनों में $675 कमाए हैं। उस विंडो में 28 रिबैलेंस। यदि मैं VFAT जैसे swap-आधारित सिस्टम पर होता, तो उन 28 रिबैलेंस ने मुझे पोजीशन मूल्य का लगभग 5% प्लस स्वैप शुल्क में $200+ खर्च किया होता — तो मैं पोजीशन में लगभग $3,800 पर बैठा होता, शायद एक सौ बकस के शुद्ध लाभ के साथ। MaxFi पर, मैं ~$4,875 पर बैठा हूँ।
हम उन पोजीशनों को बदल देते हैं जो अन्य सिस्टम पर मामूली रूप से लाभदायक होतीं, उन्हें महत्वपूर्ण रूप से लाभदायक बनाते हैं। एक ही पूल। एक ही बाजार। अलग यांत्रिकी।
मैं रेंज रणनीति फैलाने के लिए 5% और 10% पर एक और USDC/BTC खोल सकता हूँ। 3.6% काम कर रहा है, लेकिन मैं देखना चाहता हूँ कि थोड़ा चौड़ा कैसा प्रदर्शन करता है यदि कीमत चलने का फैसला करती है।
WETH/SPX: "फ्री राइडिंग" रणनीति
यह वह पोजीशन है जिसके बारे में मैं चाहता हूँ कि दर्शक रणनीतिक रूप से सोचें। SPX एक memecoin है लेकिन यह उतना ही blue-chip है जितना एक memecoin हो सकता है — मार्केट कैप में सैकड़ों मिलियन, विशाल फॉलोइंग, वास्तविक ट्रेडिंग वॉल्यूम। मैंने लगभग $700 पूँजी के साथ एक WETH/SPX 5% रेंज पोजीशन खोली। अब तक यह 300% APR पर 99 दिनों में $445 कमाई की है।
यहाँ वह गणित है जो मायने रखती है: यदि यह पोजीशन इस दर पर कमाती रहती है, तो साल के अंत तक यह मुझे लगभग $1,500 दे चुकी होगी — मेरी मूल पूँजी से दोगुने से अधिक। उस बिंदु से, मैं "फ्री राइडिंग" कर रहा हूँ। यहाँ तक कि अगर SPX पक्ष में महत्वपूर्ण impermanent loss हो और पोजीशन स्वयं वर्ष के अंत में केवल $400 की हो, मैंने अभी भी फीस में $1,500 बनाए हैं जबकि पोजीशन ने मुफ्त में मूल्य एक्सपोजर लिया।
यही वह ढाँचा है जिसे मैं चाहता हूँ कि लोग अपनाएँ। हर दिन IL के बारे में चिंता करते हुए पोजीशन बैलेंस को घूरना बंद करें। मूल पूँजी के विरुद्ध संचयी फीस आय को देखें। जब फीस पूँजी से अधिक हो जाती है, तो पोजीशन ने अपना भुगतान कर दिया है और वहाँ से सब कुछ upside है — अंतर्निहित टोकनों में किसी भी मूल्य प्रशंसा सहित।
मैंने तुलना के रूप में 12 दिन पहले एक WETH/SPX 10% रेंज पोजीशन भी खोली। वही तर्क: SPX और WETH अत्यधिक सहसंबद्ध हैं (आप इसे DefiBuddy के साथ जाँच सकते हैं — वे एक साथ चलते हैं)। जब अगला bull run आता है, दोनों पैर सराहना करेंगे, तो एक चौड़ा रेंज अधिक मूल्य चाल कैप्चर करता है जबकि अभी भी फीस कमाता है। यदि आपके दोनों टोकनों में दृढ़ विश्वास है, चौड़ा रेंज उनमें निष्क्रिय रूप से dollar-cost करने का एक तरीका बन जाता है जबकि कैश फ्लो एकत्र करता है।
5% रेंज 10% रेंज के लगभग 3x APR का भुगतान कर रही है। तो एक वास्तविक ट्रेड-ऑफ है: तंग रेंज = अधिक फीस लेकिन आप upside का उतना नहीं पकड़ते यदि दोनों टोकन रिप करते हैं। वह सेटिंग चुनें जो आपके लक्ष्य से मेल खाती है।
EUR/USDC stable पोजीशन: क्यों समय की देरी आपके पैसे बचाती है
