¿Qué es la Pérdida Impermanente?
Entiende la pérdida impermanente en términos simples y cómo MaxFi la reduce.
Puntos Clave
- La IL ocurre cuando los precios de los tokens cambian después de que depositas
- Las comisiones de trading usualmente cubren con creces la IL, especialmente en MaxFi
- MaxFi reduce la IL mediante el rebalanceo sin swap y el retraso de rebalanceo
¿Qué es la IL?
La pérdida impermanente (IL) es la diferencia entre tener tokens en un pool vs simplemente tenerlos en tu billetera.
Cuando provees liquidez, el pool ajusta automáticamente la proporción de tus tokens a medida que los precios cambian. Si ETH sube, el pool te da menos ETH y más USDC. Si ETH baja, obtienes más ETH y menos USDC.
Este rebalanceo significa que siempre terminas con menos del token que subió. Esa diferencia es la IL.
Ejemplo Simple
Depositas $1,000 en un pool ETH/USDC:
- $500 de ETH (a $2,500 cada uno = 0.2 ETH)
- $500 de USDC
El precio de ETH se duplica a $5,000.
Si solo hubieras holdeado:
- 0.2 ETH = $1,000
- $500 USDC = $500
- Total: $1,500
En el pool:
- El pool rebalanceó tus tokens
- Ahora tienes aproximadamente $1,414
- IL = $86 (aproximadamente 5.7%)
Aún ganaste dinero. Pero ganaste menos que si hubieras simplemente holdeado.
¿Por qué "Impermanente"?
Si el precio regresa a donde empezó, la IL desaparece. Por eso se llama "impermanente."
Si el precio nunca regresa, la pérdida se vuelve real cuando retiras.
Comisiones vs IL
Aquí están las buenas noticias. Ganas comisiones todo el tiempo que estás en el pool. Esas comisiones compensan la IL.
Si ganas $200 en comisiones y pierdes $86 por IL, estás arriba $114. Eso sigue siendo mejor que holdear.
La mayoría de los pools de MaxFi ganan suficientes comisiones para cubrir con creces la IL. Especialmente con la tecnología de MaxFi que reduce la IL significativamente.
Cómo MaxFi Reduce la IL
MaxFi usa el motor de rebalanceo sin swap de Snuggle. Reduce la IL de dos formas:
Rebalanceo sin swap. MaxFi no intercambia tokens durante los rebalanceos. Esto evita el patrón de "vender barato, comprar caro" que empeora la IL. Los gestores tradicionales intercambian durante los rebalanceos, y cada intercambio fija la IL. MaxFi omite el swap por completo. Esto reduce la IL aproximadamente un 50% comparado con los métodos tradicionales.
Retraso de rebalanceo. MaxFi espera antes de rebalancear. Los precios frecuentemente rebotan. Si el precio regresa a tu rango antes de que expire el retraso, no ocurre ningún rebalanceo. Esto evita rebalanceos innecesarios que crearían IL sin razón.
Lo que Aprendiste
- La IL ocurre cuando los precios de los tokens cambian después de que depositas
- Las comisiones de trading usualmente cubren con creces la IL, especialmente en MaxFi
- MaxFi reduce la IL mediante el rebalanceo sin swap y el retraso de rebalanceo