Compounding कैसे काम करती है
जानें MaxFi की auto-compounding फीचर और मैन्युअल reinvesting कैसे आपके रिटर्न्स को गुणा करती है।
मुख्य बातें
- Auto-compounding हर रीबैलेंस के दौरान matching-token फीस reinvest करती है
- आप harvest की गई फीस से नई पोजीशन खोलकर मैन्युअली भी compound कर सकते हैं
- Compounding अच्छे रिटर्न्स को बेहतरीन रिटर्न्स में बदलती है समय के साथ
- Matching token हमेशा वही हिस्सा होता है जो अभी-अभी तुलनात्मक रूप से सस्ता हुआ है, यानी आप discount को compound करते हैं और premium को भुना लेते हैं
- एक तरफ से बाहर और दूसरी तरफ से वापस आने के पूरे चक्र में आप सिर्फ अपनी yield से दोनों assets में ऊंचे बेचते और नीचे खरीदते हैं
- कभी कोई swap नहीं होता, इसलिए न slippage है और न आपके principal का जबरन रूपांतरण
Compounding क्या है?
आप फीस कमाते हैं। वो फीस reinvest होती है। अब वो फीस भी फीस कमाती है। आपकी पोजीशन तेजी से बढ़ती जाती है।
पहाड़ी से लुढ़कते स्नोबॉल की तरह सोचें। यह ज्यादा बर्फ उठाता है। जितना बड़ा होता है, उतना ज्यादा उठाता है। यही compounding है।
MaxFi की Auto-Compounding
जब आप डिपॉजिट करते हैं, आप Fee Compounding इनेबल कर सकते हैं। इसके बाद क्या होता है:
- आपकी पोजीशन out of range जाती है
- MaxFi इंतजार करता है (rebalance delay) कि प्राइस वापस आए या नहीं
- MaxFi मौजूदा प्राइस से एक tick spacing दूर नई रेंज रखता है
- उस रीबैलेंस के दौरान, matching-token फीस ऑटोमैटिक आपकी नई पोजीशन में जुड़ जाती है
- Non-matching फीस आपके वॉलेट में भेजी जाती है
कोई एक्स्ट्रा स्टेप नहीं। हर रीबैलेंस के साथ आपकी पोजीशन थोड़ी बड़ी होती जाती है।
Matching-Token फीस क्या है?
जब आपकी पोजीशन out of range होती है, उसमें ज्यादातर एक टोकन होता है। अगर प्राइस बढ़ा, आपकी पोजीशन ज्यादातर USDC है। अगर प्राइस गिरा, ज्यादातर WETH है।
जिस टोकन में आपकी पोजीशन पहले से है, उसी टोकन में कमाई गई फीस सीधे नई पोजीशन में जोड़ी जा सकती है। कोई swap नहीं। दूसरे टोकन की फीस आपके वॉलेट में जाती है क्योंकि उसे compound करने के लिए swap जरूरी होता।
लगभग आधी फीस auto-compound होती है। बाकी आपके वॉलेट में जाती है।
यह सस्ते वाले हिस्से को ही क्यों Compound करता है
जब आपकी position range से बाहर जाती है, तब वह कौन सा token पकड़े हुए है, यह संयोग नहीं है।
Concentrated range दरअसल limit orders की एक सीढ़ी है। जैसे-जैसे price चलता है, pool आपका चढ़ता हुआ asset बेचता जाता है और गिरता हुआ asset खरीदता जाता है। जब तक आप range से बाहर होते हैं, आपकी position 100% उसी asset में बदल चुकी होती है जो अभी-अभी तुलनात्मक रूप से सस्ता हुआ है। range यही करता है।
इसलिए rebalance के ठीक उसी क्षण system को पहले से पता होता है कि कौन सा asset premium पर चल रहा है। इसके लिए उसे किसी price feed की ज़रूरत नहीं। आप किस तरफ से बाहर निकले, वही संकेत है।
नया range सस्ते asset से बनता है, इसलिए उस asset की fees आपके principal में compound हो जाती हैं। दूसरे asset की fees, यानी जो महंगा चल रहा है, आपके wallet में भेज दी जाती हैं।