मैं समय के साथ stable पूल पर वास्तव में क्या होता है यह दिखाने के लिए EUR/USDC stable जोड़ी में $18,350 के साथ एक अलग खाता रखता हूँ। संख्याएँ: 19.2% APR पर 44 दिनों में 8 रिबैलेंस। एक swap-आधारित प्रतिस्पर्धी पर, उन 8 रिबैलेंस ने स्वैप लागत और slippage के माध्यम से पोजीशन मूल्य का लगभग 8% लीक किया होता। यहाँ तक कि आशावादी 0.05% IL प्रति रिबैलेंस पर भी, आप अनावश्यक स्वैप के लिए हर साल अपनी मुख्य पूँजी का 3–4% खोते हुए देख रहे हैं।
इसे फिर से पढ़ें: यह आपकी यील्ड का 3–4% नहीं है, यह $18,350 का 3–4% है, हर साल वाष्पीकृत होता है, बस उन रिबैलेंस पर स्वैप शुल्क, slippage, और MEV एक्सट्रैक्शन का भुगतान करने के लिए जिनकी आवश्यकता नहीं थी। $20K पोजीशन पर यह $600–$800 प्रति वर्ष शुद्ध मूल्य विनाश में है। $100K पोजीशन पर यह $3,000–$4,000 प्रति वर्ष है। यह रैखिक रूप से उतना ही पैमाने पर है जितना आप पूँजी डालते हैं। यह वह हिस्सा है जिसके बारे में कोई बात नहीं करता: swap-आधारित LP सिस्टम पर अधिकांश "रिटर्न" बस वह पूँजी क्लॉ बैक कर रहे हैं जो आपने पहले ही स्वैप के लिए खो दी है।
मैं इस विशिष्ट पोजीशन को हाइलाइट करना चाहता हूँ इसका कारण यह है कि आज पहले क्या हुआ: यह रेंज से बाहर चली गई। euro थोड़ा स्पाइक हुआ। पोजीशन कुछ घंटों के लिए रेंज से बाहर थी। और फिर यह बिना रिबैलेंस के अपने आप वापस आ गई। क्योंकि MaxFi इस stable जोड़ी पर 24 घंटे की देरी का उपयोग कर रहा था, सिस्टम बस… इंतजार कर रहा था। और कीमत वापस आ गई। कोई रिबैलेंस नहीं हुआ। कोई IL एहसास नहीं हुआ। (MaxFi पहले स्थान पर रिबैलेंस शुल्क नहीं लेता — लेकिन swap-आधारित प्रतिस्पर्धी पर, हर रिबैलेंस स्वैप के माध्यम से वास्तविक impermanent loss लॉक करता है चाहे कीमत वापस आए या नहीं। हम बस स्वैप से पूरी तरह बचते हैं।) पोजीशन ने रेंज में वापस आते ही कमाई फिर से शुरू कर दी, उसी मूल पूँजी के साथ बरकरार।
एक swap-आधारित प्रतिस्पर्धी स्पाइक में रिबैलेंस कर देता जिस क्षण यह हुआ। उन्होंने EUR को उच्च कीमत पर USDC में बदला होता (बदतर दर लॉक करते), फिर जब EUR की कीमत वापस नीचे आती तो फिर से रिबैलेंस की आवश्यकता होती। उस तरह की चर्न एक साल के दौरान stable-जोड़ी रिटर्न को नष्ट कर देती है।
stable जोड़ों पर 24 घंटे की देरी सेट करें। रेंज से बाहर जाने से डरें नहीं — 80–90% समय पोजीशन अपने आप वापस आ जाती है। देरी आपके लिए काम कर रही है।
volatile जोड़ों के लिए, 4–8 घंटे की देरी स्वीट स्पॉट हैं। वास्तविक चालों को पकड़ने के लिए पर्याप्त तंग, शोर को छोड़ने के लिए पर्याप्त ढीला।
अभी इसे मास्टर करें और आपकी Bull-Run शुरुआती पोजीशन बहुत बड़ी होगी
अभी का सेटअप — choppy बाजार, BTC और ETH एक रेंज में — इस तरह का सिस्टम चलाने का सबसे अच्छा संभव समय है। APRs उचित हैं। अस्थिरता फीस बनाती है। कोई और अभी LPs पर वास्तविक पैसा नहीं कमा रहा है क्योंकि स्वैप लागत उनका दोपहर का भोजन खा रही है।
जब मैक्रो बदलता है (और Kevin Wars ने rate cuts के बारे में क्या कहा, और M2 आपूर्ति का विस्तार, और Clarity Act के आधार पर, मुझे लगता है कि यह अक्टूबर-नवंबर है), तो MaxFi पोर्टफोलियो में तीन चीजें एक साथ होती हैं:
- टोकन की कीमतें सराहना करती हैं — आपकी इन-पोजीशन होल्डिंग ऊपर जाती हैं।
- APRs ऊपर जाते हैं — अधिक खुदरा व्यापारियों का मतलब अधिक वॉल्यूम का मतलब प्रति LP डॉलर अधिक फीस।
- आपने पहले से ही उच्च दरों पर 6+ महीनों के लिए कंपाउंड किया है — तो जिस पोजीशन के साथ आप bull शुरू करते हैं वह उस से सार्थक रूप से बड़ी है जिसके साथ आपने bear शुरू किया।
अभी स्टैक करें, बाद में रिप की सवारी करें। यही खेल है। जो लोग केवल bull बाजारों में LP-farm करते हैं वे उस हिस्से को मिस करते हैं जहाँ कंपाउंडिंग वास्तव में अधिकांश काम करती है।
वास्तविक संख्याएँ, वास्तविक डेटा, वास्तविक APRs
यह निष्कर्ष है: $8K जो मैंने इन पोजीशनों में लगभग 100 दिनों में बनाए हैं, यह एक चेरी-पिक्ड क्षण का स्क्रीनशॉट नहीं है। यह stable, blue chip, और degen जोड़ों में कई पोजीशनों को चलाने का संचयी परिणाम है, no-swap कंपाउंडिंग तंत्र के साथ हर रिबैलेंस पर भारी काम करता है। और हमारे प्रतिस्पर्धियों का अपना डेटा — 47-दिन का हेड-टू-हेड जिसे उन्होंने गलती से प्रकाशित किया — इसकी पुष्टि करता है।
यदि आप रणनीति आज़माना चाहते हैं:
- MaxFi पर जमा करें (जो Snuggle के स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट पर चलता है)
- जमा करने से पहले एक पूल/रेंज मॉडल करने के लिए backtest simulator के साथ शुरू करें
- Positions पेज पर अपनी पोजीशन देखें
मेरे लिए जो काम कर रहा है उसके आधार पर अनुशंसित स्टार्टर सेटिंग्स:
- Blue chip जोड़े (WETH/USDC, USDC/BTC): 5–10% रेंज, 4–8 घंटे की देरी
- Degen जोड़े (SPX/WETH, AERO/WETH, आदि): 10–20% रेंज, 4–8 घंटे की देरी
- Stable जोड़े (EUR/USDC, USDC/USDT): 1% रेंज, 24 घंटे की देरी (stable जोड़ों के लिए महत्वपूर्ण)
यह choppy बाजारों में काम करता है। यह bull बाजारों में और भी बेहतर काम करेगा। एकमात्र वातावरण जो कठिन है वह जोड़ी में एक टोकन के 80%+ टैंक करते हुए दूसरे के होल्ड करने का बहुत विशिष्ट मामला है — और तब भी, फीस आय IL के बहुत कुछ की भरपाई करती है।
वास्तविक डेटा, वास्तविक APRs, वास्तविक संख्याएँ। अगले मील के पत्थर पर — मैं वापस आऊँगा जब मैं $10K पार करूँगा।
⚠️ वित्तीय सलाह नहीं। Backtested प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न की गारंटी नहीं है। DeFi में impermanent loss, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जोखिम, और बाजार जोखिम शामिल हैं। जमा करने से पहले maxfi.tech/risks पर पूर्ण जोखिम प्रकटीकरण पढ़ें।
मार्केट से आगे रहें
MaxFi से यील्ड अपडेट, नए पूल अलर्ट, और मार्केट इनसाइट्स पाएं।
कोई स्पैम नहीं। कभी भी अनसब्सक्राइब करें।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
50/50 कंपाउंडिंग बिना स्वैप के कैसे काम करती है?