जो asset महंगा है उसमें आप profit लेते हैं, और जो सस्ता है उसे जमा करते जाते हैं। हर rebalance पर, अपने आप।
एक पूरा चक्र
एक WETH/USDC position लीजिए।
ETH चढ़ता है और आपको range से बाहर कर देता है। अब आपकी position 100% USDC है, और महंगा चलने वाला asset WETH है। rebalance आपको WETH की fees नकद भेज देता है और USDC की fees नई position में compound कर देता है। आपने ऊंचाई पर ETH का profit ले लिया और अपनी बची हुई पूंजी बढ़ा ली।
बाद में ETH वापस गिरता है और आपको दूसरी तरफ से बाहर कर देता है। अब आपकी position 100% WETH है, क्योंकि ETH सस्ता हो गया। सब उलट जाता है। USDC की fees wallet में जाती हैं और WETH की fees compound होती हैं। आपने नीचे ETH खरीद लिया।
एक तरफ से बाहर और दूसरी तरफ से वापस, आपने दोनों assets में ऊंचे बेचा और नीचे खरीदा, और इसके लिए सिर्फ अपनी yield इस्तेमाल की। लगभग 50/50 वाला अनुपात यहीं से आता है। हर rebalance पर इसे कोई थोपता नहीं है। यह price की दिशा से अपने आप निकलता है।
कभी कोई swap नहीं
यह करने के लिए MaxFi कभी भी एक token को दूसरे में नहीं बदलता। rebalance बस मौजूदा price के बगल में एक नया एकतरफा range रख देता है। swap नहीं है, इसलिए न slippage है, न price impact, और न ही आपके principal का जबरन रूपांतरण।
जिसकी दिशा तय होती है, वह सिर्फ yield है।
Token की गिनती देखिए
देखने लायक संख्या यह है कि आपके पास कितने token हैं, न कि rebalance के समय की dollar कीमत।
ETH नीचे होने पर WETH जोड़ने का मतलब है कि अगर यह वापस आता है तो आपके पास बेहतर भाव पर ज़्यादा units होंगी। इसे कुछ चक्रों तक चलाइए और position के दोनों हिस्सों की गिनती बढ़ती जाएगी।
यह impermanent loss को मिटाता नहीं है। अगर कोई pair एक ही दिशा में चलता रहे और कभी वापस न आए, तो आप किसी भी LP की तरह गिरते हुए हिस्से को जमा करते रहेंगे। यह जो करता है वह यह है कि आपको उस हिस्से को तले पर बेचने से रोकता है, और पूरे समय आपको मज़बूत हिस्से में भुगतान करता रहता है।
मैन्युअल Compounding
आप दो तरीकों से मैन्युअली भी compound कर सकते हैं:
ऑप्शन 1: नई पोजीशन खोलें। maxfi.tech/positions से अपनी फीस harvest करें। उन टोकन से deposit पेज पर नई पोजीशन खोलें। अब दो पोजीशन फीस कमा रही हैं।
ऑप्शन 2: Withdraw और फिर deposit। अपनी पूरी पोजीशन withdraw करें। फिर ओरिजनल कैपिटल और कमाई गई फीस-रिवॉर्ड्स मिलाकर फिर से deposit करें। एक बड़ी पोजीशन बनती है।
सरल उदाहरण
आपने $1,000 डिपॉजिट किया। आप साल में 50% कमाते हैं।
Compounding के बिना:
- साल 1: $500 कमाया। कुल: $1,500
- साल 2: $500 कमाया। कुल: $2,000
- साल 3: $500 कमाया। कुल: $2,500
Compounding के साथ:
- साल 1: कुल बढ़कर ~$1,632
- साल 2: कुल बढ़कर ~$2,665
- साल 3: कुल बढ़कर ~$4,350
वही शुरुआती राशि। वही दर। लेकिन compounding आपको $2,500 की जगह $4,350 देती है।
आपने क्या सीखा
- Auto-compounding हर रीबैलेंस के दौरान matching-token फीस reinvest करती है
- आप harvest की गई फीस से नई पोजीशन खोलकर मैन्युअली भी compound कर सकते हैं
- Compounding अच्छे रिटर्न्स को बेहतरीन रिटर्न्स में बदलती है समय के साथ