जब एक पोजीशन फीस कमाती है और रिबैलेंस होता है, MaxFi कटाई को आधा-आधा बाँट देता है — लेकिन वह कुछ भी स्वैप नहीं करता। यांत्रिकी: मान लीजिए पोजीशन अपनी रेंज के शीर्ष पर बह गई है। क्योंकि LP ने मूल्य बढ़ने पर स्वचालित रूप से BTC को USDC के लिए बेचा, पोजीशन अब USDC में भारी है (आपके पास बहुत USDC है, बहुत कम BTC)। कमाई गई फीस को अंतर्निहित पूल द्वारा BTC और USDC में विभाजित किया जाता है। USDC में 50% (वह टोकन जिसका आपके पास पहले से बहुत कुछ है) इसकी लिक्विडिटी बढ़ाने के लिए पोजीशन में वापस जोड़ा जाता है। BTC में 50% (वह टोकन जिसका आपके पास कम है) कैश फ्लो के रूप में आपके वॉलेट में भुगतान किया जाता है। दोनों दिशाओं में किसी स्वैप की आवश्यकता नहीं। रेंज के नीचे विपरीत होता है — पोजीशन ने मूल्य गिरने पर BTC खरीदा है, इसलिए अब BTC में भारी है; BTC आधा वापस इन-पोजीशन कंपाउंड होता है और USDC आधा आपके वॉलेट में जाता है। उपयोगकर्ता को हमेशा दुर्लभ टोकन वॉलेट आय के रूप में मिलता है, जबकि इन-पोजीशन आधा प्रचुर पक्ष को कंपाउंड करता है।
Aaron क्यों कहते हैं कि समय की देरी एक सीमा नहीं बल्कि एक विशेषता है?
क्योंकि 80–90% संक्षिप्त रेंज-से-बाहर मूल्य स्पाइक्स घंटों के भीतर वापस आ जाते हैं। Aaron की EUR/USDC stable पोजीशन वीडियो रिकॉर्ड किए जाने वाले दिन की शुरुआत में रेंज से बाहर हो गई — और जब वे कैमरे पर थे तब तक यह पहले से ही रेंज में वापस आ चुकी थी। एक swap-आधारित प्रतिस्पर्धी कीमत के हिलते ही पहले से ही रिबैलेंस कर चुका होता (एक फीस चार्ज करता और बदतर विनिमय दर लॉक करता), और फिर कीमत वापस आने पर फिर से रिबैलेंस करने की आवश्यकता होती। MaxFi की देरी (volatile जोड़ों पर 4–8h, stable जोड़ों पर 24h) यह देखने के लिए प्रतीक्षा करती है कि क्या चाल बनी रहती है। जब नहीं रहती, तो आप एक अनावश्यक रिबैलेंस छोड़ देते हैं। एक stable जोड़ी पर जहाँ swap-आधारित सिस्टम पर प्रत्येक अनावश्यक रिबैलेंस 1% खर्च कर सकता है, वह गणित केवल देरी से 3–4% प्रति वर्ष बचाने तक कंपाउंड होती है।
संस्थान मैन्युअल रूप से snuggle रिबैलेंसिंग क्यों उपयोग करते हैं?
क्योंकि संस्थागत स्तर पर स्वैपिंग क्रूर है। $1M स्वैप पर, पूल का अपना स्वैप शुल्क अकेले $3,000–$10,000 तक चलता है, फीस टियर (0.3% से 1% पूल) के आधार पर। उसके ऊपर आप slippage, price impact (ऑर्डर जितना बड़ा, दर उतनी खराब), और MEV bot एक्सट्रैक्शन front-running करते हैं — ये सभी ऑर्डर आकार के साथ बढ़ते हैं। और हर एक स्वैप स्थायी रूप से impermanent loss का एहसास कराता है; आप इसे बाद में unrealize नहीं कर सकते। यही कारण है कि Uniswap या Aerodrome पर बड़ी पोजीशन चलाने वाले संस्थागत LPs वर्षों से बिना स्वैप के रिबैलेंस कर रहे हैं — हाथ से। वे केवल पोजीशन के एक तरफ लिक्विडिटी जोड़ते हैं, फिर रिबैलेंस के बीच कीमत को स्वाभाविक रूप से बहने देते हैं। स्वैप को पूरी तरह से छोड़कर वे स्वैप फीस, slippage, price impact, MEV से बचते हैं — और पोजीशन के जीवन पर नाटकीय रूप से कम IL लॉक करते हैं। MaxFi बिल्कुल उसी तकनीक को स्वचालित करता है। Aaron का उल्लेख है कि टीम कई ऐसे समूहों से बात कर रही है जो अब इसका परीक्षण कर रहे हैं क्योंकि वे चकित हैं कि किसी ने इसे on-chain प्रोटोकॉल के रूप में बनाया।
stable जोड़ों पर मुझे कौन सी समय देरी का उपयोग करना चाहिए?
Aaron EUR/USDC जैसे stable जोड़ों के लिए 24 घंटे की सिफारिश करते हैं। Stable जोड़े शायद ही कभी रिबैलेंस की आवश्यकता के लिए पर्याप्त दूर चलते हैं — और जब वे संक्षेप में स्पाइक होते हैं (जैसे, सुबह 3 बजे euro स्पाइक), तो कीमत लगभग हमेशा दिन के भीतर वापस आ जाती है। 24h की देरी दुर्लभ वास्तविक चाल को पकड़ती है जबकि सभी शोर को छोड़ देती है। अन्य सिस्टम स्पाइक में रिबैलेंस करते (एक खराब कीमत लॉक करते) और फिर इसके पलटने पर फिर से रिबैलेंस की आवश्यकता होती। इस तरह उनके खाते से खून बहता है।
47-दिन का प्रतिस्पर्धी मुकाबला क्या था?
एक प्रतिस्पर्धी ने MaxFi पोजीशन के खिलाफ लाइव हेड-टू-हेड तुलना चलाई यह साबित करने की कोशिश कर रहा था कि MaxFi बदतर है। दोनों पोजीशन एक ही पूँजी पर शुरू हुईं। 47 दिनों के बाद, प्रतिस्पर्धी की पोजीशन $1,706 पर थी। MaxFi की $1,741 ($1,453 इन-पोजीशन + $288 वॉलेट को भुगतान किया गया) पर थी। प्रतिस्पर्धी ने केवल इन-पोजीशन संख्या गिनी और वीडियो पोस्ट किया, गलती से साबित कर दिया कि MaxFi बेहतर प्रदर्शन करता है। एक्सट्रापोलेट किया जाए, यह volatile जोड़ों पर लगभग 5% प्रति माह अतिरिक्त रिटर्न और stables पर 2–3% प्रति वर्ष है — स्वैप लागत और slippage प्रतिस्पर्धी सिस्टम को कितना नीचे खींचती हैं।
